نااطمینانی رشد پول و جانشینی پول در ایران: رهیافت گارچ چندمتغیره

الموضوعات :

سیما اسکندری سبزی ¹ , اسداله فرزین وش ² , کامبیز هژبر کیانی ³ , حمید شهرستانی ⁴

1 - دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران
2 - عضو هیات علمی دانشگاه تهران
3 - استاد اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران
4 - دانشیار اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران

تاريخ الإرسال : 10 الأحد , ربيع الثاني, 1438 تاريخ التأكيد : 10 الأحد , ربيع الثاني, 1438 تاريخ الإصدار : 21 السبت , محرم, 1438

الکلمات المفتاحية: طبقه‌بندی JEL: E41, E52, F31 واژگان کلیدی: تقاضای پول, جانشینی پول, نااطمینانی, گارچ چند متغیره,

ملخص المقالة :

هدف این مقاله بررسی تاثیر نااطمینانی رشد پول بر جانشینی پول می‌باشد. بدین منظور از مدل گارچ دو متغیره و روش VAR-BEKK بر اساس داده‌های سال‌های 1392-1358 استفاده شد. نتایج نشان می‌دهد نااطمینانی رشد پول درجه جانشینی پول را به ‌طور مثبت تحت تاثیر قرار می‌دهد. همچنین جانشینی پول، تحت تاثیر شوک‌های گذشته خود و نرخ رشد پول است. از سوی دیگر، سرریز نوسانات از نرخ رشد پول به جانشینی پول و برعکس وجود داشته است. با توجه به وجود رابطه تاثیرگذار رشد پول بر جانشینی پول در ایران، لازم است کنترل‌های رشد پول و جلوگیری از رشد بی‌رویه حجم پول توسط سیاست‌گذاران مورد توجه قرار گیرد.

المصادر:

-      زال­پور، غلامرضا (1373). جانشینی ارز به جای پول ملّی در اقتصاد ایران. پایان‌نامه کارشناسی ارشد علوم اقتصادی، دانشگاه تربیت مدرس.

-      فرزین­وش، اسداله، لشکری، محمد (1382). جانشینی پول و تقاضا برای پول: شواهدی از ایران، پژوهشنامه بازرگانی، (29): 1-51.

-      لشکری، محمد، فرزین­وش، اسداله (1382). تخمین حجم دلارهای در گردش و تخمین درجه جانشینی در ایران، تحقیقات اقتصادی، ویژه‌نامه: 77-57.

-      زمانیان، غلامرضا، ابوذری، ایوب (1392). شوک‌های ارزی و دلاری شدن اقتصاد ایران، فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی در ایران، 2 (5): 76-57.

-      طهرانچیان، امیرمنصور، نوروزی بیرامی، معصومه (1390).  آزمون جانشینی پول در ایران، کاربردی از الگوی خودبازگشتی با وقفه‌های توزیعی، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران، (16): 115-99.

-      یزدان­پناه، احمد، خیابانی، ناصر (1375). جایگزینی پول ملّی (دلاری شدن اقتصاد ایران)، مجموعه مقالات ششمین کنفرانس سیاست‌های پولی و ارزی؛ مؤسسه تحقیقات پولی و بانکی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران: 335-359

-      ابوذری، ایوب، زمانیان، غلامرضا (1393). تقاضای پول در اقتصادهای دلاری شده (مطالعه موردی ایران)، تحقیقات اقتصادی، 2 (49): 228-211.

-        Adom, A.D., Sharma, S.C.,Morshed, A.M. (2009). Currency Substitution in selected African Countries, Journal of Economic Studies, 36(6): 616-640.

-        Agenor , P.C. & Khan, S. (1996). Foreign currency deposits and the demand for money in developing countries. Journal of Development Economics, 50:101-118.

-        Alami, T.(2001). Currency substitution versus dollarization a portfolio balance model, Journal of Policy Modeling, 23: 473-479.  

-        Alesina, A., & Barro, M. (2001). Dollarization. The American Economic Review 91 (2): 381–385.

-        Arango, S., &  Nadiri, M.I. (1981). Demand for money in open economies. Journal of Monetary Economics, 7:69-83.

-        Bahmani Oskooee, M., Tanku, A.  (2006). Black market exchange rate, currency substitution and the demand for money in LDCs, Economic System, 30:249-263.

-        Bahmani-Oskooee, M. and Malixi,M. (1991). Exchange Rate Sensitivity of Demand for Money in Developing Countries, Applied Economics, 23:1377-1384.

-        Berg, A., & Borensztein, E. (2000). The Pros and Cons of Full Dollarization". IMF Working Paper; Full dollarization (IMF).    

-        Bordo, M.D., &Choudri, E. (2000). Currency substitute and the demand for money: Some evidence for Canada,  Journal of Money Credit and Banking. 14; February: 48-57.

-        Calvo, G. A., & Rodriguez A.Z. (1977). A Model of exchange rate determination under currency substitution and rational expectations, Journal of Political Economy. 85:617-25.

-        Calvo, G.A. and Vegh, C.A. (1992). Currency substitution in developing countries:An Introduction, IMF; WP/ 92/ 40

-        De Nicoló, G., Honohan, P., Ize, A. (2003), Dollarization of the banking system: Good or bad? International Monetary Fund Working Paper No. 03/146.

-        Edwards, S. and Magendzo. A. (2001). Dollarization, Inflation and Growth, NBER Working Paper (8671).

-        El-Erian M.A. (1988). Currency Substitution in Egypt and Yemen Arab Republic, IMF Staff Papers; Vol.35;no.1 pp .85-103.

-        Feige E., Faelund M., Sonje V. and Sosic V. (2003). Unofficial Dollarization in Latin America, in The Dollarization Debat ed. by Salvatore Dominick, Dean James & Willett Thomas. New York: Oxford University Press.

-        Idrisov, G. Freikman, L. (2009). Modeling the Currency Structure of Bank Deposite: Does the Ratchet Effect Matter? Working Papers, Gaidar Institute for Economic Policy, Moscow, Russia.

-        Kamin, S.B and Ericsson.N.A. (2003). Dollarization in Post- Hyperinflationary Argentina, Journal of International Money and  Finance. 22:185-211.

-        Kumamoto, H.,(2014). Recent Experiences with Currency Substitution, international Journal of Financial Research , 5(4).

-        Levent, K. (2007). Does currency substitution affect exchange rate uncertainty? the case of Turkey, Published in: Journal of Qafqaz University , 20, (2007): 133-141.

-        Levy Yeyati, E. and Broda, C.,(2006). Endogenous deposit dollarization. Journal of Money, Credit and Banking. 38:4.

-        Levy Yeyati, E., & Sturzenegger, F. (2003b). Dollarization: A Primer, in Levy Yeyati, E & F. Sturzenegger (eds,) Dollarization. Cambridge, MA: The MIT Press: 1-52.

-        Levy Yeyati, E., & Sturzenegger. F. (2003a). Dollarization Cambridge, MA: The MIT Press.

-        Milenković, I., & Davidović, I. (2013). Determinants of Currency Substitution/Dollarization – The Case of the Republic of Serbia, Journal of Central Banking Theory and Practice, 2, issue 1: 139-155.

-        Mongardini, J., & Muller, J. (1999). Ratchet effects in currency substitution:An Application to the Kyrgyz Republic; IMF;WP/99/102; July; pp.1-23.

-        Neanidis, K. C., &  Savva, C. S.(2006). the effects of uncertainty on currency substitution and inflation: evidence from emerging economies, the school of economics discussion paper series 0609, Economics, The University of Manchester.

-        Quispe-Agnoli, M.  (2002). Costs and benefits of dollarization, Florida International University, USA.  Latin America & Caribbean Center, Summit of the Americas Center, 2002, [e-mail]

-        Ratti R., & B.W. Jeong  (1994). Variation in the real exchange rate as a source of currency substitution, Journal of International Money and Finance, 13: 537-550.

-        Rose, A. (2000). One money, one market: The effect of common currencies on trade, Economic Policy.

-        Sahay, R., & Vegh, C.A. (1995). Dollarization in transition economies: Evidence and policy implications. IMF Working Paper. WP/95/96: 1

-        Savastano, M. (1996). Dollarization in Latin America: Recent evidence and some policy issues. IMF Working Paper. No.4.