The Relationship of Financing Variety and Its Volume on Operational Performance

Subject Areas :

Mahdi Moradzadehfard ¹ , Yadolah Norifard ² , Saideh Alipour ³

1 - استادیار گروه حسابداری دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج
2 - استادیار گروه حسابداری دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
3 - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب

Received: 2015-05-07 Accepted : 2015-05-07 Published : 2013-11-22

Keywords: financing, operational performance, Tobins`Q ratio, Market value added, Adjusted economical value added,

Abstract :

Financing approach is one of the main decision making scopes of the companies` financial management towards increasing the investors` wealth . In order to evaluating the level of reaching this objective , functional indexes are evaluated . So, the present study investigating the effect of financing, its variety and its volume on Tobins`Q functional assessment criteria , market value added and companies` adjusted economical value added of companies . On the basis of studied the literature , four hypotheses designed and 62 companies among the companies listed in Tehran Stock Exchange was chosen as a statistical sample for five year term 2005 to 2009. In order to Testing the hypotheses, regression analysis and Pearson Correlation were used ; findings of these tests show that volume of financing has a significant relationship with Tobins`Q ratio and market value added. Also financing through share issuance has a significant relationship with the ratio of tobins`Q , market value added and adjusted economical value added . on the other hand , financing through debt and financing out of the balance sheet have respectively a significant relationship with the market value added and Tobins`Q ratio.

References:

 

 

بیگلر، کیومرث،(1385)، «بررسی ارتباط بین ساختار سرمایه و ویژگی‌های عملکردی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار»، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی.

پیکانی، محسن و نیکبخت،(1388)، «رابطه ساختار سرمایه و معیارحسابداری ارزیابی عملکرد در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار»، تحقیقات مالی، ش28، دوره 11: ص 89-104.

دستگیر، محسن و سلیمانیان،(1386)، «تأمین مالی برون ترازنامه‌ای: رویکرد مقایسه‌ای»، حسابدار، ش182: ص 21-15 .

دوانی، غلامحسین؛(1387)، مجموعه قوانین مالیات های مستقیم، چاپ دوازدهم، تهران، انتشارات کیومرث.

رحیمی دستجردی، محسن و ایزدی‌نیا،(1388)، «تأثیر ساختار سرمایه بر نرخ بازده سهام و درآمد هر سهم»، تحقیقات حسابداری، ش3:ص161- 136.

فرامرز، جواد و مرادزاده فرد،(1388)، «مطالعه تأثیر تأمین مالی خارج از ترازنامه بر ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، حسابداری مالی و حسابرسی، ش2: ص 144-117.

کاووسی، علیرضا،(1383)، «ارتباط بین نسبت Q توبین وارزش افزوده اقتصادی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، بورس، 44: ص 24-30.

جهانخانی، علی و سجادی،(1374)، «کاربرد مفهوم ارزش افزوده اقتصادی در تصمیمات مالی»، تحقیقات مالی، ش4: ص 68-86.

جهانخانی، علی و ظریف فرد،(1374)، «آیا مدیران و سهامداران از معیارهای مناسبی برای اندازه‌گیری ارزش شرکت استفاده می‌کنند»، تحقیقات مالی، ش1،        ص 41-66.

مجتهدزاده، ویدا، علوی و خدابخشی،(1388)، «رابطه تأمین مالی وعملکرد عملیاتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات حسابداری، ش1: ص 28-49.

مدرس، احمد، و فرهاد عبدالله‌زاده،(1388)، مدیریت مالی، ج1، چاپ دهم، تهران، شرکت چاپ و نشر بازرگانی وابسته به موسسه مطالعات وپژوهش های بازرگانی.

Baccidor, Geffry. M. ,(1997), “The Search for the Best Financial Performance Measure”, Financial Analyst Journal, No. 3, Vol. 53, pp. 11-20.

Brigham, E. F. , L. C. Gapenski and M. C. Ehrhardt,(1999), Financial Management:Theory and Practice, 9^thEdition, Florida, Harcourt Inc.

Boodho,R. ,(2008), Capital Structure and Performance: a Panel Data Analysis Based on the Companies Listed on the Stock Exchange of Mauritius, Working Paper,Nottingham university Business School, Malaysia Campu, Alliance Trust ,[Online], <http://ssrn. com/abstract=1321183>,pp. 1-72.

Casser,(2005), “External Financing and Firm Operating Performance”, Working Paper, University of California, Berkeley. , pp. 1-158.

Cheng, Xia,(2007),:Expropriation, Weak Corporate Governance and Post –IPO Performance: Chinese Evidence”, Advances in Financial Economics, Vol. 12, pp. 237-267.

Dare Funso, D. , Olorunfemi,(2010), “Capital Structure and Corporate Performance in Nigeria Petroleum Industry: Panel Data Analysis”, Journal of Mathematics and Statistics, pp. 168-173.

Shoaib ,A. ,Gohar,(2010), “Achieving the Optimal Capital Structure and its Impact on Bank Performance: Evidence Banking Sector of Pakistan”, International Review of Business Research Papers, No. 3 ,Vol. 1, pp. 9-24.

Stewart, G. Bennett,(1991), “The Quest for Value” ,New York, Harper Collins publishers, Inc, PP. 1-781.