Threshold Effect of Oil Prices on Bilateral Trade Balances in Iran: A Panel Smooth Transition Regression Model (PSTR)

Subject Areas : Labor and Demographic Economics

kiumars shahbazi ¹ , ghomri karimi ²

1 - دانشیار اقتصاد دانشگاه ارومیه
2 - کارشناس ارشد اقتصاد دانشگاه ارومیه

Received: 2015-04-28 Accepted : 2015-04-28 Published : 2015-04-01

Keywords: trade balance, Threshold Effect, Oil prices,

Abstract :

This paper investigates the threshold effect of oil prices on bilateral trade balances in Iran and 14 main trading countries during 1992 - 2010 by using a Panel Smooth Transition Regression (PSTR) model. oil prices is selected as the variable of transition. The empirical results indicate a strong nonlinear relationship between the trade balance and dependent variables. The threshold value and transition parameter are -0.44 and 12.99 representing the average adjustment speed. Moreover, it is sufficient to consider one transition function by one threshold to estimate a nonlinear model. In the first regime, oil prices have a positive impact on the trade balance. This effect becomes negative when passing from the threshold value and in the second regime. The results suggest that by high levels of oil prices, the increases have a negative impact on bilateral trade balances indicating that the dependence of economy on oil should be reduced.

References:

منابع

-        اکبری فرد، حسین و کوشش، محمد­سجاد (1388). اثر تکانه­های درآمدی بر تراز تجاری در اقتصاد ایران. اقتصاد مقداری (بررسی­های اقتصادی سابق)، 6 (3(12)): 146-129.

-        اقبالی، علیرضا، عسکری، ریحانه و حلافی، حمیدرضا (1384). بی ثباتی صادرات نفت و رشد اقتصادی ایران. فصلنامه پژوهش­های اقتصادی ایران، 7 (24): 94-77.

-        رئیسی طوسی، رضا و موسوی شفائی، مسعود (1384). نگاهی بر تأثیر چگونگی افزایش قیمت نفت بر اقتصاد و سیاست جهان. مجله دانشکده حقوق و علوم سیاسی، (67): 75-53.

-        شهبازی، کیومرث و سعیدپور، لسیان (1392). تأثیر آستانه­ای توسعه مالی بر رشد اقتصادی در کشورهای دی هشت. فصلنامه­ پژوهش­های رشد و توسعه اقتصادی، 3 (12): 38-21.

-        عصاری­آرانی، عباس، جعفری­صمیمی، احمد و رسولی، میرمیثم (1389). بررسی تاثیر تکانه­های قیمت نفت بر حساب جاری کشورهای عضو اوپک. فصلنامه اقتصاد مقداری، 7 (3): 21-1.

-        مهرآرا، محسن و نیکی اسکوئی، کامران (1385). تکانه­های نفتی و اثرات پویای آن بر متغیرهای کلان اقتصادی. پژوهشنامه بازرگانی، 10 (40): 32-1.

-        مهرگان، نادر، حقانی، محمود و سلمانی، یونس (1391). تأثیر نامتقارن شوک­های قیمتی نفت بر رشد اقتصادی گروه کشورهای OECD و OPEC با تأکید بر محیط شکل­گیری شوک­ها و تغییرات رژیمی. مدلسازی اقتصادی،6 (4 (20)): 20-1.

-        نعمت­الهی، فاطمه و مجدزاده طباطبایی، شراره (1388). تأثیر نوسانات قیمت نفت اوپک بر تراز تجاری ایران، فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 3 (4(8)): 169-151.

-        هادیان، ابراهیم و پارسا، حجت (1385). بررسی نوسانات قیمت نفت بر عملکرد اقتصاد کلان در ایران، پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی. 6 (22) (ویژه اقتصاد): 132-1.

-        Ahmed, V., Donoghue, C. (2010). External shocks in a small open economy: A CGE-micro simulation analysis. The Lahore Journal of Economics, 15 (1): 45-90.   

-        Colletaz, G., & Hurlin, C. (2006). Threshold effects of the public capital productivity: An international panel smooth transition approach. Working Paper, 1/2006, LEO, Université d'orleans: 1-39.

-        Fok, D., van Dijk, D., & Franses, P. (2004). A multi-level panel STAR model for US manufacturing sectors. Working paper. University of Rotterdam.

-        Gonzalez, A., Terasvirta, T., & Van Dijk, D. (2005). Panel smooth transition regression models. SEE/EFI Working Paper Series in Economics and Finance, 604:1-33.

-        Hassan, S. KH, Zaman. (2012). Effect of oil prices on trade balance: New insights into the cointegration relationship from Pakistan. Economic Modeling. 29(6): 2125–2143.

-        Le, T.H. and Chang, Y. (2013). Oil Price Shocks and Trade Imbalances. Energy Economics, 36:78-96.

-        Im, K.S., Pesaran, M.H., & Shin, Y. (2003). Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels. Journal of Econometrics, 115(1): 53-74.

-        Jude, E. (2010). Financial development and growth: A panel smooth regression approach. Journal of Economic Development, 35(1): 15-33.

-        Kadilli, A., & Markov, N. (2011). A panel smooth transition regression model for the determinants of credibility in the ECB and the recent financial crisis, Working papers, University of Geneva, 11092: 1-40.

-        Kilian, L. and A. Rebucci. (2007). Oil shocks and external balances. Working Paper, IMF.

-        Korhonen, I., Ledyaeva, S., (2010). Trade linkages and macroeconomic effects of the price of oil. Energy Econ. 32(4): 848-856.

-        Leamer, E, E., & Levinshon, J. (1995). International trade theory: The evidence. In G. M. Grossman, & K. Rogoff (Eds.), Handbook of International Economics: Vol, 3. (PP, 1339-1394). (Chapter 26).

-        Mory, J. F. (1993). Oil price and economic activity: Is the relation symmetric. Energy Journal, 14(4): 151-161.

-        Poyhonen, P. A. (1963). Tentative model for the volume of trade between countries. Welt Wirts Chaftliches Archiv, 90.

-        Sanchez, M., (2011). Welfare effects of rising oil price in oil-importing developing Economies. The Developing Economies, 49 (3): 321-346.

-        Tinbergern, J. (1962). Shaping the Word Economy: Suggestions for an International Economic Policy. Journal of Farm Economics, 46(1): 271-283.

-        Wu, P. C., &Liu, S. Y., & Pan, S. C. (2013). Nonlinear bilateral trade balance-fundamentals nexus: A panel smooth transition regression approach. International Review of Economics and Finance, 27:318-329.