Investigating the effects of types of cash flow and controlling shareholders on the relationship between profit management and financial performance to predict financial bankruptcy (firefly algorithm)

Subject Areas : Financial Economics

Gurban Heki ¹ , Behrouz Sadeghi Amroabadi ² , Seyyed Mohammad Reza Davodi ³

1 - Department of Management, Dehaghan Branch, Islamic Azad University, Dehaghan. Iran.
2 - Department of Economics, Shahid Chamran University of Ahvaz, Ahvaz, Iran
3 - Department of Management, Dehaghan Branch, Islamic Azad University, Dehaghan. Iran

Received: 2023-07-14 Accepted : 2023-08-30 Published : 2023-09-23

Keywords: G18, G11, Financial Performance, Cash Flow, bankruptcy, Keywords: earnings management, controlling shareholders, firefly algorithm Classification: G12,

Abstract :

Abstract Companies need sufficient resources to continue operating, including sufficient cash to pay lenders. If the company does not have enough ability to acquire resources to meet its needs, it will suffer financial helplessness. When faced with financial helplessness, companies manipulate accounting profit as one of the performance evaluation items. In this situation, the management manages the profit by manipulating the accounts, the purpose of which is to give good information and news to the capital market, in order to prevent the decrease of the company's value. If the accounts are manipulated, the existence philosophy of the financial statements will be damaged and their reliability will be lost. Therefore, in the present research, the effects of cash flow types and controlling shareholders on the relationship between profit management and financial performance have been analyzed in order to predict financial bankruptcy in Tehran stock exchange companies. For this purpose, the data of 128 selected companies during the period of 1390 to 1398 have been used. Data analysis was done in two parts; In the first part, using the panel data regression method, the effect of cash flow types and controlling shareholders on the relationship between profit management and financial performance of companies has been estimated. The results of this part showed that the profit management variable had positive effects and the performance variables, controlling shareholders, capital cash flows, equity cash flows and free operating cash flows had a negative effect on the bankruptcy criteria of companies; In addition, it was observed that the types of cash flows examined in this research had a moderating effect on the relationship between profit management and corporate bankruptcy. Next, in the second part of the analysis, based on the coefficients obtained in the previous part and using the firefly algorithm, it is discussed. The results of this part also showed that the percentage of success of the firefly algorithm in predicting the bankruptcy of companies was equal to 98.12%. Based on this, it is suggested that policies based on control and preservation of various cash flows and the use of controlling shareholders be used to reduce the possibility of bankruptcy of companies.

References:

فهرست منابع

• ایزدی نیا، ناصر و منصور فر، غلامرضا و رشیدی خزایی، موسی،(1394)،درماندگی مالی به عنوان عاملی برای وقوع مدیریت سود،https://civilica.com/doc/872601


• ایزدی نیا، ناصر، حمزه قوچی فرد و نرگس حمیدیان، (1391)، "بررسی رابطه بین جریان‌های نقد عملیاتی، سود خالص و اجزای اقلام تعهدی با جریان‌های نقد آزاد آتی شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران"، مجله پژوهش‌های حسابداری مالی، شماره چهارم شماره پیاپی (14)، صص 19-36.


• پورزمانی، زهرا و حسن کلانتری، (1392)، "مقایسه قدرت پیش‌بینی بحران مالی توسط تکنیک‌های مختلف هوش مصنوعی"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 5(17)، صص 33-64.


• جواهری، محمدرضا،زنجیردار، مجید (1396). رابطه بین مدیریت سود و عملکرد شرکت های مورد مطالعه در بورس اوراق بهادار تهران، مدیریت بهره وری (فراسوی مدیریت)، دوره 11، شماره 42، صص 218-197.


• خوش طینت، محسن و قسوری، محمد تقی (1398). مقایسه بین نسبت های مالی ترکیبی مبتنی بر صورت جریان وجوه نقد و اقلام تعهدی با نسبت های مالی صرفا مبتنی بر اقلام تعهدی در پیش بینی ورشکستگی شرکت ها"، مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 9، 61-43.


• خوش‌طینت، دکتر محسن؛علوی، سیده نسیم (1396). شناسایی عوامل موثر بر زیان مشروط بر نکول با استفاده از مدل رگرسیون توبیت (مورد مطالعه: مشتریان حقوقی بانک صنعت و معدن)، مطالعات مالی و بانکداری اسلامی، سال سوم، شماره 5، صص 29-1.


• ذوالفقاری، مهدی و واعظ، سید علی و خدامرادی، محمد (1400) " ‌ارائه الگوی تأثیر ارتباطات سیاسی و حاکمیت شرکتی بر عملکرد بانک‌ها در شرایط بروز بحران‌های مالی "، فصلنامه اقتصاد مالی، دوره 15، شماره 55، صص 216-191.


• رستمی، سعید (1397). تاثیر مولفه های راهبری شرکتی و مدیریت سود بر درماندگی مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مطالعات مدیریت و حسابداری، دوره چهارم، شماره23، صص 133-144.


• سادات سلیم، میر حمید و داداشی، ایمان و غلام نیا روشن، حمیدرضا (1400) " بکارگیری رویکرد دلفی-فازی جهت تعیین عوامل موثر بر سطح مطلوب ریسک، ساختار بهینه سرمایه و کارایی در بانک های ایرانی"، فصلنامه اقتصاد مالی، دوره 15، شماره 57، صص 86-55.


• فخرآل علی، فرزاد، ترابی، مژگان (1395). تعیین مهم ترین عوامل موثر بر استفاده از صورت جریان وجوه نقد در سازمان های ایرانی (مطالعه موردی: سازمان های دولتی تهران)، کنفرانس بین المللی مدیریت و اقتصاد در قرن 21، دانشگاه NorthWest ایالات متحده آمریکا.


• مدانلو، فاطمه، نادریان، آرش، خوزین، علی، گرگانلی، جمادوردی. (1400). بررسی رابطه جریان وجوه نقد آزاد، حساسیت سرمایه‌گذاری و نقش تعدیل گری محدودیت مالی . اقتصاد مالی. (57)15. 332-309.


• مرانی، فاطمه، صالحی، اله کرم، جرجرزاده، علیرضا، کعب عمیر، احمد. (1400). بررسی تأثیر قدرت مدیرعامل، ارتباطات سیاسی و مسئولیت پذیری اجتماعی بر حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد مالی. (57)15. 308-285.  


• نصیری، سپیده سادات، سلیمانی امیری، غلامرضا (1399). ارزیابی عملکرد مالی شرکت‌های سرمایه‌گذاری در ایران، پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی بهار، شماره 45، صص 160-135.

ولی پور هاشم، طالب نیا قدرت اله وسیدعلی جوانمرد،(1392)،"بررسی تأثیر مدیریت سود بر کیفیت سود 

• Bamber, L. S., Jiang, J., & Wang, I. Y. (2010). What’s my style? The influence of top managers on voluntary corporate financial disclosure. The accounting review, 85(4), 1131-1162.


• Barton, J., & Simko, P. J. (2002). The balance sheet as an earnings management constraint. The accounting review, 77(s-1), 1-27.


• Bruns, W. J., & Merchant, K. (1990). The dangerous morality of managing earnings. Management accounting, 72(2), 22-25.


• Campa, C. C., Perino, A., Longo, D. (2015). The effects of pre-bankruptcy financial stress on small and medium-sized enterprises on profit management goals, Nature communications, 6(1), 1-15.


• Carvalho-Silva, V. H., Coutinho, N. D., & Aquilanti, V. (2019). Temperature dependence of rate processes beyond Arrhenius and Eyring: Activation and Transitivity. Frontiers in chemistry, 7, 380.


• Ghosh, D., & Vogt, A. (2012, July). Outliers: An evaluation of methodologies. In Joint statistical meetings (Vol. 2012).


• Gordon, Myron J. "Towards a theory of financial distress." the Journal of Finance 26.2 (1971): 347-356.


• Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. (2005). The economic implications of corporate financial reporting. Journal of accounting and economics, 40(1-3), 3-73.


• Grubbs, F. E. (1950). Sample criteria for testing outlying observations. The Annals of Mathematical Statistics, 27-58.


• Halim, Z. A. Castro, E., Hassan, M. K., Rubio, J. F (2020). Relative performance of religious and ethical investment funds. Journal of Islamic Accounting and Business Research.


• Ibrahim, H. M., Usman, A. R., (2013). Effect of Conocarpus biochar application on the hydraulic properties of a sandy loam soil. Soil science, 178(4), 165-173.


• Ibrahim, S., & Lloyd, C. (2011). The association between non-financial performance measures in executive compensation contracts and earnings management. Journal of Accounting and Public Policy, 30(3), 256-274.


• Jiang, F., Shi, W., & Zheng, X. (2020). Board chairs and R&D investment: Evidence from Chinese family-controlled firms. Journal of Business Research, 112, 109-118.


• Kliestik, T., Valaskova, K., Nica, E., Kovacova, M., & Lazaroiu, G. (2020). Advanced methods of earnings management: Monotonic trends and change-points under spotlight in the Visegrad countries. Oeconomia Copernicana, 11(2), 371-400.


• Li, X. (2010). “Real Earnings Management and Subsequent Stock Returns”. working paper


• Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of accounting and economics, 42(3), 335-370.


• Schipper, K. (1981). Discussion of voluntary corporate disclosure: The case of interim reporting. Journal of Accounting Research, 85-88.


• Scott, Joan Wallach. The politics of the veil. Princeton University Press, 2009.


• Sun, Z., Zha, L., Liu, F. (2020). Environmental awareness and pro-environmental behavior within China’s road freight transportation industry: Moderating role of perceived policy effectiveness. Journal of Cleaner Production, 252, 119796.


• Svabova, L., & Michalkova, L. (2018). Pre-processing of data in earnings management. Business Economics and Management, 3, 65-72.


• Whitaker, Richard B. "The early stages of financial distress." Journal of economics and finance 23.2 (1999): 123-132.


• Zhang, Y., Uchida, K., & Dong, L. (2020). External financing and earnings management: Evidence from international data. Research in International Business and Finance, 54, 101275.