بررسی اثر متغیرهای بنیادی بر قیمت سهام

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

فرهاد حنیفی ¹ , میرفیض فلاح شمس ² , لیلا ابوالفضلی ³

1 - استادیاروعضوهیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
2 - استادیاروعضوهیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
3 - دانش آموخته کارشناسی ارشددانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی رشته مدیریت بازرگانی گرایش مالی

تاريخ الإرسال : 07 الأربعاء , ربيع الأول, 1435 تاريخ التأكيد : 30 الجمعة , جمادى الثانية, 1434 تاريخ الإصدار : 30 الجمعة , جمادى الثانية, 1434

الکلمات المفتاحية: تحلیل بنیادی, ارزش دفتری هر سهم, سود هر سهم شرکت, سود پیش‌بینی شده هر سهم, بازده حقوق صاحبان سهام,

ملخص المقالة :

پیش‌بینی قیمت سهام و استراتژی مناسب برای معامله سهام، موضوع بسیاری از تحقیقات است. از جمله مباحث مورد توجه در این حوزه ،تحلیل بنیادی می‌باشند. این پژوهش توان توضیح دهندگی برخی متغیرهای بنیادی را مورد بررسی قرار می‌دهد.دوره مورد بررسی از سال 1385 تا1389 می‌باشد که در مجموع 51 شرکت پذیرفته شده در بورس انتخاب شده اند کلیه داده‌ها به صورت فصلی و سالانه مورد بررسی قرار گرفتند و از متدولوژی داده‌های ترکیبی (panel data) رابطه بین متغیرها ارزیابی و آزمون شده‌اند. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که بین متغیرهای بنیادی در این پژوهش که عبارتند از سود هر سهم، سود پیش‌بینی شده هر سهم، بازده حقوق صاحبان سهام وارزش دفتری که به جز بازده حقوق صاحبان سهام در داده‌های فصلی کلیه متغیرها با قیمت سهم رابطه مثبت معنی داری دارند و کلیه متغیرها قدرت توضیح دهندگی بالای 90 درصد برای قیمت سهم دارند .همچنین مشاهده شد مدل رگرسیونی حاصل از متغیرهای بنیادی بصورت سالانه قدرت توضیح دهندگی بالاتری نسبت به داده‌های فصلی دارند که نشان دهنده نگاه بلند مدت تحلیل بنیادی می‌باشد.