بررسی واکنش بیش از واقع سرمایه گذاران به اقلام تعهدی (ناهنجاری اقلام تعهدی) در بورس اوراق بهادار تهران

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

سیدعلی حسینی ¹ (عضو هیئت علمی رشته حسابداری دانشگاه الزهرا)
حجت اسماعیل زاده ² (دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه تهران (مسئول مکاتبات))
محمدصادق غزنوی ³ (دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه تهران)

تاريخ الإرسال : 22 الثلاثاء , ربيع الأول, 1436 تاريخ التأكيد : 20 السبت , رجب, 1436 تاريخ الإصدار : 20 السبت , رجب, 1436

الکلمات المفتاحية: ناکارایی بازار, ناهنجاری اقلام تعهدی, بازده غیرعادی,

ملخص المقالة :

در پژوهش حاضر به بررسی واکنش بیش از واقع سرمایه گذاران به اقلام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1384 تا 1390 پرداخته شده است. برای بررسی واکنش بیش از واقع سرمایه گذاران از رابطه بین اقلام تعهدی سال جاری و بازده غیرعادی سال آتی استفاده شده است. برای اندازه گیری اقلام تعهدی از مدل سرمایه در گردش اسلوان استفاده شده است. همچنین بازده غیرعادی بر اساس تفاوت بین بازده واقعی هر سال با میانگین بازده واقعی دو سال گذشته استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که در بورس اوراق بهادار تهران، سرمایه گذاران نسبت به اقلام تعهدی واکنش بیش از واقع می دهند، که نشان دهنده ناهنجاری اقلام تعهدی می باشد. ناهنجاری اقلام تعهدی از آنجایی که نشان دهنده امکان کسب بازده غیرعادی از اطلاعات اقلام تعهدی است در طبقه پژوهش های ناهنجاری (ناکارایی) بازارها قرار می گیرد.