تعیین قیمت اختیار معاملات غیراستاندارد توأم با مانع در بورس اوراق بهادار تهران
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
سید علی نبوی چاشمی
1
(دانشیار دانشگاه آزاد اسلامی، واحدبابل، گروه مدیریت مالی، بابل ، ایران (نویسنده مسئول))
جابر قاسمی چالی
2
(دانشگاه آزاد اسلامی، واحدبابل، گروه مدیریت مالی ، بابل ، ایران)
الکلمات المفتاحية: اختیار معاملات غیر استاندارد -,
ملخص المقالة :
ابزارها و فرایندهای نوین مالی جهت ارائه راه حل های مبتکرانه برای حل مسائل ومشکلات مالی بازار هدف سازماندهی گردیده و حوزه های فعالیت آن مواردی چون نوآوری در مهندسیابزارهای مالی و مدیریت ریسک را در بر می گیرد. ابزارهای مشتقه و به طور خاص؛ قرارداد اختیار معامله سهام نیز بخشی از این نوآوری ها است. در پژوهش حاضر بر روی سهام 41 شرکت، اختیار معلاملات مانع صادر شده و فرصت های ایجاد سود از طریق معامله ی این نوع قراردادهای غیراستاندارد بررسی شده است. نتایج تحقیق توصیف گر چگونگی تحقق سود در اختیارخرید با ارزش رو به بالا، به ازای قیمت های بالاتر از قیمت مانعUp و اختیار خرید و اختیار فروش بی ارزش رو به بالا ، به ازای قیمت های پایین تر از قیمت مانعUp است. همچنین نتایج توصیف کننده ی تحقق سود در اختیار خرید با ارزش رو به پایین و اختیار فروش بی ارزش رو به پایین، به ازای قیمت های قبل از قیمت مانع Downو در اختیار فروش با ارزش رو به پایین بعد از قیمت مانع Down است.
* افشار طونیانی مصطفی(1378)، بررسی روشهای ارزشیابی اختیار معامله و پیشنهاد مدل مناسب برای بازار سرمایه ایران، رساله کارشناسی ارشد، اصفهان، دانشکده علوم اداری واقتصاد.
* بکی حسکوئی، مرتضی و داودی، روژین(1390)، ارزیابی پروژههای سرمایهگذاری با رویکرد تحلیل اختیار واقعی: مطالعه موردی بررسی امکانسنجی یک طرح نیروگاهی 550 مگاواتی، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایهگذاری، سال پنجم، شماره هفدهم، بهار1395.
* جان هال(1388)، مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک، ترجمه سجاد سیاح و علی صالح آبادی، تهران، شرکت کارگزاری مفید، چاپ دوم.
* خضری پور قرایی، رشید(1392)، یک روش عددی برای ارزشگذاری اختیار معاملات گسسته توأم با مانع دوتایی، پایان نامه کارشناسی ارشد رشته ریاضی مالی، اصفهان، دانشگاه شیخ بهائی، دانشکده علوم ریاضی و کامپیوتر، ص 4.
* خضری پور قرایی، رشید ، ستار دباغی، صفا و قاسمی، سامان(1391)، یک مقایسه از روشهای شبیه سازی مونت کارلو و تفاضلات متناهی در ارزشگذاری اختیار معاملات توأم با مانع دوتایی در حالت گسسته، دانشگاه سمنان، سومین کنفرانس ریاضیات مالی و کاربردها، conf.semnan.ac.ir .
* میرحسینی، وحید(1390)، الگوریتمهای شبیهسازی سازگار برای ارزشگذاری اختیارمعاملههای آمریکایی و برمودایی توسط تحلیلهای موضعی بازار مالی، پایان نامه کارشناسی ارشد رشته ریاضی مالی، اصفهان، دانشگاه شیخ بهائی، دانشکده علوم ریاضی و کامپیوتر.
* نبوی چاشمی، سید علی(1393)، بررسی راهبردهای ترکیبی نامتقارن در دادوستد اختیار فروش سهام جهت مدیریت ریسک و تحلیل فرصتهای سوداگری در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، سال هفتم، شماره 22، ص 12.
* Carl Chiarella , Boda Kang, Gunter H. Meyer (2012), The evaluation of barrier option prices under stochastic volatility, Journal of Computers and Mathematics with Applications 64 , 2034–2048.
* Jasper Anderluh , Ludolf Meester (2013), Pricing Options with Non-Standard Barrier Mechanisms, The Journal of Derivatives 21, No. 2, 75-88.
* Mariyan Milev , Aldo Tagliani (2010), Numerical valuation of discrete double barrier options, Journal of Computational and Applied Mathematics 233, 2468_2480.
* Paul Brockman , H.J. Turtle (2003) A barrier option framework for corporate security valuation, Journal of Financial Economics 67 , 511–529.
* Zuzana Gordiakovَa , Marko Laliَc (2014), Long Strangle Strategy Using Barrier Options and its Application in Hedging Against a Price Increase, Journal of Procedia Economics and Finance 15 , 1438 – 1446.
