Modeling daily price fluctuations, liquidity and the effect of magnetism on the temporary cessation of trading on the Tehran Stock Exchange
Subject Areas : Financial Knowledge of Securities Analysis
saeed gholami
1
(
PhD. Student in Financial Engineering, Department of Financial Management, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran.
)
seyed yahya abtahi
2
(
Assistant Prof. Department of Economic, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran, Corresponding Author: (Abtahi@iauyazd.ac.ir)
)
gholamreza askarzadeh
3
(
گ Assistant Prof. Department of Financial Management, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran,
)
hamid khajeh mahmood
4
(
Assistant Prof. Department of Financial Management, Yazd Branch, Islamic Azad University, Yazd, Iran
)
Keywords: Daily price fluctuations, liquidity, magnetic effect, temporary suspension of transa,
Abstract :
The importance of volatility in financial markets is that sharp price fluctuations in markets lead to a decrease in public confidence and, as a result, reduce the demand for investors in the market, and this will reduce economic growth in the future. Had. The purpose of this study is to investigate the effect of daily price fluctuations, liquidity and the effect of magnetism on the temporary cessation of trading on the Tehran Stock Exchange. In this study, to test the relative effectiveness of the symbol stop and the price fluctuation limit, the changes in the mean from the pre-event period to the post-event period have been investigated. 600 trading interruptions and 1149 price fluctuations of 120 selected companies by elimination sampling method during the period 2010-2020 have been investigated. The statistical test of the research performed using SPSS software. The results show that the factor of daily price fluctuations, liquidity and the effect of magnets on the stoppage of trading and the development of research models with this factor and the formation of corresponding modified models, improves the performance of those models in explaining stock stops.
اصغری، ا.، عباسیان ف.، و محمدمهدی ح. (1399) تأثیر گرایش های احساسی سرمایه گذاران بر درجه نقدشوندگی بازار سهام، مجله پیشرفت های حسابداری، (12) -1 28، شماره 1، صص 1 الی 29.
بهاروند ا.، دستگیر م.، و سروش یار ا. (1400) تأثیر محدودیت مالی بر رابطه بین وجه نقد مازاد با نقدشوندگی و استمرار معاملات سهام.، فصلنامه علمی پژوهشی بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره 28، شماره 1، صص 31 الی 53.
دموری د، خوشنود ه، (1398). بررسی تأثیر حد نوسان و توقف نماد معاملاتی بر فعالیت معاملاتی، نقدشوندگی و نوسان‌پذیری در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی. 21(2), 213-236
رضا نژاد ا، بیگی م، (1396)، بررسی تأثیر توقف نماد معاملاتی بر نوسان قیمت، ارزش و تعداد سهام معامله شده مورد مطالعه بانک های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. اولین همایش بین المللی مدیریت،حسابداری،اقتصاد و علوم اجتماعی، همدان ،https://civilica.com/doc/678574
جلال دوست آستا، حمید..، (1384). بررسی تاثیر توقف معاملات در بورس اوراق بهـادار ایـران«،
پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی.
فلاح پور م.، و محمدیان ز.، 1395. اثر آهنربایی ناشی از دامنه نوسان قیمت در بورس اوراق بهادار تهران.، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری، دوره 5، شماره 17، صص 21 الی 36.
قالیباف اصل ح.، و عسکری فیروزجایی ا.، (1390)، بررسی آثار مثبت و منفی توقف موقت معاملات بر بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی پژوهشی بورس اوراق بهادار، دوره 4، شماره 14، صص 99 الی 114.
عباسی ا.، و معلمی ف.، 1392. بررسی تأثیر توقف موقت معاملات بر نقدشوندگی و نوسان پذیری قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی راهبرد مدیریت مالی، دوره 1، شماره 3، صص 45 الی 63.
عسکری فیروزجایی ا.، 1388. بررسی آثار توقف معاملات بر گردش سهام، نوسان پذیری و کشف قیمت در بورس اوراق بهادار نهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار تهران. دوره4، شماره 14، صص 99 الی 114.
Bidik. R, Guay. G, 2006, “Are price limits effective? Evidence from the Istanbul stock exchange". The journal of financial research Vol.XXIX, No.3.383-403.
Corwin, A. S & Lipson, L.M. (2000). "Order flow and liquidity around
NYSE trading halts". The Journal of Finance, 55, 1771- 1801.
Danışoğlu, S., & Güner, Z. N. (2018). Do price limits help control stock price volatility? Annals
of Operations Research, 260(1-2), 129-157
Fama, E. F., & French, K. R. (1970). The cross-section of expected stock returns. Journal of Finance, 47, 427-465.
Frino, A., Lecce, S., & Segara, R. (2011). The impact of trading halts on liquidity and price
volatility: Evidence from the Australian Stock Exchange. Pacific-Basin Finance Journal,
19(3), 298-307.
Hu, Y., Li, Y., & Zeng, J. (2019). Stock liquidity and corporate cash holdings. Finance Research Letters. doi:10.1016/j.frl.2018.06.018
Kim Y.H, J Yagüe and J.J Yang (2007).“Relative performance of trading
halts and price limits: Evidence from the Spanish Stock Exchange International Review of Economic and Finance.
kim, Y.H., Yagu, J. & Yang, J.J. (2008). "Relative performance of trading
halts and price limits: Evidence from the Spanish Stock Exchange".
International Review of Economics and Finance, 17, 197-215
Lecce, S. (2007). "The Impact of Trading Halts on the Australian Equities
Market". Finance Honors Dissertation the University of Sydney, 12-14.
Lee C.M, Ready, M. J & Seguin, P. (2009). "Volume, volatility, and New
York Stock Exchange trading halts". The Journal of Finance, 49, 183-
215.
Liu, W. (2006). "A Liquidity-augmented Capital asset pricing Model".
Journal of Financial Economics, 82, 631-671.
Rashid M.S.E.A, R Ramlee , O.I Bacha (2008).“The Efficiency of Trading
Halts; Evidence from Bursa Malaysia” International Islamic University
Malaysia.
Veld-Merkoulova, Y. V. (2003). Price limits in futures markets: effects on the price discovery
process and volatility. International Review of Financial Analysis, 12(3), 311-328
Wong. W, Chang. M, Tu.A, (2009), "Are magnet effects caused by uninformed traders? Evidence
from Taiwan stock exchange". Pacific-Basin Finance Journal 17, 28-40.
_||_
