Investigating the impact of social capital on housing prices in Iran

Subject Areas : Urban, Rural, Regional, Real Estate, and Transportation Economics

Kamyar Fardoust ¹ , Bakhtiar Javaheri ^{2 *} , Salaheddin Manochehri ³

1 - M.A. in Economics, Department of Economics, Faculty of Humanities and Social Sciences, University of Kurdistan, Sanandaj, Iran, [e-mail].
2 - Associate Professor, Department of Economics, Faculty of Humanities and Social Sciences, University of Kurdistan, Sanandaj, Iran, (Corresponding Author) [e-mail].
3 - Assistant Professor, Department of Economics, Faculty of Humanities and Social Sciences, University of Kurdistan, Sanandaj, Iran, [e-mail].

Received: 2025-05-10 Accepted : 2025-06-11 Published : 2025-07-19

Keywords: Housing Prices, Social Capital, Dynamic Ordinary Least Squares Method, Iran JEL Classification: R21, Z1, C16,

Abstract :

Housing prices, a critical economic and social barometer, shape households’ purchasing power and overall quality of life; hence, understanding their drivers is vital for urban planning and sustainable development. Using Dynamic Ordinary Least Squares (DOLS) on annual data from 1991 to 2022, this study finds that a 1 percent increase in Iran’s social‑capital index lowers housing prices by 0.43 percent, while a comparable rise in the exchange rate (USD/IRR) reduces prices by 5.55 percent. By contrast, a 1 percent uptick in gold prices and real economic growth pushes housing prices up by 0.27 percent and 5.74 percent, respectively, and the Tehran Stock Exchange’s total index has no significant impact. Given the dampening effect of social capital, policymakers should promote civic participation, bolster public trust, and strengthen local communication networks to help stabilise housing prices nationwide.

References:

- آخوندی، نادر، شریفی رنانی، حسین و صامتی، مجید (1399). عوامل مؤثر بر قیمت مسکن در کلان‌شهر اصفهان با تأکید بر عوارض محلی. اقتصاد شهری، 5 (1)، 168-149. doi: 10.22108/ue.2022.131795.1198
- احمدزاد، خالد، منوچهری، صلاح¬الدین وخاکسار, مطهره (2023). تاثیر هزینه های مسکن بر نابرابری درآمدی و میزان جرم در استان های ایران. سیاست ها و تحقیقات اقتصادی، 1(4)، 138-107. doi: 10.34785/J025.2022.029
- دانش مهر، حسین، خانی، سعید و ملاسلیمی، وریا (1402). سرمایه اجتماعی به مثابه بسترِ زیست پایدار در میان ساکنان مسکن مهر (مورد: مسکن مهر بهاران سنندج). فصلنامه مطالعات شهری، 12(47)، 104-91. doi: 10.34785/J011.2022.015
- جواهری، بختیار، منوچهری، صلاح¬الدین و مظفری، زانا (1401). اثرات نامتقارن قیمت مسکن بر میزان مشارکت در بازار سهام ایران: رهیافت رگرسیون کوانتایل. فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 11(43)، 69-39.
doi: 10.22084/aes.2022.25674.3396
- قلی زاده، علی اکبر و منوچهری، صلاح¬الدین (1401). برآورد تقاضای مصرفی مسکن در ایران. سیاست ها و تحقیقات اقتصادی، 1(1)، 57-33. 10.34785/J025.2022.002 doi:
- رسول‌زاده، فرزان، شاهچراغی، آزاده و بندراباد، علیرضا (1398). ارائه مدل ارتباطی سرمایه اجتماعی و معماری در مجموعه‌های مسکونی مبتنی بر ساخت اجتماعی. معماری و شهرسازی پایدار، 7(1)، 216-197. doi: 10.22061/jsaud.2019.5758.1557
- رنانی، محسن و دلیری، حسن (1389). اثر سرمایه اجتماعی بر رشد اقتصادی: تبیین چارچوب نظری. سیاست گذاری اقتصادی، 2(4)، 56-23.
- مبارکی، امید، ولیقلی زاده، علی و شیخ پور، نرگس (1403). بررسی عوامل مؤثر بر قیمت مسکن در شهر مراغه. جغرافیا و آینده پژوهی منطقه‌ای، 2(2)، 16-1. doi: 10.30466/grfs.2024.54915.1022
- محمدزاده، پرویز، پناهی، حسین و آل عمران، علی (1401). بررسی تأثیر قیمت انرژی بر قیمت مسکن در ایران. مهندسی و مدیریت انرژی، 10(2)، 59-50. doi: 10.22052/10.2.1
- محمدزاده، پرویز، منصوری، مسعود و کوهی لیلان، بابک (1391). تخمین قیمت هدانیک ساختمانهای مسکونی در شهر تبریز: با رویکرد اقتصادسنجی فضایی. مدلسازی اقتصادی، 6 (18)، 38-21.
- مظفری، زانا و منوچهری، صلاح¬الدین (1402). تأثیر بی ثباتی نرخ ارز بر شاخص قیمت مسکن در ایران؛ کاربردی از رهیافت سری زمانی. تحقیقات مالی، 25(3)، 452-433. doi: 10.22059/frj.2023.349960.1007397
- منوچهری، صلاح الدین و قلی¬زاده، علی اکبر (1401). واکنش سفته بازی در بازار مسکن به شوک های برونزا در ایران. پژوهشهای اقتصادی (رشد و توسعه پايدار)، 22(۲)، 216-185. 20.1001.1.17356768.1401.22.2.10.7: doi
- موسوی، میر حسین و درودیان، حسین (1394). تحلیل عوامل مؤثر بر قیمت مسکن در شهر تهران. مدلسازی اقتصادی، 9(31)، 127-103.
- Ahmadzadeh, K. , Manochehri, S. and Khaksar, M. (2023). The impact of housing costs on income inequality and crime rates in the provinces of Iran. Economic Policies and Research, 1(4), 107-138. doi: https://doi.org/10.34785/J025.2022.029 (in Persian)
- Akhundi, N. , Sharifi Renani, H. and Sameti, M. (2020). Factors affecting housing prices in the metropolis of Isfahan with emphasis on local tolls. Urban Economics, 5(1), 149-168. doi: 10.22108/ue.2022.131795.1198 (in Persian)
- Daneshmehr, H. , khani, S. and molasalimi, V. (2023). Social capital as a sustainable living environment among the residents of Mehr housing (Case study: Baharan Mehr housing, Sanandaj). Motaleate Shahri, 12(47), 91-104. doi: 10.34785/J011.2022.015 (in Persian)
- Dornbusch, R. & Fischer, S. (1994). Macroeconomics. McGraw-Hill.
- Gholizadeh, A. A. and Manochehri, S. (2022). Estimating the consumer demand for housing in Iran. Economic Policies and Research, 1(1), 33-57. doi: https://doi.org/10.34785/J025.2022.002 (in Persian)
- Guiso, L., Sapienza, P., & Zingales, L. (2004). The role of social capital in financial development. The American Economic Review, 94(3), 526-556. http://www.jstor.org/stable/3592941
- Javaheri, B., Manochehri, S. and Mozaffari, Z. (2022). Asymmetric effects of housing price on Iran stock market participation: quantile regression approach. Journal of Applied Economics Studies in Iran, 11(43), 39-69. doi: 10.22084/aes.2022.25674.3396 (in Persian)
- Jin, J. Y., Kanagaretnam, K., Liu, Y., & Liu, N. (2019). Banks’ loan growth, loan quality, and social capital. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 21, 83-102. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.jbef.2018.11.004
- Kang, S., & Koo, J.-H. (2023). Exploring social capital level in regions with large and increasing wealth inequality: lesson from Seoul, South Korea. Social Indicators Research, 168(1), 165-183. https://doi.org/10.1007/s11205-023-03128-3
- Karagöz, K. & Özkubat, G. (2021). Impact of macroeconomic factors on housing prices: An analysis for aegean region. Journal of Yasar University E-Dergisi, 16 (62), 867-889.
- Kennelly, B., O'Shea, E., & Garvey, E. (2003). Social capital, life expectancy and mortality: a cross-national examination. Social science & medicine, 56(12), 2367-77. https://doi.org/10.1016/S0277-9536(02)00241-1
- Lee, C.-C., Yeh, W.-C., Yu, Z., & Liang, C.-M. (2023). Impacts of social capital on housing prices: the case of special relationship-based transactions. International Journal of Strategic Property Management, 27, 21-34. https://doi.org/10.3846/ijspm.2023.18330
- Manochehri, S., & Gholizadeh, A. (2022). The response of speculation in the housing market to exogenous shocks in Iran. The Economic Research, 22(2), 185-216. ‎ https://doi.org/20.1001.1.17356768.1401.22.2.10.7 (in Persian)
- Mobaraki, O., Valigholizadeh, A., & Sheikhpour, N. (2024). Investigating the affecting factors on housing prices in Maragheh City. Geography and Regional Future Studies, 2(2), 1-16. doi: 10.30466/grfs.2024.54915.1022 (in Persian)
- Mohamadzadeh, P., Panahi, H. & Aleemran, A. (2023). A study of the effect of energy price on house price in Iran. Energy Engineering and Management, 10(2), 50-59. doi: 10.22052/10.2.1(in Persian)
- Mohammadzadeh, P. Mansouri, M & Kouhi Leilan.B (2011). Estimating the hedonic price of residential buildings in Tabriz city: with a spatial econometric approach. Economic Modeling, 6(18), 21-38.‎ (in Persian)
- Mousavi, M.H, & Daroudian, H. (2015). Analysis of factors affecting housing prices in Tehran. Economic Modeling, 9(31), 103-127. (in Persian)
- Mozaffari, Z. & Manochehri, S. (2023). The impact of exchange rate volatility on the housing price index in Iran: A GMM time series approach. Financial Research Journal, 25(3), 433-452. doi: 10.22059/frj.2023.349960.1007397 (in Persian)
- Paik, J., Baek, S.-J., Kim, J.-W., & Ko, K. (2023). Influence of social overhead capital facilities on housing prices using machine learning. Applied Sciences, 13, 10732. https://doi.org/10.3390/app131910732
- Pilatin, A., Hepşen, A., & Kayran, O. (2023). The effect of social capital on housing prices: panel data analysis by province in Turkey. International Journal of Housing Markets and Analysis, https://doi.org/10.1108/IJHMA-11-2022-0170
- Putnam, R. D. (2015). Bowling alone: America’s declining social capital. In The city reader. (pp. 188-196). Routledge.
- Rasoulzadeh, F. , Shahcheraghi, A. and BandarAbad, A. (2019). Presentation of a communicational model for social capital and architectural model in residential complex based on social construction. Journal of Sustainable Architecture and Urban Design, 7(1), 197-216. doi: 10.22061/jsaud.2019.5758.1557 (in Persian)
- Renani, M. and Daliri, H. (2010).The effect of social capital on the economic growth:A theoretical framework. The Journal of Economic Policy, 2(4), 23-56. (in Persian)
- Saikkonen, P. (1992). Estimation and testing of cointegrated systems by an autoregressive approximation. Econometric theory, 8(1), 1-27.
- Stock, J.H. & Watson, M.W. (1993). A simple estimator of cointegrating vectors in higher order integrated systems. Econometrica, 61(4), 783- 820. DOI: 10.2307/2951763