The Relationship between of Cash Flow Operating &Operating Income with Stock Return & the Effect Information Asymmetry on this Relation

Subject Areas : Management Accounting

رویا دارابی ¹ , حمیدرضا وکیلی فرد ² , مسعود مشکین ³

1 - ندارد
2 - ندارد
3 - ندارد

Received: 2012-03-02 Accepted : 2012-09-15 Published : 2013-06-10

Keywords: Operating income, Cash Flow Operating, information asymmetry,

Abstract :

In this study, information content of operating income and cash flow operatingand the effect of information asymmetry on information content of these variables topredict stock return in the 70 companies accepted on Tehran Stock Exchange in theperiod of 1385 to 1389 and use of linear multiple regressions was studied.Results showed that operating income and cash flow operating has informationcontent and can explain stock return, and the information content of operating incomeis more than cash flow operating. Also, the information asymmetry effect theinformation content of operating income and cash flow operating and with increasinginformation asymmetry, information content of cash flow operating is increasing.

References:

فهرست منابع
.( 1) تاری وردی، یداله و داغانی ،رضا ( 1389
"بررسی روش های سود باقیمانده ،جریان
نقدتنزیل شده و تعدیل شود در تعیین ارزش
منصفانه شرکت در بازار سرمایه"، بررسی های
- 59 )، صص. 17 ) حسابداری و حسابرسی ، 17
.30
.( 2) ثقفی، علی و هاشمی، سیدعباس ( 1383
"بررسی تحلیلی رابطه بین جریان های نقدی
عملیاتی و اقلام تعهدی، ارایه مدل برای پیش بینی
جریان های نقدی عملیاتی"، بررسیهای
، حسابداری و حسابرسی، دوره 11 ، شماره 38
.29- صص. 52
3) عربمازار یزدی، محمد؛ مشایخی، بیتا و رفیعی،
افسانه ( 1385 ). "محتوای اطلاعاتی جریان های
نقدی و تعهدی در بازار سرمایه ایران"،
، بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 43
.118- صص. 99
4) قائمی، محمد حسین و وطنپرست، محمدرضا
1384 ). "بررسی نقش اطلاعات حسابداری در )
کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق
بهادار"، بررسیهای حسابداری و حسابرسی،
. سال دوازدهم، شماره 41 ، صص. 103  85
5) میرفخرالدینی، سیدحیدر؛ معین الدین، محمود و
ابراهیمپور، علیرضا ( 1388 ). "مقایسه توانایی
جریان های نقدی واقلام تعهدی در پیش بینی
جریان های نقدی آتی"، بررسیهای حسابداری و
- حسابرسی، دوره 16 ، شماره 55 ، صص. 116
.99
6) Al-najjar, B. & Taylor, P. (2008). "The
Relationship between Capital Structure and
Ownership Structure", Managerial Finance,
Vol. 34, PP. 919-933. 7) Ball, R. & Brown, P. (1968) . "An empirical
evaluation of accounting income number",
Journal of Accounting Research, Vol. 6,
No.2, PP. 159-178. 8) Barth, M.E., Cram, D.P. & Nelson,
K.K.(2002) . "Accruals and the Prediction
of Future Cash Flows", Finance India , Vol.
16, No. 2, PP. 627-655.
9) Bernard, V. L. & T. L. Stober. (1989) . "The
nature and amount of information in cash
flow and accruals", the accounting Review,
vol.64, PP.624-652 10) Dechow, P. M., Kothari, S.P. & Watts, R.
L.(1998) ."the Relation between Earning
and Cash Flows", Journal of Accounting
and Economics, vol. 25, No.2, PP.133-168. 11) Dechow, P. (1994) . "Accounting earnings
and cash flows as measures of firm
performance: the role of accounting
accruals", Journal of Accounting and
economics, Vol. 17, PP. 3-42.
12) Diamond, D. & Verrecchia, R. (1991) . "
Disclosure, liquidity and the cost of equity
capital", The journal of finance, Vol.66 ,
PP. 1335-1360.
13) Haw, In-Mu. Qi, Daqing, Wu, woody.
(2001) . "The nature of information in
accruals and cash flows in an emerging
capital market: The case of China", The
international journal of accounting, Vol.36,
P.P.391-406.
14) Healy,P.M. & Palepu, K.G. (1993) . "The
effect of firms’ financial disclosure policies
on stock prices", Accounting Horizon, Vol.
7, PP. 1-11.
15) LaFond, R. & Watts, R. (2008) . "The
Information Role of Conservatism", The
Accounting Review, Vol. 83, PP.447-478.
16) Rapp, M.S. (2010) . "Information
Asymmetries and the Value Relevance of
Cash Flow and Accounting Figures-
Empirical Analysis and Implication for
Managerial Accounting", Journal of
Problem and Perspectives in Management,
Vol. 8, No.2, PP.64-75.
17) Subramanyam, K. R. (1996) . "The price of
discretionary accruals", Journal of
Accounting and economics, Vol.22 ,
PP.249-281.
18) Wang, Y.J .(2002) . "Liquidity
Management, Operating Performance and
corporate value, evidence from Japan and
Taiwan", Journal of multinational financial
management, Vol.12, PP.159-169.
19) Wilson, G. P. (1986) . "The relative
information content of accruals and cash

flows: combined evidence at the earnings
announcement and annual report release
date", Journal of Accounting Research,
Vol. 24, PP.165-203.
20) Wilson, G. P. (1987) . "The incremental
information content of the accrual and
funds components of earnings after
controlling earnings", The Accounting
Review, Vol.62, PP. 293-322