تحلیل حساسیت چسبندگی دستمزدهای اسمی در الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی با در نظر گرفتن حباب قیمت سهام

الموضوعات :

کیومرث سهیلی ¹ , شهرام فتاحی ² , نرگس رحمانیانی ³

1 - دانشیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایران.
2 - مدیر گروه اقتصاد دانشگاه رازی
3 - مدرس حق و تدریس در دانشگاه پیام نور و معامله گر در کارگزاری در بورس

تاريخ الإرسال : 25 الثلاثاء , جمادى الثانية, 1439 تاريخ التأكيد : 25 الثلاثاء , جمادى الثانية, 1439 تاريخ الإصدار : 04 الثلاثاء , جمادى الثانية, 1439

الکلمات المفتاحية: سیاست پولی, طبقه‏بندی JEL:D53, E31, E52, E17. واژگان کلیدی: مدل تعادل عمومی, منحنی فلیپس, چسپندگی دستمزد,

ملخص المقالة :

هدف این مقاله بیان یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی با تحلیل حساسیت چسبندگی دستمزدها در اقتصاد ایران با استفاده از داده های فصلی طی دوره 1374-1393 می باشد. نتایج نشان داد پویایی‌های بازار سرمایه بر بخش حقیقی اقتصاد ایران تاثیر می گذارد. شوک سیاست پولی تاثیر معنادار بر متغیرهای کلان اقتصادی و قیمت سهام دارد. نوسانات در قیمت سهام به توضیح چرخه های تجاری در ایران کمک می کند. در شرایط حباب در قیمت دارایی محدودیت اعتبار بنگاه‌ها کاهش یافته و هزینه فرصت آنها کاهش می یابد و بر هزینه های نهایی، فشار به سمت پایین ایجاد می شود و تورم کاهش می‌یابد. با فرض چسبندگی، امکان تعدیل دستمزد با در نظر گرفتن شوک پولی کمتر می شود و واکنش نیروی ‌کار و عرضه نیروی ‌کار سخت تر است و تغییرات تولید کندتر از زمانی است که انعطاف پذیری کامل دستمزدها مطرح است. براساس نتایج استفاده از مدل با چسبندگی دستمزد در راستای شبیه‌سازی بهتر دنیای واقعی پیشنهاد می‌شود.

المصادر:

منابع

-   افشاری، زهرا، محمودی، نوشین، بوستانی، رضا (1393). ارزیابی مدل رشد نئوکلاسیک در تبیین چرخه­های تجاری ایران. فصلنامهمطالعاتاقتصادیِکاربردیایران، 3( 9): 204-189.

-    باقری پرمهر، شعله و محمدی، تیمور (1394). استخراج چسبندگی قیمتی در اقتصاد ایران در قالب مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامهتحقیقاتمدلسازیاقتصادی،  6(22): 33-58.

-      بشیری، سحر، پهلوانی، مصیب، بوستانی، رضا (1395). نوسانات بازار سهام و سیاست پولی در ایران. مجله تحقیقاتمدلسازیاقتصادی، 6(23): 103-157.

-       بوستانی، رضا (1392). چسبندگی قیمت‌ها و سیاست‌ پولی در اقتصاد ایران. فصلنامه پژوهش‌های پولی‌ـ‌ بانکی، 6(15): 115-128.

-      بهرامی، جاوید، قریشی، نیره سادات (1390). تحلیل سیاست پولی در اقتصاد ایران با استفاده از یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 5(1): 22-1.

-   بیات، مرضیه، افشاری، زهرا، توکلیان، حسین (1395). سیاست پولی و شاخص کل قیمت سهام در چارچوب یک مدل DSGE. فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 24(78): 206-171.

-   خلیلی عراقی، منصور، گودرزی فراهانی، یزدان (1395). پایداری تورم در ایران با رویکرد ناهمگنی کارگزاران اقتصادی در مدل­های تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE). فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 10(4): 23-1.

-   فخرحسینی، سیدفخرالدین (1395). مدل ادوار تجاری حقیقی با شکل­گیری عادات: راه حلی برای معمای صرف سهام. فصلنامه مدلسازی اقتصادی، 10(3): 169-141.

-   فخرحسینی، سیدفخرالدین، شاه مرادی، اصغر، احسانی، محمدعلی (1391). چسبندگی قیمت و دستمزد و سیاست پولی در  اقتصاد ایران.  فصلنامهپژوهش­هایاقتصادی، 12(1): 1-30.

-      لسلی، درک (1379). اقتصاد کلان پیشرفته. اکبر توکلی، اصفهان، انتشارات دانشگاه اصفهان.

-      منکیو، گری‌گوری (1374). اقتصاد کلان. حمیدرضا برادران شرکا و علی پارسائیان، تهران، انتشارات دانشگاه علامه.

-        Bashiri, S., Pahlavani, M. & Boostani, R. (2016). Optimal Monetary Policy and Stock Market Fluctuation. Applied Economics and Finance. 3(2): 157-178.

-        Calvo, G. (1983). Staggered Prices in a Utility Maximizing Framework. Journal of Monetary Economics, 12: 383-398.

-        Christiano, L.J., Eichenbaum, M. & Evans, C.E. (2005). Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy. Journal of Political Economy, 113(1): 1-45.

-        Clarida, R., J. Gali, & M. Gertler. (2001). Optimal monetary policy in open versus closed economies: An integrated approach. American Economic Review (Papers and Proceedings). 91: 248-252.

-        Dickens, W. T., L. Goette, E. L. Groshen, S. Holden, J. Messina, M. E. Schweitzer, J. Turunen, & M. E. Ward. (2007). How wages change: Micro evidence from the international wage flexibility project. Journal of Economic Perspectives, 21(2): 195—214.

-        Du Caju, P., C. Fuss, & L. Wintr. (2008). Downward wage rigidity for different workers and firms—an evaluation for belgium using the iwfp procedure. ECB Working Paper, 854.

-        Erceg, C. J., D. W. Henderson, & A. T. Levin. (2000). Optimal monetary policy with staggered wage and price contracts. Journal of Monetary Economics 46(2): 281-313.

-        Fahr, S. & Smets, F. (2008). Downward Wage Rigidities and Optimal Monetary Policy in a Monetary Union. European Central Bank.

-        Ikeda, D. (2013). Monetary Policy and Inflation Dynamics in Asset Price Bubbles. Bank of Japan Working Paper Series, No.13-E-4.

-        Li, Erica X. N. & Francisco Palomino. (2012). Nominal Rigidities, Asset Returns and Monetary Policy. Working Paper, University of Michigan .

-        Miao, J., Wang, P., & Xu, Z. (2012). Stock Market Bubbles and Monetary Policy. manuscript, Boston University and HKUST.

-        Miao, J., Wang, P., & Xu, Z. (2013). A Bayesian DSGE Model of Stock Market Bubbles and Business Cycle. manuscript, Boston University and HKUST.

-        Najarzadeh, R., Afzali Abarghouei,V., Tavakolian, H., Sahabi, B. (2014). Conference Proceedings Dsge Model Of Small Open Economy.Journal of Contemporary Management Sciences, Volume 3(4): 75- 90.

-        Schmitt-Grohe, Stephanie & Martin Uribe. )2007(. Optimal Ination Stabilization in a Medium-Scale Macroeconomic Model. Monetary Policy under Ination Targeting 11(5) :125-186.

-        Weber, M. (2014). Nominal Rigidities and Asset Pricing. https://economicdynamics.org/meetpapers/2014/paper_53.pdf

-        Zhang, Y. (2011a). Financial Factors and Labour Market Fluctuations. Bank of Canada Working Paper, No. 2011-12.

-        Zhang, Y. (2011b). Financial Frictions, Financial Shocks and Labour Market Frictions in Canada. Bank of Canada Discussion Paper, No. 2011-10.