طراحی مدل سنجش تاثیر سرمایه فکری، کیفیت سود، گزارش حسابرسی و ساختار سرمایه بر ریسک ورشکستگی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

نرجس مقربی ¹ , علی اصغر انواری رستمی ² , رویا دارابی ³ , حمیدرضا وکیلی فرد ⁴

1 - دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، واحد امارات، دانشگاه آزاد اسلامی، دوبی، امارات متحده عربی.
2 - استاد بازرگانی- مالی، گروه برنامه ریزی و مدیریت، مرکز مطالعات مدیریت و توسعه فناوری، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران.
3 - استاد گروه حسابداری، دانشکده مدیریت، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی تهران، ایران.
4 - دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده مدیریت، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی تهران، ایران.

تاريخ الإرسال : 26 الأحد , صفر, 1443 تاريخ التأكيد : 16 الأحد , ربيع الثاني, 1443 تاريخ الإصدار : 04 الخميس , ذو الحجة, 1444

الکلمات المفتاحية: پیش بینی ورشکستگی, ساختار سرمایه, گزارش حسابرسی, سرمایه فکری, کیفیت سود,

ملخص المقالة :

هدف این تحقیق، طراحی مدلی جهت بررسی تاثیر متغیرهای سرمایه فکری، کیفیت سود، ماهیت گزارش حسابرسی و ساختار سرمایه بر ریسک ورشکستگی شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران است. تحقیق حاضر تحقیقی کاربردی، تحلیلیریاضی است. قلمرو مکانی آن بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی آن از سال 1391 تا 1397 می‌باشد. در این تحقیق، از روش آزمون رگرسیون برای پیش‌بینی ورشکستگی استفاده شده است. یافته‌ها نشانگر آن است که سرمایه فکری 212/0 از تغییرات پیش‌بینی ریسک ورشکستگی، کیفیت سود حدود 207/0 از تغییرات پیش-بینی ریسک ورشکستگی، ماهیت گزارش حسابرسی 194/0 از تغییرات پیش‌بینی ریسک ورشکستگی، و ساختار سرمایه 362/0 از تغییرات در ریسک ورشکستگی شرکت‌ها را پیش‌بینی می‌نماید.

المصادر:

• پور طبرستانی, علی, داداشی, ایمان, زارع بهنمیری, محمد جواد (1398). محتوی اطلاعاتی گزارش حسابرسی در پیش‌بینی ورشکستگی. تحقیقات حسابداری و حسابرسی, 11(44), 175-194.


• حسینی, سید محسن, رشیدی, زینب. (1392). پیش‌بینی ورشکستگی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از درخت تصمیم و رگرسیون لجستیک. پژوهش های حسابداری مالی, 5(3), 105-128.


• حیدری, مهدی, زیاری, شکراله, شایان نیا, سید احمد, رشیدی کمیجان, علیرضا. (1400). پیش بینی ورشکستگی مالی شرکت‌های بورس اوراق بهادار با استفاده از شبکه عصبی مصنوعی و الگوریتم کرم شب‌تاب. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار, 12(46), 691-716.


• خواجوی, شکرالله, قدیریان آرانی, محمدحسین (1397). نقش سرمایه فکری در پیش‌بینی بحران مالی. پیشرفت‌های حسابداری, 10(2), 131-158.


• زرین, جعفر, جمشیدی نوید, بابک, قنبری, مهرداد, باغ فلکی, افشین. (1399). تدوین الگوی پیش بینی ورشکستگی شرکت های دولتی با استفاده از متغیرهای کلان اقتصادی، مدیریتی، مالی و سیاسی. دوفصلنامه علمی حسابداری دولتی, 7(1), 79-96.


• شورورزی، محمد رضا؛ زنده دل، احمد و اسماعیل زاده، مهدی (1390). مقایسه اظهارنظر حسابرسان مستقل و متغیرهای مالی در پیش بینی ورشکستگی، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 18 (65): 63-78.


• صالحی, مهدی, بذرگر, حمید. (1394). رابطه بین کیفیت سود و ریسک ورشکستگی. راهبرد مدیریت مالی, 3(1), 113-140.


• علی پور, رامین, شیخی گرجان, مینا, آقاجانی, وحدت (1398). تأثیر اندازه شرکت بر رابطه بین ساختار سرمایه و ورشکستگی مالی در شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. چشم انداز حسابداری و مدیریت, 2(14), 1-18.


• فروغی ابری میثم، فروغی داریوش، کاظمی ایرج. (1399). ارایه مدلی برای پیش بینی خطر ورشکستگی با استفاده از راهبرد بیزی. فصلنامه حسابداری مالی. ۱۲ (۴۶) :۲۱-۱


• فلاح مهدی دوست, زهرا, جهانشاد, آزیتا. (1395). شکاف بین اهرم مالی واقعی و اهرم بهینه با توجه به ریسک ورشکستگی شرکتها. دانش سرمایه‌گذاری, 5(19), 67-82.


• گرامی شیرازی، فرزاد و گرامی شیرازی، سحر،1393،بررسی رابطه بین ورشکستگی و ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران،کنفرانس بین المللی حسابداری،اقتصاد و مدیریت مالی،تهران


• مرادی شهدادی خسرو، انواری رستمی علی اصغر، رنجبر محمد حسین، صادقی شریف سید جلال. تبیین نقش سرمایه فکری در کاهش احتمال ورشکستگی شرکت‌ها: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های مدیریت منابع سازمانی. ۱۳۹۶; ۷ (۴) :۱۵۷-۱۵۹


• مشایخی, بیتا, گنجی, حمیدرضا. (1393). تاثیر کیفیت سود بر پیش‌بینی ورشکستگی با استفاده از شبکه عصبی مصنوعی. پژوهشهای حسابداری مالی وحسابرسی, 6(22), 147-173.


• مهرانی, ساسان, کامیابی, یحیی, غیور, فرزاد. (1396). بررسی تأثیر شاخص‌های کیفیت سود بر قدرت مدل‌های پیش‌بینی درماندگی مالی. بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی, 24(1), 103-126.


• مهرانی, کاوه, زارع زادگان, امید. (1392). کیفیت سود، ریسک ورشکستگی و جریان‌های نقدی آتی. بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی, 20(1), 93-112.


• نقدیان, مهدی و حمیدرضا شکری زاده، ۱۳۹۵، تأثیر سرمایه فکری بر پیش بینی ورشکستگی، کنفرانس بین المللی مدیریت و اقتصاد پویا ایران -مالزی، مالزی -جزیره پنانگ دانشگاه USM، مرکز توسعه آموزشهای نوین ایران (متانا).


• Altman, E. I., Iwanicz-Drozdowska, M., Laitinen, E. K., & Suvas, A. (2020). A race for long horizon bankruptcy prediction. Applied Economics, 1-20


• Alzoubi, E. S. S. (2019). Audit committee, internal audit function and earnings management: evidence from Jordan. Meditari Accountancy Research.‏


• Ayotte, K., & Skeel Jr, D. A. (2009). Bankruptcy or bailouts. J. Corp. L., 35, 469.‏


• Büyükboyacı, M., Gürdal, M. Y., Kıbrıs, A., & Kıbrıs, Ö. (2019). An experimental study of the investment implications of bankruptcy laws. Journal of Economic Behavior & Organization, 158, 607-629.‏


• Caserio, C., Panaro, D., & Trucco, S. (2016). Management discussion and analysis in the US financial companies: A data mining analysis. In Strengthening Information and Control Systems (pp. 43-57). Springer, Cham.‏


• Chen, F. C., Liu, Z. J., & Kweh, Q. L. (2014). Intellectual capital and productivity of Malaysian general insurers. Economic Modelling, 36, 413-420.‏


• Chen, H., Mao, X., He, J., Yu, B., Huang, Z., Yu, J., ... & Chen, D. (2013). Dietary fibre affects intestinal mucosal barrier function and regulates intestinal bacteria in weaning piglets. British Journal of Nutrition, 110(10), 1837-1848.‏


• Chen, L., Krishnan, G. V., & Yu, W. (2018). The relation between audit fee cuts during the global financial crisis and earnings quality and audit quality. Advances in accounting, 43, 14-31.‏


• Chou, C. H., Hsieh, S. C., & Qiu, C. J. (2017). Hybrid genetic algorithm and fuzzy clustering for bankruptcy prediction. Applied Soft Computing, 56, 298-316.‏


• Cohen, D. A., Dey, A., & Lys, T. Z. (2008). Real and accrual‐based earnings management in the pre‐and post‐Sarbanes‐Oxley periods. The accounting review, 83(3), 757-787.‏


• Dang, V. A., Kim, M., & Shin, Y. (2012). Asymmetric capital structure adjustments: New evidence from dynamic panel threshold models. Journal of Empirical Finance, 19(4), 465-482.‏


• Dun & Bradstreet, S. S., & Sharma, S. (2017). Information, agglomeration, and the headquarters of US exporters. In International Economic Integration and Domestic Performance (pp. 93-117).‏


• Edward I. Altman, Hotchkiss, et al, W. (2019). Corporate financial distress, restructuring, and bankruptcy: analyze leveraged finance, distressed debt, and bankruptcy. John Wiley & Sons.‏


• Gombola, M., Liu, F. Y., & Chou, D. W. (2019). Capital structure dynamics with restricted equity issuance: Evidence from Chinese post-IPO firms. Asia Pacific Management Review, 24(1), 72-85.‏


• Hovakimian, A., & Li, G. (2011). In search of conclusive evidence: How to test for adjustment to target capital structure. Journal of Corporate Finance, 17(1), 33-44.‏


• Jones, S., & Hensher, D. A. (2008). Advances in credit risk modelling and corporate bankruptcy prediction. Cambridge University Press,.‏


• Koehn, M. F., Ornstein, S. I., Van Audenrode, M., & Royer, J. (2010). The mutual fund industry: Competition and investor welfare. Columbia University Press.‏


• Kusano, M., & Sakuma, Y. (2019). Effects of recognition versus disclosure of finance leases on audit fees and costs: Evidence from Japan. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 15(1), 53-68.‏


• Leach, R., & Newsom, P. (2007). Do firms manage their earnings prior to filing for bankruptcy?. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 11(3), 125.‏


• Lukason, O., & Laitinen, E. K. (2019). Firm failure processes and components of failure risk: An analysis of European bankrupt firms. Journal of Business Research, 98, 380-390.‏


• Nicodano, G., & Regis, L. (2019). A trade-off theory of ownership and capital structure. Journal of Financial Economics, 131(3), 715-735.‏


• Persakis, A., & Iatridis, G. E. (2016). Audit quality, investor protection and earnings management during the financial crisis of 2008: An international perspective. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 41, 73-101.‏


• Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of accounting and economics, 42(3), 335-370.‏