Financial Status and Future Stock Price Crash Risk; The Importance of Firm’s Internal Control Quality

Subject Areas :

Abolfazl Momeni Yanesari ¹

1 - Department of Accounting, faculty of Humanities & Physical Education, Gonbad Kavous University, Gonbad, Iran. Corresponding Author

Received: 2023-10-06 Accepted : 2023-12-07 Published : 2023-12-22

Keywords: Future Stock Price Crash Risk, Internal Control Quality, Keywords: Financial Status,

Abstract :

  Abstract Stock price crash is referred to as the risk of a huge decline in stock prices upon some sudden release of negative information in the market. In a general sense, the formation and change of stock prices are the result of the comprehensive effect of macroeconomic political and economic factors, industry factors, internal operating conditions of enterprises and emergency events. this study aims to investigate the association between Firm’ Financial Status and Future stock price crash risk with emphasis on the role of firm’s Internal Control Quality. to do so, the research hypotheses were tested using the data of 126 firms listed in Tehran Stocks Exchange, as well as logistic regression analysis. the results of testing the hypotheses showed that there is a negative and significant relationship between Firm’ Financial Status and Future stock price crash risk. Furthermore, the research findings indicate that firm’s internal control quality exacerbates the negative relationship between Financial Status and Future stock price crash risk.

References:

. فهرست منابع

• ابراهیمی کردلر، علی و محمدی شاد، زهره، 1393. بررسی رابطه بین ریسک نکول و ضریب واکنش سود. بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 21(1)، صص. 18-1.


• برادران حسن‌زاده، رسول و تقی‌زاده خانقاه، وحید، 1397. تأثیر استراتژی متنوع‌سازی شرکتی بر خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر هزینه‌های نمایندگی. مجله دانش حسابداری، 9(1)، صص. 90-63.


• حاجیها، زهره، اورادی، جواد، و صالح آبادی، مهری، 1396. ضعف در کنترل‌های داخلی و تأخیر گزارش حسابرسی. فصلنامه حسابداری مالی، 9(1)، صص. 96-78.


• خدارحمی، بهروز، فروغ‌نژاد، حیدر، شریفی، محمدجواد، و طالبی، علیرضا، 1395. تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.مدیریت دارایی و تأمین مالی، 4(3)، صص. 39-58.


• دستگیر، محسن، ساکیانی، امین، و صالحی، نازنین، 1398. تأثیر محدودیت مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن اثر اقلام تعهدی. مجله دانش حسابداری، 10(1)، صص. 90-67.


• دیانتی، زهرا، مرادزاده، مهدی، و محمودی، سعید، 1391. بررسی تأثیر سرمایه‌گذاران نهادی بر کاهش ریسک سقوط (ریزش) ارزش سهام.دانش سرمایه‌گذاری، 1(2)، صص. 18-1.


• عباسی، ابراهیم، شهرتی، علی، و قدک‌فروشان، مریم، 1393. بررسی تأثیر محافظه‌کاری حسابداری بر خطر ریزش قیمت سهام در شرایط عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران. مجله دانش حسابداری، 5(19)، صص. 141-162.


• فخاری، حسین و حسنی، ماریه، 1392. بررسی رابطه بین جریان‌های نقدی عملیاتی، عدم شفافیت سود و ریسک سقوط قیمت سهام. پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی، 2(1)، صص. 88-63.


• فروغی، داریوش و ساکیانی، امین، 1397. تأثیر توانایی مدیریتی بر ریسک سقوط قیمت سهام.پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 10(40)، صص. 47-68.


• فندرسکی، علی و صفری گرایلی، مهدی، 1397. اثربخشی کنترل‌های داخلی و ریسک سقوط قیمت سهام. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 10(38)، صص. 169-186.


• مرادزاده فرد، مهدی، 1399. ساختار رقابت صنعت، قدرت بازار و ریسک سقوط آتی قیمت سهام. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 12(47)، صص. 215-238.

• Benmelech, E., Kandel, E. and Veronesi, P., 2010. Stock-based compensation and CEO (dis) incentives. The Quarterly Journal of Economics, 125, PP. 1769-1820.


• Chen, J., Hong, H. and Stein, J.C., 2001. Forecasting crashes: trading volume, past returns, and conditional skewness in returns. Journal of Financial Economics, 61(3), PP. 345-381.


• Garcia, L. J. M. G., Osma, B. G. and Penalva, F., 2016. Accounting conservatism and firm investment efficiency. Journal of Accounting and Economics, 61 (1), PP. 221-238.


• Graham, J., Harvey, C. and Rajgopal, S., 2005. The Economic Implications of Corporate Financial Reporting. Journal of Accounting and Economics, 40(3), PP.3-73.


• Habib, Ahsan. and Huang, Hedy., 2019. Abnormally long audit report lags and future stock price crash risk: Evidence from China. International Journal of Managerial Finance,10.1108/IJMF-07-2018-0213.


• Holder-Webb, Lori., 2003. Strategic Use of Disclosure Policy in Distressed Firms. SSRN Electronic Journal. 10.2139/ssrn.378901.


• Hong, H., and Stein, J. C., 2003. Differences of opinion, short-sales constraints, and market crashes. The Review of Financial Studies, 16, PP. 487-525.


• Hutton, A.P., Marcus, A.J. and Tehranian, H., 2009. Opaque financial reports, R2, and crash risk. Journal of Financial Economics, 94, PP. 67-86.


• Jin, L. and S. C. Myers., 2006. R² around the world: New theory and new tests. Journal of Financial Economics, 79 (2), PP. 257–292.


• Kim, H., Li, S., 2014. Corporate social responsibility and stock price crash risk. Journal of Banking & Finance, 43(1), PP. 1-13.


• Kim, J., Zhang, L., 2016. Accounting conservatism and stock price crash risk: Firm-level evidence. Contemporary Accounting Research, 33(1), PP. 412-441.


• Kim, J.-B., Li. L, Lu. L. Y. and Yu. Y., 2016. Financial statement comparability and expected crash risk. Journal of Accounting and Economics, 61 (2), PP. 294–312.


• Kim, J.-B., Li. Y. and Zhang, L., 2011. Corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis. Journal of Financial Economics, 100 (3), PP. 639–662.


• Kim, J.-B., Chongwu Xia, Y.S. and Zhang, L., 2022. Corporate Derivatives Usage, Information Environment, and Stock Price Crash Risk. European Accounting Review, 31(5), PP.1263-1297, DOI: 1080/09638180.2021.1918564


• Kothari, S.P., Shu, S. and Wysocki, P.D., 2009. Do managers withhold bad news?. Journal of Accounting Research, 47(1), PP. 241-276.


• Lenard, M., Petruska, K., Alam, P. and Yu, B., 2016. Internal control weaknesses and evidence of real activities manipulation. Advances in Accounting, 33. 10.1016/j.adiac.2016.04.008.


• Li X., 2020. The effectiveness of internal control and innovation performance: An intermediary effect based on corporate social responsibility. PLoS ONE 15(6): e0234506. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0234506.


• Li, S. and Zhan, X., 2016. Product market threats and stock crash risk. Available at ssrn: http://ssrn.com/abstract=2474135.


• Mitra, S., Jaggi, B. and Hossain, M., 2013. Internal Control Weaknesses and Accounting Conservatism: Evidence from the Post-Sarbanes-Oxley Period. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 28 (2), PP. 152–191. doi:10.1177/


• Singer, Z. and You, H., 2011. The Effect of Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act on Earnings Quality. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 26: 3. doi:10.1177/0148558X11401554.


• Xue, C. and Ying. Y., 2020. Financial quality, internal control and stock price crash risk. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, DOI: 1080/16081625.2020.1754254.