SPECIFYING the EARLY WARNING MODEL for INFLATION by USING MARKOV SWITCHING APPROACH

Subject Areas : Labor and Demographic Economics

Mohsen Mehrara ¹ ( Professor at Department of Economics, the university of Tehran )
seyed Mohamad Hosein Fatemi ² ( MA degree holder in economics, Iran (Corresponding Author), )

Received: 2017-06-06 Accepted : 2017-06-06 Published : 2017-05-22

Keywords: C22, Markov Switching, JEL Classification: E31, E52. Keywords: Inflation, Early Warning Model,

Abstract :

Abstract This research is an application of the dependent models to the regime in order to determining major determinants of inflation in Iran on the base of seasonal data from 1990:3 to 2016:3, Accordingly, the two inflation regimes, high inflation regime (with an average annual rate of 28%) and low inflation regime (with an average annual rate of 12%), are identified and causes of regime transition have been surveyed. The results show the significant impact of liquidity growth and the output gap on inflation in both regimes. On the other hand, inflationary impact of liquidity growth in low inflation regime estimated less than the high inflation regime. The results of the Markov model indicate that liquidity growth and money market disequilibrium are the factors of transmission from low inflation to high inflation regime but these variables do not contain any significant implications for the transition from high inflation to low inflation regime. So according to the results, it can be concluded that the use of monetary expansionary policies in a low inflation regime can be more effective on the production than high inflation regime.

References:

منابع

-      خضری، محسن، سحابی، بهرام، یاوری، کاظم، حیدری، حسن (1394). بررسی اثرات متغیر زمانی تعیین‌کننده‌های تورم: مدل‌های فضا-حالت. فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 9 (30): 25-46.

-      سوری، علی (1394). اقتصادسنجی، جلد2. فرهنگ‌شناسی: تهران.

-      طیب‌نیا، علی، تقی ملایی، سعید (1389). پول و تورم در ایران رویکرد خودرگرسیونی برداری(VAR). دو فصلنامه برنامه و بودجه، (110): 3-30.

-      طیب‌نیا، علی (1374). تئوری‌های تورم با نگاهی به فرآیند تورم در ایران. جهاد دانشگاهی دانشگاه تهران: تهران.

-      غلامی، الهام، کیانی، هژبر (1393). بررسی موقعیت چرخه تجاری در ایران و تاثیر آن بر کارایی برنامه‌های محرک مالی و سرمایه‌گذاری. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری، 3 (12): 195-216.

-      گرجی، ابراهیم (1391). اقتصاد کلان دینامیک ( بیکاری، تورم و رکود تورمی). انتشارات سمت: تهران.

-      مهرآرا، محسن، طیب‌نیا، علی، دهنوی، جلال (1391). بررسی عوامل تاثیرگذار بر تورم در اقتصاد ایران با استفاده از الگوی سری زمانی غیر خطی نوع STR. مجله تحقیقات اقتصادی، 47 (4): 221-241.

-      مهرگان، نادر، سلمانی، یونس (1393). شوک‌های قیمتی پیش‌بینی نشده نفت و رشد اقتصادی در ایران: کاربردی از مدل‌های چرخشی مارکف. پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران، 3 (12): 183-209.

-      Abaid, A. (2003). Early warning systems for currency crises: A regime-switching approach . IMF Working Paper, WP/03/32.

-      Amisano, G., & Fagan, G. (2013). Money growth & inflation: A regime switching approach. Journal of International Money and Finance, 33: 118–145.

-      Ayuso, J., & Kaminsky, G.L., & López-Salido, D. (2003). Inflation regimes and stabilisation policies: Spain 1962–2001. Investigacioneseconómicas: 615 – 631.

-      Benati, L. (2005). Long-run evidence on money growth and inflation. European Central Bank Working Paper, no. 1027.

-      Berger, H., & Osterholm, P. (2008). Does money growth granger cause inflation in the Euro Area? Evidence from out of sample forecasts using Bayesian VARs. IMF working paper, WP/08/53.

-      Bianchi, F., & Civelli, A. (2015). Globalization and inflation: Evidence from a time-varying VAR. Review of Economic Dynamics, 18:406–433.

-      Bonato, L. (2007). Money and inflation in the Islamic Republic of Iran. IMF Working Paper, WP/07/119.

-      Cruz, Christopher J., & Mapa, D. (2013). An early warning system for ination in the Philippines using Markov-switching and logistic regression models. MPRA Paper, No. 50078.

-      Hamilton, James D. (2005). Regime switching models. Palgrave Dictionary of Economics.

-      Liu, O., & Adedeji, Olumuyiwa S. (2000). Determinants of Inflation in the Islamic Republic of Iran— A Macroeconomic Analysis. IMF Working Paper, 00/127 .

-      Mehrara, M., & Behzadi, M., & Rezaei, S. (2016). The impact of government spending on inflation through the inflationary environment, STR approach. world scientific news, (37): 153-167.

-      Ricketts, N., & Rose, D. (2007). Inflation, Learning and Monetary Policy Regimes in the G-7 Economies. Bank of Canada WorkingPaper, no. 95-6.