بررسی رابطه U شکل معکوس بین تامین مالی سرمایه در گردش و سودآوری با تاکید بر نقش اندازه شرکت و اهرم مالی با استفاده از روش GMM در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
رحیم محمدی
1
(حسابداری، علوم انسانی، دانشگاه آزاد واحد مهاباد، مهاباد، ایران)
محمدجواد شیخ
2
(گروه مدیریت دانشکده علوم انسانی، دانشگاه شاهد، تهران، ایران)
محمد سیرانی
3
(گروه حسابداری، دانشگاه شهاب دانش، قم، ایران)
مریم مردانه
4
(دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد، شهریار، ایران)
الکلمات المفتاحية: اهرم مالی, تامین مالی سرمایه در گردش, گشتاورهای تعمیم یافته (GMM), واژههای کلیدی: اندازه شرکت, سودآوری,
ملخص المقالة :
هدف از پژوهش حاضر بررسی تاثیر اندازه شرکت و اهرم مالی بر رابطه بین تامین مالی سرمایه در گردش و سودآوری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از دادههای تابلویی، طی دوره زمانی 97-1392، از طریق روش گشتاورهای تعمیم یافته (GMM) میباشد. متغیرهای اندازه شرکت و اهرم مالی، تعدیلگر هستند که تاثیر آنها بر رابطه بین تامین مالی سرمایه در گردش، به عنوان متغیر مستقل و سودآوری، به عنوان متغیر وابسته بررسی شده است. نتایج حاصل از بررسی نشان داد که بین تامین مالی سرمایه در گردش و سودآوری رابطه U شکل معکوس وجود دارد. همچنین رابطه U شکل معکوس بین تامین مالی سرمایه در گردش و سودآوری در شرکتهای کوچک نسبت به شرکتهای بزرگ و در شرکتهای با اهرم مالی بالا نسبت به سایر شرکتها ضعیفتر است. به بیان دیگر رابطه بین سودآوری و تامین مالی از طریق سرمایه در گردش به وسیله اهرم مالی و اندازه شرکت تعدیل میشود و این تعدیل تا حد خاصّی پیش رفته و از آن حد به بعد برعکس میشود، که این حد همان نقطه سربه سری رابطه U شکل است.
_||_