تاثیر قابلیت مقایسه صورت های مالی بر ساختار سررسید بدهی ها با تاکید بر نقش بیش اعتمادی مدیران

الموضوعات : پژوهش های مالی و رفتاری در حسابداری

هنگامه ویسی زاده ¹ , اله کرم صالحی ²

1 - گروه حسابداری ، واحد مسجدسلیمان، دانشگاه ازاد اسلامی ، مسجدسلیمان، ایران
2 - گروه حسابداری ، واحد مسجدسلیمان، دانشگاه آزاد اسلامی ، مسجدسلیمان، ایران

تاريخ الإرسال : 13 الأربعاء , ذو القعدة, 1442 تاريخ التأكيد : 18 الأحد , ربيع الأول, 1443 تاريخ الإصدار : 21 الأحد , شوال, 1443

الکلمات المفتاحية: بیش اعتمادی مدیران, ساختار سررسید بدهی, قابلیت مقایسه,

ملخص المقالة :

قابلیت مقایسه یکی از ویژگی‌های کیفی کلیدی اطلاعات حسابداری است که مقایسه صورت‌های مالی را تسهیل می‌کند. قابلیت مقایسه در بازار سرمایه و بدهی برای سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان بسیار حایز اهمیت است؛ زیرا تصمیم‌های سرمایه‌گذاری و وام‌دهی بر ارزیابی فرصت‌ها یا پروژه‌های جایگزین مبتنی است و بدون وجود این اطلاعات قابل مقایسه نمی‌توان اقدام به اتخاذ تصمیم بهینه کرد. با توجه به اهمیت موضوع، در این پژوهش به بررسی تاثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر ساختار بدهی‌ها با تاکید بر نقش بیش اعتمادی مدیران در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1392 تا 1398 با استفاده از اطلاعات 144 شرکت با استفاده از روش رگرسیونی حداقل مربعات تعمیم‌یافته و گشتاورهای تعمیم‌یافته پرداخته شده است. روش پژوهش از نوع کاربردی، توصیفی و با رویکرد قیاسی-استقرایی می باشد. برای اندازه گیری قابلیت مقایسه صورت‌های مالی از الگوی دی‌فرانکو و همکاران (2011) و به پیروی از پژوهش احمد و دوئلمن (2013) برای اندازه‌گیری بیش اعتمادی مدیران از بیش سرمایه‌گذاری استفاده شده است. نتایج پژوهش با استفاده از هر دو روش نشان داد که قابلیت مقایسه صورت‌های مالی باعث کاهش ساختار بدهی‌ها شده و بیش اعتمادی مدیران منجر به افزایش ساختار بدهی‌ها می گردد. همچنین بیش اعتمادی مدیران رابطه منفی بین قابلیت مقایسه صورت‌های مالی و سررسید بدهی‌ها را تشدید کرده و منجر به افزایش آن می‌شود.

المصادر:

Abor, J. (2008). Agency theories determinants of debt levels: Evidence from Ghana. Review of Accounting and Finance. 7(2): 183-192.

Ahmed, A. S. and Duellman, S. (2013). Managerial overconfidence and accounting conservatism. Journal of Accounting Research. 51(1): 1-30.

Alcock, J., Finn, F. and Tan, K. J. K. (2012). The Determinants of Debt Maturity in Australian Firms, Accounting & Finance, 52(2): 313-341.

Arellano, M., and Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. Review of Economic Studies, 58(2): 277-297.

Arellano, M., and Bover. O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error-components models. Journal of Econometrics, 68(1): 29–51.

Babaei, G., Pakmaram, A., Badavar Nahandi, Y. and Rezaei, N. (2021). A Model for Measuring the Comparability of Financial Statements Based on the Relative Valuation Theory, Accounting and Auditing Review, (in persian)

Blanco, B. and Dhole, S. (2017). Financial Statement Comparability, Readability and Accounting Fraud, AFAANZ Conference, Working Paper.

Blue, G., Marfou, M. and Ghahremani, A. (2021). The effect of accounting information quality on the companies`s cost of equity, considering the role of information symmetry and comparability of financial statements, Empirical Studies in Financial Accounting Quarterly, 17(68): 33-65. (in persian)

Chen, I. J., and Lin, S. (2012). Will managerial optimism affect the investment efficiency of a firm? 2nd Annual International Conference on Accounting and Finance (AF 2012). Procedia Economics and Finance. 2: 73 – 80.

Campbell, T. C., Gallameyer, M., Johnson, S.A., Rutherford, J. and Stanley, B.W. (2011). CEO Optimism and Forced Turnover, Journal of Financial Economics, 101(3): 695-712.

De Franco, G., Kothari, S. P. and Verdi, R. S. (2011). The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research, 49(4): 895–931

Fan, P.H., Titman, S. and Twite, G. (2012). An international comparison of capital structure and debt maturity choices. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 47(1): 23-56.

Hackbarth, D. (2008). Managerial traits and capital structure decisions. Journal of Financial and Quantitative Analysis. 43 (4): 843–882

Hajiha. Z. and Chenari Booket, H. (2017). Financial Statements Comparability and Real Earnings Management, Journal of Financial Accounting Research, 9(3):33-48. (in persian)

Hasani Alghar, M. and Rahimian, N. (2018). The Effect of Managerial Overconfidence on Debt Maturity Structure in Listed Companies in Tehran Stock Exchange, Journal of Asset Management and Financing, 6(1):89-106. (in persian)

He, Y., Chen, C. and Hu, Y. (2019). Managerial Overconfidence, Internal Financing, and Investment Efficiency: Evidence from China, Research in International Business and Finance, 47: 501-510.

Heaton, J. (2002). Managerial optimism and corporate finance. Financial Management. 31(2): 33– 45.

Heyman, D., Deloof, M., and Ooghe, H. (2008). The financial structure of private held Belgian firms. Small Business Economics, 30(3): 301- 313.

  Huang, R., Keng Tan, K.J., W. Faff, R. (2016). CEO overconfidence and corporate debt maturity. Journal of Corporate Finance. 36: 93-110

  Ishikawa, H., and Takahashi, K. (2010). Overconfident managers and external financing choice. Review of behavioral finance. 2(1): 37–58

  Jahanbakhsh, O. and Foroughi, D. (2020). The Effect of Financial Statement Comparability on Idiosyncratic Return Volatility Considering the Moderating Role of Earnings Forecast Errors, Journal of New Research Approaches in Management and Accounting, 4(35):1-14. (In persian)

  Karamneia, A. and Rezaei, E. (2017). Investigating the Relationship between Managers' overconfidence and Debt Maturity and Debt Expense in Listed Companies on the Tehran Stock Exchange, The First National Conference on Accounting, Management and Economics with a National Economic Dynamics Approach, Islamic Azad University, Malayer Branch, (In persian)

  Khazaei, M., Zalaghi, H. and Aflatooni, A. (2019). Impacts of Management Ability on of Financial Statement Comparability, Journal of Accounting Knowledge, 10(2): 21-42. (In persian)

  Korner, P. (2007). The determinants of corporate debt maturity structure: evidence from czech firms, finance an úver - Czech‌, Journal of Economics and Finance, 57(3-4): 142-158

  Madan, K. (2007). An analysis of the debt-equity structure of leading hotel chains in India. International Journal of Contemporary Hospitality Management, 19(5): 397-414

  Malmendier, U. Tate, G. and Yan, J. (2011). Overconfidence and early-life experiences: The effect of managerial traits on corporate financial policies. The Journal of Finance, 66(5): 1687-1733.

  Malmendier, U. and Tate, G. (2005). CEO Overconfidence and Corporate Investment, Journal of Finance, 60(6): 2661-2700.

  Muradoglu, Y. G., Onay, C. and Phylaktis, K. (2013). Capital structure and debt maturity in Europe. Online Available at SSRN

  Rezaei, F. and Moradi, M. (2019). Impact of ownership concentration on the relationship between management overconfidence and debt maturity of firms, Financial Knowledge and Securities Analysis, 12(43): 143-157. (In persian)

  Rezaei Pitenoei, Y. and Abdollahi, A. (2019). Financial statements comparability and the likelihood of fraudulent reporting, Journal of Financial Accounting Research, 11(2): 89-104. (In persian)

  Terra, P. R.  S. (2011). Determinants of corporate debt maturity in Latin America, European Business Review, 23(1): 45-70

  Trung K. D. (2021). Financial statement comparability and corporate debt maturity,Finance Research Letters, Vol 40.

  Vitanova, I. (2021). Nurturing overconfidence: The relationship between leader power, overconfidence and firm performance, The Leadership Quarterly, 32(4).

  Wang, X., Zhang, M., and Yu, F. (2009). Managerial overconfidence and over-investment: Empirical evidence from china, Frontiers of Business Research in China, 3(3), 453–469.