The Effect of Other Cash Flow Classes on the Relationship between Managers' Overconfidence and Operational Cash Flow Management
Subject Areas :شهناز مشایخ 1 , نسترن میرزایی 2
1 - گروه حسابداری،دانشکده علوم اجتماعی واقتصادی،دانشگاه الزهرا،تهران،ایران.
2 - گروه حسابداری،دانشکده علوم اجتماعی واقتصادی،دانشگاه الزهرا،تهران،ایران
Keywords: Earnings Management, Keywords: CEO Overconfidence, CFO Management,
Abstract :
AbstractThe aim of this paper is to find the answers to hypotheses such as, can CEO's overconfidence lead to increases in their action towards management of Cash Flow from Operations (CFO) , do Cash Flow from finance (CFF) and Cash Flow from investment (CFI) have the effect on the relation between CEO's overconfidence and the management of Cash Flow from Operations?The samples used in this study are all companies listed on the Tehran stock exchange, that based on the systematic elimination sampling method, 146 companies or in other word 876 year-firm was selected as statistical sample. This study is correlation analysis of post-event panel data. Multiple linear regression and logistic regression were used to test the hypothesis. Stata software version 15 and Eviews version 12 were also used for statistical analysis.The result of testing the research first hypothesis shows that the CEO's overconfidence has positive effect on the management of Cash Flow from Operations. The second finding also indicates that, Cash Flow from finance (CFF) and Cash Flow from investment (CFI) have the negative effect on the relation between CEO's overconfidence and the management of Cash Flow from Operations.
احمدی، محمدرمضان، محمدحسین قلمبر و سیدصابر درسه، (1398)، "بررسی تأثیر معیارهای اعتماد بیش از حد مدیران ارشد بر خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی،11(41)، صص 93-124.
اکبری، محسن، معصومه قاسمی شمس و فاطمه هوشمند، (1395)، "بررسی تأثیر اعتمادبه‌نفس بیش‌ازحد مدیران بر مسئولیت اجتماعی"، پژوهش‌نامه مدیریت تحول، سال هشتم، شماره 51.
پیکانی، محسن، (1391)، "رابطه بین جریان وجوه نقد آزاد و جریان نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی با سود هر سهم در شرکت‌های خودروساز 1"، مجله اقتصادی - دوماهنامه بررسی مسائل و سیاست‌های اقتصادی. شماره‌های 1111 و 12، صص 122-111.
ساعدی، رحمان و وحید رضاییان، (1398)، "بررسی تأثیر اعتماد به نفس بیش از حد مدیر عامل بر بازده و ریسک غیرسیستماتیک سهام با توجه به نقش دوگانگی وظیفه مدیر عامل: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات مالی.
غفوریان شاگردی، امیر، رضا جهانشیری و محمدسجاد غفوریان شاگردی، (1398)، "بررسی تأثیر بیش اعتمادی مدیر عامل بر رابطه بین نگه داشت وجه نقد و بازده غیرعادی در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران".
محمودآبادی، حمید و شعله منصوری، (1390)، "نقش اقلام تعهدی اختیاری و غیر اختیاری در پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی آتی"، حسابداری مالی.
هاشمی، عباس، هادی امیری و مهنوش مشتاقیان، (1394)، "تأثیر جریان‌های نقدی عملیاتی بر تأمین مالی خارجی با در نظر گرفتن محدودیت مالی شرکت و تورم"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی سال هفتم، شماره چهارم، پياپی62.
وطن پرست، نادر، (1398)، "بیش اعتمادی مدیران و جریان‌های نقدی عملیاتی غیرعادی"، دومین کنفرانس بین‌المللی نوآوری‌های اخیر در مدیریت اقتصاد و حسابداری، تهران،https://civilica.com/doc/1002163
Aktas,N., Louca,C. & Petmezas, D. (2019), “CEO Overconfidence and the Value of Corporate Cash Holdings”, Journal of Corporate Finance, 54(3), PP. 85-106.
Baker, M.; Ruback, R., & Wurgler, J. (2007), “Behavioral Corporate Finance”, Handbook of Corporate Finance: Empirical Corporate Finance, 1, PP. 145, 86.
Ben-David, I.Graham, J., Harvey, C., Managerial Miscalibration, “National Bureau of Economic Research”, Working Paper Series, No. 16215.
El Kalak, I., Goergen, M., & Guney, Y. (2020), “CEO Overconfidence and the Speed of Adjustment of Cash Holdings”, European Corporate Governance Institute–Finance Working Paper, 663.
Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. (2005), “The Economic Implications of Corporate Financial Reporting”, Journal of Accounting and Economics, 40, PP. 3–73.
HOANG, L. X., DANG, D. Q., & TRAN, T. D. (2020), “The Role of Overconfident CEO to Dividend Policy in Industrial Enterprises”, The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(7), PP. 361-367.
Kim, Y., Park, M. S., & Wier, B. (2012, May), “Is Earnings Quality Associated with Corporate Social Responsibility?”, The Accounting Review, PP. 761–796.
Lin, C. Y., Chen, Y., Ho, P. H., & Yen, J. F. (2020), “CEO Overconfidence and Bank Loan Contracting”, Journal of Corporate Finance, 64, PP. 101637.
Malmendier, U. & Tate, G, (2005), “Does Overconfidence Affect Corporate Investment? CEO Overconfidence”, European Financial Management, 11(5), PP. 649-659.
Mo, K., Park, S. Y., & Lim, Y. (2021), “The Effect of CEO Overconfidence on Firm's Sustainable Management”, International Journal of Entrepreneurship, 25(3), PP. 1-23.
Tien-Shih, H., Bedard, J.C. and Johnstone, K.M. (2014), “CEO Overconfidence and Earnings Management during Shifting Regulatory Regimes”, Journal of Business Finance & Accounting, 41(9) &(10), PP. 1243-1268.
Zhang, R. (2006), “Cash Flow Management, Incentives and Market Pricing”, Working Paper, University of Colorado.