ارایه مدلی برای اطمینان بیش از اندازه، اولویت ریسک، رفتار توده وار و سرمایه گذاری ناکارآمد مدیران (رویکرد مبتنی بر تئوری بازی)

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

وحیده عسگری ¹ , یحیی کامیابی ² , مهدی خلیل پور ³

1 - دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد نور، نور، ایران.
2 - دانشیار گروه حسابداری، دانشگاه مازندران، مازندران، ایران.
3 - استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد نور،نور، ایران.

تاريخ الإرسال : 19 الخميس , جمادى الثانية, 1441 تاريخ التأكيد : 03 السبت , محرم, 1442 تاريخ الإصدار : 27 الجمعة , صفر, 1444

الکلمات المفتاحية: اولویت ریسک, رفتار توده وار و سرمایه گذاری ناکارآمد مدیران, واژه گان کلیدی: اطمینان بیش از اندازه, رویکرد مبتنی بر تئوری بازی,

ملخص المقالة :

امروزه رفتار توده وار، که یکی از مهم ترین تورش های رفتاری در بین شرکت های سرمایه گذاری، مدیران و سرمایه گذاران است، از این رو، نقش بسیار مهمی در پذیرش ریسک، بازده سهام و سبد سرمایه گذاری بازی می کند هدف تحقیق حاضر این است مدلی برای بررسی اطمینان بیش از اندازه، اولویت ریسک، رفتار توده وار و سرمایه گذاری ناکارآمد مدیران مبتنی بر تئوری بازی ارایه نماید. برای دستیابی به این هدف، داده ها براساس داده های آماری و پرسشنامه تهیه و تعداد 320 پرسشنامه گردآوری گردید و فرضیات به روش PLSوLINGO مورد تجزیه وتحلیل قرار گرفته اند. نتایج نشان می دهد اطمینان بیش از اندازه، اولویت ریسک و رفتار توده ای مدیران با سرمایه گذاری ناکارآمد رابطه ی معناداری دارد.اطمینان بیش از اندازه مدیران، رابطه ی میان رفتار توده ای و سرمایه گذاری ناکارآمد را تعدیل می کند. اطمینان بیش از اندازه مدیران، رابطه ی میان اولویت ریسک و سرمایه گذاری ناکارآمد را تعدیل می کند . یافته های این پژوهش ممکن است که ، منافع همه طرفین رقابت در ارزیابی اقتصادی گزینه های سرمایه گذاری را تامین نموده و آنها را به تعادل در منافع حاصل می رساند به نحویی که همه طرفین احساس رضایت و خشنودی نمایند.

المصادر:

• شمس‌الدینی، کاظم ، دانشی، وحید ، سیدی، فاطمه ،1397 ،بررسی تأثیر رفتار سرمایه‌گذاران و مدیریت بر بازدهی سهام ، مقاله 6، دوره 9، شماره 2 - شماره پیاپی 33، تابستان 1397، صفحه 163-189


• منصوره حاجی هاشمی ورنوسفادرانی ، محمد رضا عبدلی 1397 تاثیر بیش اطمینانی مدیران بر سیاست های ریسکی شرکتها ، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار   شماره سی وچهارم / بهار 1397 ،صفحه 22-41


• دارابی، رویا ،  علی زارعی ،1396،تاثیر بیش اطمینانی مدیریت بر ریسک سقوط قیمت سهام: با تاکید بر نقش تعدیلکنندگی محافظهکاری حسابداری


• مجله علمی - پژوهشی دانش حسابداری مالی دوره چهارم، شماره 1 ،پیاپی 12 ،بهار 1396،صفحه 180-198


• نادری ،قاسم و حسنی اقار، ناصر 1396 بررسی تأثیر بیشاطمینانی مدیریت بر هموارسازی سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مجله دانش حسابداری، سال ششم، ش 12 ،تابستان 1396 ،ص 92 تا 5


• دوستار، محمدعلی ،رضا محمد نژاد  ، جوادیان لنگرودی، مریم،1396 ،بررسی تأثیر رفتار توده‌وار در ریسک‌پذیری مدیران شرکت‌های سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار تهران، مقاله 9، دوره 5، شماره 2 - شماره پیاپی 17، تابستان 1396، صفحه 129-148  


• LIN, S.-W.; HUANG, S.-W. (2012) Effects of overconfidence and dependence on aggregated probability judgments. Journal of Modelling in Management, v. 7, p. 6-22.


• LIQING, Q.; FEIYUAN, L. (2015) An Analysis of the Influence of Manager 's Background Characteristics on Investment Efficiency. Modern commerce industry, v. 10, p. 94-95 (in Chinese).


• LIUYAN (2016) Effect of Equity Incentive on Inefficient Investment in Chinese State-owned Enterprises. International Journal of Economics and Finance, v. 8, n. 8, p. 222-228.


• MALMENDIER; TATE, G. (2015) Behavioral CEOs: The role of managerial overconfidence. The Journal of Economic Perspectives, v. 29, n. 4, p. 37-60.


• PIKULINA, E.; RENNEBOOG, L.; TOBLER, P. N. (2017) Overconfidence and investment: An experimental approach. Journal of Corporate Finance, v. 18, p. 1-33.


• QI-AN, L.; HONGFEI, Y. (2015) Corporate Governance, Institutional Environment, Behavioral Corporate Finance and Inefficient Investment. Journal of Service Science and Management, v. 08, p. 452-459.


• WANG, Y.; ZHOU, Y. 2017. The role of managers' overconfidence on the irrational investment. In: SERVICE SYSTEMS AND SERVICE MANAGEMENT, 7, Dalian, China, International Conference on Service Systems and Service Management, Dalian, IEEE, 2017.


• Huang yi 2019 MANAGERS' OVERCONFIDENCE, RISK PREFERENCE, HERD BEHAVIOR AND NON-EFFICIENT INVESTMENT The Business Administration At The China-ASEAN International College, Pundit University, Thailand The College Of Economics And Management, Shandong Yingcai University, China