اندازه‌گیری ریسک مازاد در صنعت صندوق‌های مشترک ایران

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

حمید کردبچه ¹ , محمدجواد حضوری ² , علی مالمیر ³

1 - استادیار دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی دانشگاه بوعلی سینا
2 - استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه پیام نور
3 - دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه پیام نور

تاريخ الإرسال : 13 الثلاثاء , ربيع الثاني, 1433 تاريخ التأكيد : 04 الجمعة , رجب, 1433 تاريخ الإصدار : 04 الجمعة , رجب, 1433

الکلمات المفتاحية: صندوق‌های مشترک, ریسک و بازده, ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک, روش تحلیل چند جهتی ریسک- بازده,

ملخص المقالة :

صنعت صندوق‌های مشترک اخیراً رشد قابل توجهی داشته و به یکی از روش‌های مهم سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی تبدیل شده است. عملیات این صندوق‌ها اغلب ریسکی است زیرا برای کسب بازده بالاتر آنها اغلب مبادرت به انتخاب شرکت‌های رو به رشدی می‌کنند که انتظار دارند در آینده قیمت سهام شان افزایش چشمگیری را تجربه کند. در اقتصاد مالی شاخص‌های مختلف سنتی برای ارزیابی رابطه بین ریسک و بازده صندوق‌های مشترک وجود دارد. این شاخص‌ها از ضعف تک‌بعدی بودن برخوردارند. این مقاله قصد دارد یک روش نوین چند‌بعدی مرزی را که بر مبنای روش تحلیل چند‌جهتی داده‌ها تعریف شده است، برای ارزیابی رابطه ریسک و بازده در صنعت صندوق‌های مشترک معرفی و به‌کار برده و مقادیر مازاد ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک را بر روی داده‌های صندوق‌های مشترک ایران برای سال 1389، محاسبه و تحلیل نماید. نتایج این مطالعه نشان می‌دهد که‌ صندوق‌های مشترک به‌طور متوسط تنها با 66 درصد از ریسک نامطلوب و 64 درصد از ریسک سیستماتیک تقبل شده در سال 1389 و هزینه کمتر می‌توانند به همان سطح از بازده کسب شده دست یابند.