مقایسه آثار ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده اقتصادی استاندارد شده و ارزش افزوده اقتصادی مومنتوم بر بازده سهام
الموضوعات : دانش سرمایهگذاریزهرا پورزمانی 1 , حدیثه ارضی 2
1 - دانشیار حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکزی
2 - کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
الکلمات المفتاحية: ارزش افزوده اقتصادی, ارزش افزوده اقتصادی استاندارد , ارزش افزوده اقتصادی مومنتوم, بازده سهام,
ملخص المقالة :
در راستای برخورد با تضاد منافع بین سهامداران و مدیران ارزش افزوده اقتصادی شاخص بنیادین برای اندازهگیری عملکرد و تعیین ارزش شرکت است.. پژوهش حاضر با هدف تاثیر و مقایسه ارزش اقتصادی، ارزشاقتصادی استاندارد شده، ارزش اقتصادی مومنتوم، بر بازده سهام انجام شده است. جامعه آماری ، شرکتهایپذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال 8317 تا سال 8318 است که 833 شرکت به عنوان نمونهآماری می باشد. جهت تجزیه و تحلیل دادهها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره استفاده شده است.. نتایجحاکی از رابطه مستقیم و معنی دار هر سه متغیر با بازدهی سهام است و افزایش آن ها منجر به افزایش بازدهیسهام می شود. ارزش اقتصادی استاندارد شده بیشترین تأثیر را بر بازده سهام داشته و ارزش اقتصادی مومنتوم وارزش اقتصادی به ترتیب رتبه های دوم و سوم را دارند.
خاکی، غ. ( 1376 )ارزش افزوده راهی برای برای اندازه گیری بهره وری . انتشارات موسسه مطالعات و برنامه ریزی آموزشی 123-124
دولو، م. فرتوک زاده، ح.( 1392). سرمایه گذاری مبتنی بر سبک و قابلیت پیش بینی بازده. ، فصلنامه دانش سرمایه گذاری،زمستان 92-8
رضایی، غ. ( 1380). تاثیر ( وجود رابطه همبستگی بین بازده حقوق صاحبان سهام و ارزش افزوده اقتصادی درارزیابی عملکرد شرکت های صنعت وسائط نقلیه بورس اوراق بهادار تهران . دانشکده حسابداری و مدیریت دانشگاه علامه طباطبایی،پایان نامه دوره کارشناسی ارشد حسابداری
رهنمای رودپشتی، ف. شاهوردیانی، ش.( 1390). تجزیه و تحلیل ارزش افزوده ، ارزش افزوده اقتصاد ی و ارزش افزوده بازار جهت ارزیابی عملکرد شرکتها. ، فصلنامه بورس اوراق بهادار، ) 8
مهدوی غ.، گوینده، ک. ( 1388). رابطه ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده با بازده سهام.دانشکده اقتصاد، مدیریت وعلوم اجتماعی دانشگاه شیراز،، پایان نامه دوره کارشناسی ارشد حسابداری.
Abate, J. A., Grant, J. L., & Stewart III, G. B. (2004). The EVA Style of Investing. Journal of Portfolio Management , 30 (4): 61-72.
De Wet, J., & du Toit, E. (2007). Return on equity: A popular, but flawed measure of corporate financial performance. South African Journal of Business Management , 38 (1): 59.
Dranantya, I. V. ( 2011). Effects of eva, eva spread, eva momentum and return on assets on stock return. Universitas Gadjah Mada, Faculty of Economics and Business: 1-66.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (2009). Specific Knowledge and Divisional. Performance Measurement. Journal of Applied Corporate Finance , 21 (2): 49-57.
Keller, G. (2012). Economic Value Added: Measuring Company Company Performance. taken from www.ssrn.com
Kyriazis, D & Anastassis, Ch. (2007). The Validity of the Economic Value Added Approach: an Empirical Application. European Financial Management, Vol13)1(.
Ramezani, C. A., Soenen, L., & Jung, A. (2002). Growth, Corporate Profitability, and Value Creation. Financial Analysts Journal , 58 (6): 56-66.
Stewart, B. (2009). EVA Momentum: The One Ratio That Tells The Whole Story. Journal of Applied Corporate Finance , 21 (2): 74-86.
Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasidan Manajemen Portfolio (1st Edition ed.). Yogyakarta, Indonesia: BPFE.