The nonlinear effects of entrepreneurship and institutional factors on financial development

Subject Areas : Financial Economics

Maryam Sarfaraz Mohammadyar ¹ , Mohammad Sokhanvar ² , Elnaz Entezar ³

1 - Ph.D. Candidate, Department of Economics, Urmia Branch, Islamic Azad University, Urmia, Iran
2 - Department of Economics, Urmia Branch, Isamic Azad University, Urmia, Iran.
3 - Department of Economics, Urmia Branch, Isamic Azad University, Urmia, Iran

Received: 2023-10-04 Accepted : 2023-12-06 Published : 2023-12-22

Keywords: Panel Data, C33, entrepreneurship, Financial Development, O16, L26, Keywords: Institutional Factors, Nonlinear Auto Regressive Distributed Lag. JEL Classification: B15,

Abstract :

Abstract The effect of financial development on the economy is so important that today it is believed that economic development cannot be achieved without an efficient and developed financial sector. In this research, to investigate the nonlinear intersectional effects of entrepreneurship and institutional factors on financial development (banking credit and value of trading shares) in 14 countries with high HDI during the time period of 2007-2020 using the panel data econometric technique It is addressed by nonlinear Nonlinear Auto Regressive Distributed Lag (NARDL) approach. The results of the estimations indicate that in the studied countries, the positive (negative) shocks of the intersectional effects of entrepreneurship and institutional factors have a positive (negative) effect on banking credit and value of trading shares. According to the results, first by improving and then by expanding the institutional and entrepreneurship indicators, it is possible to play a significant role in increasing the financial development indicators.

References:

فهرست منابع

• آهنگری، عبدالمجید و رضائی، روح‌الله. (1390). بررسی رابطه علی بین دموکراسی و رشد اقتصادی: با استفاده از داده‌های ترکیبی. مدلسازی اقتصادی، 1، 47-65.


• امینی، علیرضا و لطفی پور، مریم. (1393). تحلیل اثرات آزادسازی تجارت خدمات مالی بر بهره‌وری کل عوامل: مطالعه موردی کشورهای منتخب در حال توسعه. فصلنامه اقتصاد مالی، شماره 28، 82-61.


• تشکینی، احمد (1397. اقتصادسنجی کاربردی به کمک ماکروفیت. تهران: موسسه فرهنگی هنری دیباگران تهران.


• ثقفی، پویا. (1394). بررسی تأثیر عوامل نهادی بر بهره‌وری کل عوامل تولید در کشورهای منتخب در حال توسعه. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، تبریز: دانشگاه آزاد اسلامی.


• خداپرست مشهدی، مهدی، سراداری ترشیزی، احمد، حاجیان، علیرضا و دهقانی فیروزآبادی، حمیدرضا. (1397). تاثیر بهبود فضای کسب و کار بر رشد اقتصادی در کشورهای منتخب اسلامی. اولین کنفرانس علمی پژوهشی دستاوردهای نوین در مطالعات علوم مدیریت، حسابداری و اقتصاد ایران.


• خیاط رسولی، مینا، آل عمران، رویا، مهرگان، نادر و محمدزاده، پرویز. (1399). تأثیر کیفیت نهادی دولت و نوع سیستم‌های مالی روی رشد اقتصادی کشورهای منتخب اسلامی. اقتصاد و بانک‌داری اسلامی، 33، ۱۱۹-۸۹.


• رجبی، مصطفی و جعفری طادی، مریم. (1396). تحلیل تأثیر توسعه مالی و شکنندگی مالی بر رشد اقتصادی (مطالعه موردی کشورهای منتخب شرق و غرب آسیا). فصلنامه اقتصاد مالی، شماره 40، 66-53.


• سلیمانی، مرتضی، پایتختی اسکوئی، سید علی، دیزجی، منیره و اسکندری سبزی، سیما. (1401). تأثیرات غیرخطی جهانی‌شدن بر توسعه مالی در ایران: رهیافت مارکوف سوئیچینگ. اقتصاد و بانکداری اسلامی، 38، 309-283.


• شاه‌آبادی، ابوالفضل، مرادی، علی و رهواردارزاده، محمدرضا. (1400). تأثیر کارآفرینی بر توسعۀ بخش بانکی در کشورهای منتخب درحال توسعه و توسعه‌یافته. مطالعات و سیاست‌های اقتصادی، 2، 82-57.


• شریف آزاده، محمدرضا و حسینی بحرینی، محمد. (1382). تأثیرپذیری سرمایه‌گذاری خصوصی در ایران از شاخص‌های امنیت اقتصادی (1358-1379). نامه مفید، 38، 159-192.


• طالبی، کامبیز، داوری، علی و تقوی، نگار سادات. (1393). شناسایی تأثیر کارآفرینی استراتژیک بر عملکرد مالی و غیر مالی (مورد مطالعه: شرکت فناپ). توسعه کارآفرینی، 4، 651-635.


• عربیون، ابوالقاسم، عبدالله زاده، غلامحسین، شریف زاده، ابوالقاسم و محسنی، احمد. (1389). شناسایی و اولویت‌بندی شاخص‌های تعیین‌کننده‌ کارآفرینی کسب ‌و کارها. نشریه توسعه کارآفرینی، 8، 97-65.


• عزتی، مرتضی؛ عاقلی، لطفعلی و وجیهه، کرمی. (1399). ارزیابی اثر عوامل نهادی و سیاسی بر توسعه مالی در کشورهای اسلامی منتخب. پژوهشهای برنامه و توسعه، 2، 60-35.


• عزیزی، زهرا؛ براری، آسیه و علی، احمدپور کچو. (1400). تأثیر شاخص های کیفیت نهادی بر توسعه مالی (مطالعه موردی: کشورهای در حال توسعه منطقه اوراسیا). مطالعات و سیاست‌های اقتصادی، 1، 278-251.


• قاسمی، عبدالرسول و نظری، صبا. (1395). بررسی نقش تعمیق مالی بر تلاطم اقتصاد کلان. فصلنامه اقتصاد مالی، شماره 35، 44-27.


• کرباسیان، حامد و حسین خانی، شیما. (1399). تاثیر کارآفرینی اینترنتی و بحران مالی کرونا بر بازارهای مالی کشورهای در حال توسعه منتخب. اولین کنفرانس بین المللی مدیریت،مهندسی صنایع و حسابداری.


• کریمی، محمدشریف، حیدریان، مریم و دورباش، معصومه. (1396). بررسی ارتباط و تأثیر شاخص‌های حکمران خوب بر رشد اقتصادی در ایران با رویکرد تصحیح خطای برداری. جامعه‌شناسی اقتصادی و توسعه، 3، 127-155.


• کشاورز حداد، غلامرضا و هادی، حیدری (1389). بررسی تاثیر اخبار سیاسی بر تلاطم بازار سهام تهران (مقایسه مدلهای عمومی FAGARCH و MSM). فصلنامه تحقیقات اقتصادی، 94، 136-111.


• مجنونی، حسن. (1394). بررسی تأثیر کارآفرینی بر توسعه مالی در کشورهای منتخب در حال توسعه. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، تبریز: دانشگاه آزاد اسلامی.

• Abdullahi, D. (2013). Effects of financial liberalization on financial market development and economic performance of the SSA region: An empirical assessment. Economic Modelling, 30, 261-273.


• Abid Bashir, H., & Akhtar, A. (2017). The Role of Innovative Entrepreneurship in Economic Development: A Study of G20 Countries. Management Studies and Economic Systems, 2, 91-100.


• Adusei, M. (2014). Is Entrepreneurship a Significant Determinant of Financial Development?. British Journal of Economics, Management & Trade, 4, 264-274.


• Alraheb, T. H., Nicolas, , & Tarazi, A. (2019). Institutional environment and bank capital ratios. Journal of Financial Stability, 43, 1-24.


• AsifKhan, M., AtifKhan, M., Elyas Abdulahiad, M., Liaqat, I., & HussainShaha, S. S. (2019). Institutional Quality and Financial Development: The United States Perspective. Journal of Multinational Financial Management, 49, 67-80.


• Balcerzak, A. P., & Pietrzak, M. B. (2016). Quality of Institutions and Total Factor Productivity in the European Union. Statistics in Transition, 3, 497-514.


• Baltagi, Badi H., (2013). Econometric Analysis of Panel Data. New York: John Wiley and Sons.


• Butkiewicz L., & Yanikkaya, L. (2006). Institutional quality and economic growth: maintenance of the rule of law or democratic institutions, or both?. Journal of Economic modeling, 23, 648- 661.


• Cheona, S., Dowallb, D. E., & Songc, D. W. (2010). Evaluating Impacts of Institutional Reforms on Port Efficiency Changes: Ownership, Corporate Structure, and Total Factor Productivity Changes of World Container Ports. Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review, 46, 546-561.


• Crudu, R. (2019). The role of innovative entrepreneurship in the economic development of EU member countries. Journal of Entrepreneurship, Management and Innovation, 1, 35-60.


• Erken, H., Donselaarb, P., and Thurikc, R. (2018). Total Factor Productivity and the Role of Entrepreneurship. The Journal of Technology Transfer, 43, 1493-1521.


• Global Entrepreneurship Monitor. (2023).  Accessed at: https://www.gemconsortium.org/.


• Global Entrepreneurship Monitor. (2023).  Data, ENTREPRENEURIAL BEHAVIOUR AND ATTITUDES, CUSTOM DATA TABLES, Accessed at: https://www.gemconsortium.org/data/key-aps.


• Masron, T. A. (2013). Promoting Intra-ASEAN FDI: The Role of AFTA and AIA. Economic Modelling, 31, 43-48.


• Mtar, K., & Belazreg, W. (2020). Causal Nexus Between Innovation, Financial Development, and Economic Growth: the Case of OECD Countries. Journal of the Knowledge Economy, 2-32.


• Muye, I. M., & Muye, I. Y. (2017). Testing for causality among globalization, institution and financial development: Further evidence from three economic blocs. Borsa Istanbul Review, 17, 117-132.


• Pradhan, R. P., Arvin, M. B., Hall, J. H., & Nair, M. (2016). Innovation, financial development and economic growth in Eurozone countries. Applied Economics Letters, 1-4.


• Songkajorn, Y., Aujirapongpan, S., Deelers, S., Rakthai, Th., & Jutidharabongse, J. (2020). Innovation Capability Indicators for Entrepreneurs Developed the Business from Thai University Incubator. Journal of Southwest Jiaotong University, 6, 1-12.


• Tavares, J. (2009). Economic Integration and the Gomovement of Stock Returns. Economics Letters, 103, 65-67.


• World Bank. (2022). Doing business report. Accessed at http://www.doingbusiness.org/reports.


• World Bank. (2022). The Worldwide Governance Indicators (WGI) project reports. Accessed at http://info.worldbank.org/governance/wgi/.


• (2022). United Nations Development Programme. Accessed at http://www.undp.org/.


• Zsuzsanna, S. K., & Herman, E. (2012). Innovative Entrepreneurship for Economic Development in EU. Procedia Economics and Finance, 3, 268-275.