Investigating the Relationship between Tax Avoidance and Investment Efficiency Considering Managerial Ability of Companies Listed on the Iraqi Stock Exchange

Subject Areas : Investments

Sura Rabah Awad ¹ , Masood Fooladi ² , Layth Noaman Hassoon ³ , Saeid Sharifi ⁴ , Maryam Farhadi ⁵

1 - Ph.D. Candidate in Accounting, Department of Accounting, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran
2 -
3 - Assistant Professor, Ph.D. of Accounting, Faculty of Management and Economics, Tikrit University, Tikrit, Iraq, [e-mail]
4 - Department of Cultural Management and Planning, Isfahan (Khorasgan) Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran.
5 - Assistant Professor, Department of Accounting, Mobarakeh Branch, Islamic Azad University, Isfahan, Iran.

Received: 2024-10-26 Accepted : 2025-06-11 Published : 2025-06-23

Keywords: Tax Avoidance, Investment Efficiency, Managerial Ability, Companies Listed on the Iraqi Stock Exchange,

Abstract :

 

Tax avoidance by preventing the outflow of cash resources from within the company to the government causes the accumulation of cash and the improvement of the company's financial resources, which are used as an important support for increasing financial strength and investments. On the other hand, companies can make good use of upcoming opportunities if capable managers are sitting on their executive posts. Therefore, the aim of this research is to investigate the moderating role of management ability on the relationship between tax avoidance and investment efficiency. The sample of this study includes 41 companies admitted to the Iraqi Stock Exchange during the years 2013 to 2022. The research results show that with the increase of tax avoidance, in companies with higher management ability, over-investment decreases and as a result, investment efficiency increases. However, the second hypothesis of the research saying that "with the increase of tax avoidance, in companies with higher management ability, underinvestment increases and as a result investment efficiency increases", was not confirmed.

 

References:

بخردی نسب، وحید. (1399). تاثیر اجتناب مالیاتی بر سرمایه‌گذاری کار با در نظر گرفتن نقش تعدیل‌گر توانایی مدیریت و راهبری شرکتی: رویکردی نوین در سنجش اجتناب مالیاتی در سطح اقتصاد. مجله اقتصادي (دوماهنامه بررسي مسائل و سياستهاي اقتصادي). ۲۰ (۹ و ۱۰)، ۹۵-۱۳۶.
خدامی پور، اجمد؛ رحیمی، علی رضا و فروغی، عارف. (1399). بررسی تأثیر توانایی مدیریتی بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و کارایی سرمایه¬گذاری. راهبرد مدیریت مالی. 8 (31)، 111-134.
رحیمی، علیرضا و فروغی، عارف. (1399). بررسی تاثیر اجتناب از پرداخت مالیات بر کارایی سرمایه گذاری. دانش حسابداری.11(2 (41 پیاپی) )، 239-264.
شیپوریان، سعید؛ دهقان محمودی، پری ناز و مینایی، ساناز. (1402). تاثیر کیفیت گزارشگری مالی، اجتناب مالیاتی، سررسید بدهی بر کارایی سرمایه گذاری. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری. 7(24)، 1735-1749.
عرب صالحی، مهدی، هاشمی، مجید. (1394). تأثیر اطمینان بیش‌ازحد مدیریتی بر اجتناب مالیاتی. بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 22(1): 85-104. doi: 10.22059/acctgrev.2015.53669
غلامعلی، آسیه، فولادی، مسعود. (1401)، بررسی اثر تعدیلی سودآوری بر رابطه بین نظام راهبری شرکتی و اجتناب مالیاتی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی تخصصی رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، سال ششم شماره 85، تابستان 1401، صفحات: 1315-1332.
صراف، فاطمه؛ علي اكبري، محمد امین و عظيمي، علی. (1400). اجتناب مالیاتی و کارایی سرمایه‌گذاری با تاکید بر مقايسه‌پذيري صورت‌های مالی و رقابت در بازار محصول. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری. 5(18)،113-132.
طهمورثی، زهرا؛ طالب نیا، قدرت الله؛ برادران حسن زاده، رسول؛ موسوی، نعمت الله و وکیلی فرد, حمیدرضا. (1403). مدل‌سازی متغیرهای اثرگذار بر کارایی سرمایه گذاری: شواهدی از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش سرمایه‌گذاری. 13(51)، 361-384.
یادگاری، سعید؛ قرشی، صدیقه و رجایی زاده هرندی، احسان. (1402). تأثیر کیفیت کنترل داخلی بر رابطه بین توانایی مدیریت و کارایی سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری. 7(24)، 43-60.
Abdulla, S., & Ali, H. (2022). Determinants of Tax Incentives and the Effect of Corporate Tax Rate on the Foreign Direct Investment. Cihan University-Erbil Journal of Humanities and Social Sciences, 6(1), 92-96.
Bai, Y. and Wu, M. (2024), "Tax reform and investment efficiency: evidence from China's replacement of business tax with VAT", International Journal of Emerging Markets, 19(3): 775-797. https://doi.org/10.1108/IJOEM-08-2021-1295
Blaylock, B. (2016). Do Managers Extract Economically Significant Rents Through Tax Aggressive Transactions?. Contemporary Accounting Research 33 (3): 1013–1043.
Chen, T., Xie, L., & Zhang, Y. (2017), “How Does Analysts' Forecast Quality Relate to Corporate Investment Efficiency?”, Journal of Corporate Finance, 43, PP. 217-240
Demerjian, P., B. Lev, and S. McVay (2012), ‘Quantifying Managerial Ability: A New Measure and Validity Tests’, Management Science, Vol. 58, No. 7, pp. 1229–48.
Edwards, Alexander, Casey Schwab, and Terry Shevlin. (2016). Financial constraints and cash tax savings. The Accounting Review 91: 859–81
Garcia-Sanchez, I. E. and Garcia-Meca (2018), ‘Do Talented Managers Invest More Efficiently? The Moderating Role of Corporate Governance Mechanisms’, Corporate Governance – An International Review, 26(4): 238–54.
Hasan, M, M,. Gerald J. Lobo, and Qiu, B., (2021). Organizational capital, corporate tax avoidance, and firm value. Journal of Corporate Finance 70: 102050
Huynh, N., Nga Le, Q., Tran, Q, T., (2024). Firm-level political risk and intellectual capital investment: Does managerial ability matter?. International Review of Financial Analysis.91. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023.103020
Khurana, I K., and Moser., W, J, (2013). Institutional shareholders’ investment horizons and tax avoidance. The Journal of the American Taxation Association 35: 111–34.
Khurana, I K., William J. Moser, and K. K. Raman. (2018). Tax avoidance, managerial ability, and investment efficiency. Abacus 54: 547–75
Ngelo, A.A.; Permatasari, Y.; Harymawan, I.; Anridho, N.; Kamarudin, K.A. (2022). Corporate Tax Avoidance and Investment Efficiency: Evidence from the Enforcement of Tax Amnesty in Indonesia. Economies, 10, 251. https://doi.org/10.3390/economies10100251
Park, J., Ko, C. Y., Jung, H., & Lee, Y.S. (2016). Managerial ability and tax avoidance: evidence from Korea. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 23(4), 449-477
Richardson, S. (2006). Over-investment of Free Cash Flows. Review of Accounting Studies 11 (2-3): 159–89.
Wali Ullah, G, M., Luo, J., Yawson, A., (2024). Managerial ability and supply chain power. Journal of Contemporary Accounting & Economics. 20 (2). https://doi.org/10.1016/j.jcae.2024.100414
Zhang,L., Chen,W., Peng, L., (2023). The impact of tax enforcement on corporate investment efficiency: evidence from the tax administration information system. Research in International Business and Finance.63 (2). 1635-1669.