کاربرد آزمون استرس از دیدگاه نظارتی و مقررات گذاری بر موسسات مالی
الموضوعات : دانش سرمایهگذاریعلی صالح آبادی 1 , میثم اللهیاری 2
1 - عضو هیات علمی دانشگاه امام صادق (ع)
2 - دانشجوی دکترای مدیریت مالی دانشگاه امام صادق (ع)
الکلمات المفتاحية: مدیریت ریسک, آزمون استرس, مقرراتگذاری,
ملخص المقالة :
تفاوت مشخصی در رفتار عوامل ریسک در شرایط عادی اقتصادی ودرشرایط بحرانی (مانند بحرانهای مالی) وجود دارد. در شرایط عادی، رفتار عوامل ریسک را راحت تر می توان پیش بینی نمود زیرا رفتار آنها در دورة کوتاه تا متوسط تغییر مهمی نمی کند. بنابراین رفتار آینده را می توان از عملکرد گذشته پیش بینی نمود. با این حال در شرایط بحرانی، رفتار عوامل ریسک بسیار غیر قابل پیش بینی می گردد و رفتار گذشته کمک اندکی به پیش بینی رفتار آتی می نماید. این مساله نیازمند ابزار دیگری جهت اندازه گیری ریسک تحت عنوان آزمون استرس است. آزمون استرس از دیدگاه خرد و کلان قابل انجام است که دیدگاه خرد به این معنا است که هر یک از موسسات مالی به ویژه بانکها می توانند از این روش برای مدیریت ریسک خود استفاده نمایند ودیدگاه کلان نیز براین مبنا است که نهاد ناظر بر موسسات مالی می تواند با استفاده از این روش، ریسک جامع نظام مالی را مورد بررسی قرارداده و بر اساس آن سیاستهای نظارتی و مقرراتی را اعمال نماید. از آنجا که این تحقیق با رویکرد به کارگیری آزمون استرس به عنوان ابزاری برای مدیریت ریسک در شرایط بحرانی با رویکرد کلان به انجام رسیده است، ابتدا به علل طراحی آزمون استرس در مدیریت ریسک پرداخته شده و روش به کارگیری آن در سطح خرد به صورت خلاصه بیان می شود، سپس به چرایی و چگونگی طراحی و اجرای آزمون استرس از دیدگاه کلان و کاربرد آن از دیدگاه نظارتی و مقرراتگذاری پرداخته شده و ذیل یک مثال عینی از کاربرد آزمون استرس در سطح کلان که توسط نهاد ناظر بر موسسات مالی در استرالیا در سال 2005 انجام گرفته است، بیان می گردد.
* نیکو مرام، هاشم، پورزمانی، زهرا، و دهقان، عبدالمجید (1393)، "سرایت پذیری تلاطم در بازار سرمایه ایران"، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری، سال سوم، شماره 11
* Allen, L and A Saunders (2004): “Incorporating systemic influences into risk measurements: a survey of the Literature”, Journal of Financial Services Research, (forthcoming).
* Anthony Coleman, Neil Esho, Ilanko Sellathurai, Niruba Thavabalan (2005): “Stress Testing Housing Loan Portfolios: A Regulatory Case Study”; Paper presented at the
* Basel Committee on Banking Supervision Conference on “Banking and Financial Stability – A Workshop on Applied Banking Research”, Vienna, April 20-21, 2005
* Bank for International Settlements, Committee on the Global Financial
* System, 2000, Stress-testing By Large Financial Institutions: Current Practice
* And Aggregation, Basle, Switzerland
* Blaschke, W, M T Jones, G Majnoni and S M Peria, (2001): “Stress testing of financial systems: an overview of issues, methodologies, and FSAP experiences”, International Monetary Fund.
* De Bandt, 0, P Hartmann (2001): “Systemic risk: A survey”, In: Goodhart, C., Illing, G. (Eds.), Financial crisis, contagion and the lender of last resort: A book of readings, Oxford University Press, London, pp 249-98.
* Drehmann, M, G Hoggarth, A Logan and L Zecchino (2004): “Macro stress testing UK banks”, Bank of England, paper presented at the Workshop on Financial Stability in Frankfurt, June 16-17, 2004.
* Jones, M T, P Hilbers and G Slack (2004): “Stress testing financial systems: what to do when the governor calls”, IMF Working paper.
* Monetary Authority of Singapore: “Consultative Paper Credit Stress-Testing” 31 January 2002
* Merton, R (1974): “On the pricing of corporate debt: the risk structure of interest rates”, Journal of Finance, vol 29.
* Sorge, M. (2004), Stress-testing Financial Systems: An Overview of Current Methodologies, BIS Working Papers, No 165.
* Worrell, D (2004): “Quantitative assessment of the financial sector: an integrated approach”, IMF Working paper.
* Wilson, T C (1997): “Portfolio credit risk (I)”, Risk, vol 10, issue 9.
