Pattern Presentation Evaluating Performance of Firms in Financial Distress and Non-Distress situations with Emphasis on Relationship of Gross Profit Marginو Return on Assetو Inventory Turnover and Cash Flows

Subject Areas : Journal of Capital Market Analysis

shirin tahmaseb ¹ , hamidreza vakilifard ^{2 *} , Mohamad Hosein Ranjbar ³ , Ghodrat Allah Talebnia ⁴

1 - 1- Shirin tahmaseb ،Department of Accounting ،qeshm Branch, Islamic Azad University, qeshm, Iran
2 - Associate Professor Islamic Azad University, Science and Research Branch, Faculty of Management and Economics, Tehran, Iran (Corresponding Author)
3 - faculty of Accounting & management, Islamic Azad University, Bandar Abbas Branch, Bandar Abbas, Iran.
4 - Associate Professor Islamic Azad University, Science and Research Branch, Faculty of Management and Economics, Tehran, Iran (Corresponding Author)

Received: 2024-03-04 Accepted : 2024-03-18 Published : 2024-06-29

Keywords: firm performance evaluation, cash flow, financial distress, pattern ,

Abstract :

Investment is the most important economic decisions. its importance for economic and social development is it has turned it into one of the powerful lever to reach development . one of the most effective factors for investment growth the existence of symmetric information on capital markets . because obtaining correct investment decisions requires sufficient and clear information . cash flow management leads to great success in the company and failure to manage them . the lack of its management causes bankruptcy of the companies . This study aims pattern presentation evaluating firm performance based on cash flowin distressed and non-distressed financial situations.The population consisted of firms listed in Tehran Stock Exchange, out of which 197 were selected within the 2012–2021 timeframe as samples for statistical analysis using multiple linear regression .Findings reveal that according to the significance of models in distressed and non - distressed companies extracting two patterns from them can be concluded to examine relationship between independent variables (cash flows: operational, free, equity, and capital) and control variables (firm size, financial leverage, and Tobin’s Q) with dependent variables (to evaluate the performance of companies, it is well to explain in the sample companies of tehran stock exchange . To identify distressed and non-distressed firms Kordestani and Tatli’s model was used; several models are derived from this model that are widely used in Iran and include the best explanatory variables in discriminant and logit analyses with an overall accuracy of 93%.

References:


اسماعیلی، حسن، (1390). رابطه جریان وجوه نقد و درآمد )سود (خالص شرکت¬ها ، مجله حسابرس ، شماره 52 .
.حاجیها، زهره و خراطزاده، محدثه ،(1393). بررسی رابطه کاربرد نوآوری¬های حسابداری مدیریت و شاخص¬های مالی ارزیابی عملکرد در شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه دانش حسابداری و حسابرسی، مدیریت، دوره سوم، شماره یازدهم.¬
صیدخانی. محمدی ملقرنی، عطااله و امینی ، پیمان، (1400) . به بررسی توانمندی جریان¬های نقدی عملیاتی در ارزیابی عملکرد شرکت¬ها با تأکید بر کیفیت افشا در دوره¬های بحران مالی، پژوهش¬هاي ‌حسابداري‌مالي ‌و‌حسابرسي سال‌سیزدهم ، ‌شماره‌.44‌ .
.قائمی، محمدحسین ، شاهسوند، منیره و محبی، ابوالفضل، (1401). تبیین تکنیک‌های حسابداری و حسابرسی دادگاهی و به‌کارگیری آن در تشخیص ورشکستگی، پژوهش‌های حسابرسی حرفه‌ای، 2 (7): صص80-104.
.کردستانی ، غلامرضا و تاتلی، رشید، (1393). ارزیابی توان پیش بینی مدل¬های ورشکستگی (مقایسه مدل¬های اولیه و تعدیل شده )، دانش حسابرسی سال چهاردهم شماره .55.
کرمانی،فاطمه (1399) ، کاربرد تکنیک¬های تصمیم¬گیری چند معیاره برای ارزیابی عملکرد مالی شرکت¬های انبوه سازی، https://fel.kowsarblog.ir.
.مدانلو، فاطمه. نادریان، آرش. خوزین ،علی وگرگانلی دوجی ، جمادوردی،(1400). بررسی رابطه جریان وجوه نقد آزاد، حساسیت سرمایه¬گذاری و نقش تعدیل¬گری محدودیت مالی ، فصلنامـه اقتصاد مالی ، دورۀ 15، شمارۀ 4 پیاپی( 57)، صص 309 تا 331 .
منصوری، ابراهیم، دارابی، رویا و حاجیها، زهره،(1402). تحلیل ارتباط معیار¬¬های عملکرد و جریان نقد سرمایه¬گذاری با تاکید بر نقش ارتباطات سیاسی شرکت، فصلنامه علمي پژوهشي دانش سرمايه¬گذاري، دوره ,12شماره 1, (پیاپي 45) ،صص181 تا 202
مهراني¬، ساسان¬، محافظه¬كاري و جريان نقد آزاد، (1392) .، فصلنامه علمي پژوهشي دانش حسابداري و حسابرسي مديريت سال دوم ، شماره پنجم .
Bates, T. W., K. Kahle, and R. M. Stulz. 2009. Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to? The Journal of Finance 64: 1985–2021.
Casey., C. and Bartczak., N. 1985. Using operating cash flow data to predict financial distress. Some extensions. journal of accounting research. 23(1):384-401.

Chan, K., and N. Chen. 1991. Structural and return characteristics of small and large firms. The Journal of Finance 46: 1467–1484.

Chauhan, Y, Rajesh. S. (2018). Do bank-appointed directors affect corporate cash holding? International Review of Economics and Finance, 53, 39-56.

Gentry, J. A., P. Newbold, and D. T. Whitford. 1985. Classifying bankrupt firms with funds flow components. Journal of Accounting Research 23: 146–160.

Madanlo،F.Naderiyan، A. KHozin، A.Gorganli doji ، J.(2021) study of the relationship between free cash flow , investment sensitivity and moderating role of financial constraint ، quarterly financial economics15(4)PP309-331.
Mansori,A,Darabi,R,Hajiha,Z.(2023). analyzing the relationship between performance metrics and cash flow with emphasis on the role of corporate political relations, the knowledge of capital research,1(45),PP 185-202.
Yensen N, Huang. P, Pinhui. Ch, Yulu. L ، Cash flow statements and firm value: Evidence from Taiwan ، (2019) ، The Quarterly Review of Economics and Finance ، Volume 71, February 2019, Pages 280-290.