ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ ﺳﺮی زﻣﺎﻧﯽ ﺑﺎزارﻫﺎی ﺑﻮرس و ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ و ﺗﺎﺛﯿﺮ آن ﺑﺮ ﺑﺎزده اﯾﻦ ﺑﺎزارﻫﺎ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از روﯾﮑﺮد ﻓﺮﮐﺘﺎل

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

زهرا نصیری بنیاداباد ¹ (کارشناسی ارشد مدیریت مالی .دانشگاه ازاد واحد تهران شرق .تهران .ایران)
فاطمه صمدی ² (استادیار گروه مدیریت؛دانشگاه ازاد اسلامی واحد تهران شرق؛تهران، ایران.)

تاريخ الإرسال : 01 الأحد , جمادى الثانية, 1441 تاريخ التأكيد : 22 الأربعاء , جمادى الأولى, 1442 تاريخ الإصدار : 12 الثلاثاء , ذو القعدة, 1442

الکلمات المفتاحية: ﺑﺎزارﻫﺎی ﺑﻮرس, مﻘﺎﯾﺴﻪ ﺳﺮی زﻣﺎﻧی, تحلیل فرکتال, بیت کوین,

ملخص المقالة :

در اﯾﻦ ﭘﺎﯾﺎن ﻧﺎﻣﻪ ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ ﺳﺮی زﻣﺎﻧﯽ ﺑﺎزارﻫﺎی ﺑﻮرس و ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ و ﺗﺎﺛﯿﺮ آن ﺑﺮ ﺑﺎزده اﯾﻦ ﺑﺎزارﻫﺎ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از روﯾﮑﺮد ﻓﺮﮐﺘﺎل ﻓﺮﺿﯿﻪ آﻣﺎری ﺗﻔﺎوت ﻣﻌﻨﺎداری ﺑﯿﻦ ﺑﻌﺪ ﻓﺮاﮐﺘﺎل ﺷﺎﺧﺺ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم ﺑﺎزار ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ و ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم در ﺑﺎزه 4ﺑﺮرﺳﯽ ﺷﺪه اﺳﺖ. ، ﺗﻮان 1397-1390، ﺗﻮان ﻟﯿﺎﭘﺎﻧﻮف ﻣﺜﺒﺖ ﺷﺎﺧﺺ ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم ﺑﺎزار ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ و ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم در ﺑﺎزه زﻣﺎﻧﯽ 1397-1390زﻣﺎﻧﯽ ، ﺗﻮان ﻟﯿﺎﭘﺎﻧﻮف ﻣﺜﺒﺖ ﺷﺎﺧﺺ ﺻﻨﻌﺖ 1397-1390 ﻟﯿﺎﭘﺎﻧﻮف ﻣﺜﺒﺖ ﺷﺎﺧﺺ ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺎزار ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ و ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم در ﺑﺎزه زﻣﺎﻧﯽ وﺟﻮد دارد. ، ﺑﺮرﺳﯽ ﺷﺪه اﺳﺖ. ﺑﺮاﺳﺎس ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻫﺮ دو ﻓﺮﺿﯿﻪ ﺻﺤﯿﺢ 1397-1390ﺑﺎزار ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ و ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم در ﺑﺎزه زﻣﺎﻧﯽ آن ﻧﯿﺰ اﻓﺰاﯾﺶ ﭘﯿﺪا ﻣﯽ 2 ﻣﻘﯿﺎس ﺑﺮای داوﺟﻮﻧﺰ ﺑﺎ اﻓﺰاﯾﺶ ﻣﻘﯿﺎس ﻟﮕﺎرﯾﺘﻢ ﺑﺮ ﭘﺎﯾﻪ 2اﺳﺖ.ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻣﻘﯿﺎس ﺑﺎ ﻟﮕﺎرﯾﺘﻢ در ﭘﺎﯾﻪ ﮐﻨﺪ و ﺷﯿﺐ اﯾﻦ ﻧﻤﻮدار ﺑﺮاﺑﺮ ﺑﺎ ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ اﺳﺖ ﮐﻪ دارای ﺷﯿﺐ ﻣﺜﺒﺖ اﺳﺖ. ﻣﻘﺪار ﺑﺎزه ﻧﻮﺳﺎﻧﯽ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ درﺷﺎﺧﺺ ﺑﻮرس ﺗﻬﺮان ﮐﻪ ﻧﻮﺳﺎنﻫﺎی ﻣﻨﻔﯽ دارای ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﮐﻪ ﻣﺜﺒﺖ ﺷﺪن ﻧﻮﺳﺎنﻫﺎ ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ ﮐﺎﻫﺶ ﭘﯿﺪا ﻣﯽﮐﻨﺪ.ﻣﻘﺪار ﺑﺎزه ﻧﻮﺳﺎﻧﯽ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ در ﺑﯿﺖ ﮐﻮﯾﻦ ﮐﻪ ﻧﻮﺳﺎنﻫﺎی ﻣﻨﻔﯽ دارای ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﮐﻪ ﻣﺜﺒﺖ ﺷﺪن ﻧﻮﺳﺎنﻫﺎ ﻧﻤﺎی ﻫﺮﺳﺖ ﮐﺎﻫﺶ ﭘﯿﺪا ﻣﯽﮐﻨﺪ ﮐﻪ ﺑﻪ ﺻﻮرت ﺗﺮﻧﺪ ﻧﺰوﻟﯽ ﺧﻄﯽ ﻣﺜﻞ ﺷﺎﺧﺺ ﺑﻮرس ﺗﻬﺮان ﺗﻐﯿﯿﺮ رﻓﺘﺎر ﻧﻤﯽدﻫﺪ.

المصادر:

• تهرانی، ر.، نمکی، ع.، و هدایتی فر، ل(1391)همبستگی متقابل شاخصهای بورس اوراق بهادار تهرانبا . - استفاده از تحلیل چندفراکتالی همبستگیهای بدون رند شده ".تحقیقات مالی، شماره1 ، صص55-68 .


• جعفری،غ.،ایزدی نیا،ن.،وپیروتی، ج(2010). "تحلیل چند فراکتالی نوسانات روندزدایی شده شاخص کل بورس تهران" .فصلنامه بورس ،شماره ۱۴،تابستان ۱۳۹۰،صص ۳۵-۴۲.


• خواجوی،ش. ،و عبدی طالب بیگی ، ه(۱۳۹۴).تجزیه و تحلیل ابعاد فراکتال بر شاخص های بازده نقدی و سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران.فصلنامه علمی پژهشی دانش سرمایهگذاری ،سال پنجم ،شماره ۱۸،تابستان ۱۳۹۴ ،صص۷۹-۹۱.


• رضائیان، ع. (1380)مبانی سازمان و مدیریت .تهران :انتشارات سمت.


• رهنمای رودپشتی، ف.، و کلانتری دهقی، م(۱۳۹۳).مدل های مولتی فرکتال در علوم مالی :ریشه، ویژگی ها و کاربردهای آن ها ."دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، شماره24 ،صص 25-47.


• رهنمای رودپشتی، ف.، و پدرام، پ(۱۳۹۳)."آنالیز فرکتالی شاخص بورس اوراق بهادار تهران به روش . rs فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری، شماره9 ، پاییز 13 ، صص33- 96 


• صائبی ، ف. ، و رحمانی ، م. ، تیلی،ف ،(۱۳۹۴).بررسی پیش بینی سری های زمانی با استفاده از نظریه فراکتال و آشوب .پایان نامه کارشناسی ارشد . دانشگاه شاهد .


• مشیری، س .(1391)مروری بر نظریه آشوب و کاربردهای آن در اقتصاد ".فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، شماره 11 ، پاییز 1931 ، صص71-30


• نمازی، م.، و شوشتریان، ز .(1375)مروری بر آزمونهای کارایی بورس اوراق بهادار در سطح ضعیف . ". فصلنامه تحقیقات مالی، سال سوم، شماره 11 و 11 ، صص102- 61.


• Chin, C. and Isa Z. (2016). “ A short range dependence adjusted hurst exponent evaluation for Malaysian and Indonesian financial markets. African Journal of Business Management, Vol. 5, Vol .7 , pp. 2653-2644.


• Norouzzadeh, P. and Jafari, G.R. (2010). “Application of Multifractal Measures to Tehran Price Index, Available online at http://arxiv.org/pdf/physics/0412067v1.pdf .


• Peters, F.F. (2016). Fractal Market Analysis: Applying chaos theory to investment and economics. New York: John Wiley & Sons, Inc .


• Peitgen, H. O.; Jurgens, H. and Saupe D. (2013). Chaos and fractals: New frontiers in science (2ed.). New York: Springer Verlag Inc.


• Thomas A. T. (2007). “An Empirical Analysis of the Fractal Dimension of Chinese Equity Returns, doctoral dissertation.


• Vsotelo .T. (2009). Chaos Theory And The Science Of Fractals, And Their Application In Risk Management. Cand.merc. Finance & Strategic Management .


• Voss R.F.; and pynn R.; and Skjeltorp A. (1992): Scaling phenomena in disorder system, plenum, New York .


• Weiss, G. (2004). “Chaos Hits wall Street-the Theory, that isˮ, Business week November. pp. 138-140 .


• (2013) . “No evidence of chaos but some evidence of dependence in US stock market”, Chaos, solitonis and fractals, Vol. 17, pp. 449-459 .