Ehe Impact of Board Composition on Dividend Behavior with Emphasis on Variables Interactive Effects and Type of Industry,by Using The PLS and The GLS Methods

Subject Areas :

Farzin Rezaei ¹ ( استادیار دانشگاه آزاد اسلامی قزوین )
Khadijeh Eidantorkzadeh ² ( کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی دانشگاه آزاد اسلامی قزوین )

Received: 2015-05-09 Accepted : 2015-05-09 Published : 2012-11-21

Keywords: Independence Directors, Dual Role of the Board, The Number of Board Members, Dividend Behavior, Generalized Least Square(GLS),

Abstract :

In this research the effect of board composition variables(directors independence ratio, dual role of the board, the number of board number) and too interactive effects of these variables on the dividend behavior in various industries have been investigated. dividend behavior Consist of cash to earning per share ratio. The test of research hypothesis was carried out by multiple regression analysis with the using of generalized least square(GLS) and pooled least squared(PLS) methods by panel data. Statistical population reviewed is all companies listed in Tehran Stock Exchange for the time period of 2004-2008.The result shows that among board composition variables, dual role of the board and board size variables have significant relationship with dividend behavior. The interactive effect of board composition on dividend behavior in different industries were significant and different, hence the type of industry variable can be a damper effect on the relationship between board composition variables and dividend behavior.

References:

 

بابایی زکلیگی، محمدعلی و ژیلا احمدوند، ( 1387)، "بررسی تاثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران"، مجله تحقیقات مالی، شماره 26، ص 41 - 60 .

حساس یگانه، یحیی، محمد مرادی وهدی اسکندر،(1387)، "بررسی رابطه بین سرمایه گذاران نهادی و ارزش شرکت"، بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره52،ص 107- 122.

جهان خانی،علی و سعید قربانی،(1384)، "شناسایی و تبیین عوامل تعیین کننده سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار"، فصلنامه تحقیقات مالی،شماره 20،ص 27-48.

سلمن، جیل و آریس سلمن،((1384 ، "نقش سرمایه گذاران نهادی در حاکمیت شرکت‌های سهامی"، ترجمه یحیی حساس یگانه و امیر پوریا نسب، ماهنامه حسابدار، سال 19 ، شماره 4 ، ص 25-65.

قنبری، فرحناز،(1386)، "بررسی تأثیرمکانیزم های حاکمیت شرکتی برعملکرد شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه الزهراء(س). 

مشایخ،شهناز و مریم اسماعیلی،(1385)، "بررسی رابطه بین کیفیت سود و برخی از جنبه های اصول راهبری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران"، بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 45،ص 25-44.

مهرانی،ساسان و عبدالرضا تالانه،(1377)، "تقسیم سود در شرکت­ها"، حسابدار، شماره 125.

نمازی، محمد و احسان کرمانی،(1387)، "تاثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 53 ، ص 100-83.

واشگانی فراهانی، سعید، (1388)، "ارزیابی ارتباط بین ساختار اصول راهبری شرکت و کیفیت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"،پایان نامه کارشناسی ارشد،دانشگاه علوم و تحقیقات تهران.

 

Abdelsalam.O, Ahmed. E & Sabri.E,(2008), "Board composition, ownership structure and dividend policies in an emerging market",Managerial Finance , Vol. 34 No. 12,PP. 953-964.

Frankfurter.G.M, Bob G. Wood JR.,(2002),"Dividend policy theories and their empirical tests",International Review of Financial Analysis,vol 11,PP. 111–138.

Ghosh.S,(2006),"Do board characteristics affect corporate performance? Firm-level evidence for India", Applied Economics Letters,vol 13,pp 435–443.

Jensen.M,&Meckling.W,(1976),"Theory  of The Firm: Managerial  Behavior.

A gency Costs and Ownership Structure«,Journal of Financial Economics,Vol. 3, PP.305-360.

Jensen.M,(1986), »Agency Costs of  Free Cash Flow,Corporate Finance,and Takeovers«,The American Economic Review,Vol. 76,No. 2,PP. 323-329.

Klein.A,(2002),"Audit committee, board of director characteristics, and earnings management",Journal of Accounting and Economics,vol. 33,PP.375-400.

Kouki.M,& Guizani.M,(2009),"Ownership Structure and Dividend Policy Evidence  the Tunisian Stock Market", European Journal of Scientific Research, Vol.25, No.1, PP.42-53.

Machuga.s,& K.Teitel,(2009),» Board of Director Characteristics and Earnings Quality Surrounding Implementation of a Corporate Governance Code in Mexico«, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation,Vol. 18,PP.1–13.

Park.Y.W, H-H.Shin,(2004),"Board composition and earnings management in Canada", Journal of Corporate Finance,Vol. 10,PP. 431– 457.

Solomon, J & A, Solomon,(2005), ''Corporate Governance and Accountability'', John Wiley & Sons, LTD, England,PP. 16-17-23.