طراحی مدل تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط با رویکرد (DANP)

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

بیژن نصرتی برندق ¹ , عباس طلوعی اشلقی ² , احسان ساده ³ , زین العابدین امینی سابق ⁴

1 - گروه مدیریت، دانشکده علوم انسانی، واحد ساوه، دانشگاه آزاد اسلامی، ساوه، ایران.
2 - گروه مدیریت، دانشکده اقتصاد و مدیریت، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
3 - گروه مدیریت، دانشکده علوم انسانی، واحد ساوه، دانشگاه آزاد اسلامی، ساوه، ایران
4 - گروه مدیریت، دانشکده علوم انسانی، واحد ساوه، دانشگاه آزاد اسلامی، ساوه، ایران

تاريخ الإرسال : 23 الأربعاء , شوال, 1440 تاريخ التأكيد : 25 الإثنين , ذو الحجة, 1440 تاريخ الإصدار : 16 الخميس , صفر, 1443

الکلمات المفتاحية: تأمین مالی, روش غربالگری فازی, آزمایشگاه ارزیابی و آزمون تصمیم‌گیری بر پایه فرآیند تحلیل شبکه‌ای (دنپ), بنگاه‌های کوچک و متوسط,

ملخص المقالة :

هدف این مقاله طراحی مدل تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط، می‌باشد. آن‌چه این مقاله را از سایر مقالات در حوزه تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط متمایز می‌کند شناسایی معیار‌های تأمین مالی با روش غربالگری فازی، بررسی ارتباطات و وزن-دهی به این معیار‌ها با استفاده از مدل آزمایشگاه ارزیابی و آزمون تصمیم‌گیری مبتنی بر فرآیند تحلیل شبکه‌ای (دنپ)، است. جامعه و نمونه تحقیق 23 نفر از کارشناسان ارشد صنایع کوچک و متوسط، مدیران ارشد بانک‌ها و اساتید دانشگاهی آشنا با مفاهیم تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط می‌باشند. نتایج مقاله حاکی از آن است که هشت بعد و بیست معیار با روش غربالگری فازی و نظر خبرگان شناسایی شدند. همچنین نتایج حاصل از تکنیک دنپ نشان داد، جذب عضو جدید مهم‌ترین معیار تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط و نرخ وام از محل وکالتی و مالکانه بانک‌ها رتبه دوم را کسب نمودند و بقیه معیارها نیز وزن‌دهی و رتبه‌بندی شدند. نتایج حاصل از بررسی روابط علّی معلولی معیارها نشان داد، تجدید ارزیابی دارایی‌ها اثرگذارترین معیار و نرخ رشد وام بانکی اثرپذیرترین معیار در تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط شناخته شدند. نتایج مقاله حاضر می‌تواند منجر به بهبود تصمیم‌سازی و تصمیم‌گیری در بهبود عملکرد مالی، راه‌های تأمین مالی بهینه را در جهت توسعه اقتصاد کشور و رشد این بنگاه‌ها در اختیار خبرگان قرار گیرد.

المصادر:

• ابراهیمی‌سروعلیا، ‌محمد‌حسن؛ عظیمی، ‌ماشاالله؛ رودساز، ‌حبیب و قربانی‌زاده، ‌وجه‌الله، (۱۳۹۶)، "تبیین الگوی تأمین مالی تعاونی‌ها برای مشارکت‌های عمومی خصوصی در توسعه زیرساخت‌های کشور با استفاده از نظریه داده بنیاد"، تعاون و کشاورزی، 241(6): 172-149.


• الفت، لعیا و شهریاری­نیا، آرش، (1393)، "مدل­سازی ساختاری تفسیری عوامل مؤثر بر انتخاب همکار در زنجیره تأمین چابک"، مدیریت تولید و عملیات، 2 (9): 128-109.


• ‏‫احمدی، ‌موسی و احمدی، ‌سعید، (۱۳۹۶)، " اوراق مشارکت‌کاهنده راهکار عملیاتی در تأمین مالی فرآیند ادغام و تملک"، تحقیقات مالی - اسلامی، 13(7): 162-127.


• ‏‫اسدبیگی، سارا؛ حاج باقر زنجانی، سودابه و اختیاری نیکجه، سارا، (۱۳۹3)، " بررسی مشکل ضمانت­ها و وثائق در صنایع خرد و کوچک کشور و ارائه راهکارهایی برای آن با رویکرد تطبیقی"، طرح پژوهشی معاونت امور اقتصادی و دارایی: 55-1.


• باقری، اکبر؛ رمضانی، علی و پورسعید، عباس، (۱۳۹۷)، " آزمون مدل تأثیرگذاری روش­های تأمین مالی داخلی و خارجی بر بازده کل واقعی سهام"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 26(7): 198-185.


• ‏‫باقری، اویس و تهرانی، رضا، (۱۳۹۷)، " ارائه مدل تأثیر ریسک غیر سیستماتیک بر سیاست­های تأمین مالی کل شرکت­های تولیدی پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 27(7):38-21.


• ‏‫بت شکن، محمدهاشم و رحیمی الماسی، فرشته، (۱۳۹۷)، " نهادهای مالی مؤثر در تأمین مالی طرح­های زیرساختی حمل و نقل در بازار سرمایه ایران"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 26(7): 48-31.


• ترابی، تقی؛ قربانی، مهسا؛ باقری، میثم و طریقی، سمانه، (۱۳۹۴)، " روش­های نوین تأمین مالی باشگاه­های فوتبال در کشورهای توسعه یافته و بررسی تطبیقی آن با کشورهای در حال توسعه (مورد خاص: ‌باشگاه­های فوتبال حرفه­ای لیگ برتر ایران و انگلستان)"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 13(14):231-217.


• ‏‫حاجی‌نبی، ‌مژگان، (۱۳۸۶)، " تأمین مالی بنگاه‌های اقتصادی زودبازده (SMEs) در ترکیه"، تازه‌های اقتصاد، 117(5): 87-76.


• حساس یگانه، یحیی و افخمی، عادل، (۱۳۹۷)، "مدلسازی رفتاری تصمیمات سرمایه­گذاری فرشتگان کسب و کار (سرمایه گذار)"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 28(7): 329-313.


• ‏‫خدامرادی، سعید و راعی عز آبادی، محمد ابراهیم، (۱۳۹۴)، "مدلسازی تأمین مالی شرکت های هلدینگ با رویکرد کاهش هزینه سرمایه"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 13(4):61-43.


• ‏‫رستمی، ‌کرم رضا؛ شیری، ‌اردشیر؛ محمدی، ‌اسفندیار و یاسینی، ‌علی، (۱۳۹۷)، "طراحی الگوی تأمین مالی شرکت‌های تعاونی استان ایلام"، تعاون و کشاورزی، 245(7): 145-119.


• ‏‫رضایی، ‌روح‌الله و صفا، ‌لیلا، (۱۳۹۵)، "عوامل اثرگذار بر توسعه بنگاه‌های کوچک و متوسط کشاورزی در استان زنجان"، اقتصاد فضا و توسعه روستایی، 18(5): 164-142.


• ‏‫رضایی‌دولت‌آبادی، ‌حسین و صادق‌فلاح، ‌راضیه، (۱۳۹۳)، "تحلیل دیدگاه سهامداران بزرگ به عمل واگذاری بلوکی سهام برای تأمین مالی بنگاه به روش مچینگ (موردمطالعه: شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران)"، مدیریت دارایی و تأمین مالی، 5(2): 64-49.


• ‏‫شاهچرا، ‌مهشید و طاهری، ‌ماندانا، (۱۳۹۷)، "تأثیر استراتژی‌های تأمین مالی پایدار بر حاشیه سود بانکی"، پژوهش‌های اقتصادی ایران، 75(23): 136-103.


• ‏‫شهریاری، ‌مجید، (۱۳۹۵)، "صکوک مشارکت ترکیبی؛ ابزار اسلامی تأمین مالی طرح‌های دانش‌بنیان"، تحقیقات مالی - اسلامی، 10(5): 154-133.


• صدری نیا، محمد؛ میراسدی، سمانه و وروانی، محسن، (1388)، "روش­های مختلف تامین مالی بنگاه­های کوچک و متوسط در مراحل مختلف دوره عمر"، فصلنامه رشد فناوری، 19(5): 21-13.


• ‏‫طیبی، ‌سیدکمیل؛ یزدانی، ‌نفیسه؛ یزدانی، ‌مهدی و زمانی، ‌زهرا، (۱۳۹۱)، "نقش تسهیلات بانکی در تأمین مالی سرمایه‌گذاری بنگاه‌های کوچک و متوسط: ملاحظاتی از بال 3 "، پژوهش‌های پولی - بانکی، 14(6): 110-87.


• ‏‫طیبی، سید کمیل، یزدانی، مهدی و یزدانی، نفیسه، (۱۳۹2)، "نقش نظام بانکی در تأمین مالی بنگاه­های کوچک و متوسط"، نخستین کنفرانس ملی توسعه مدیریت پولی وبانکی، 8و9 بهمن،تهران: 15-1.


• فرید، داریوش و قدک فروشان، مریم، (۱۳۹۷)، "بررسی تأثیر نوع تأمین مالی بر کارایی سرمایه گذاری با تأکید بر ارزش شرکت"، فصلنامه دانش سرمایه گذاری، 28(7):126-103.


• ‏‫قاسمی، ‌علی و علمی‌مقدم، ‌مصطفی، (۱۳۸۸)، " افزایش رقابت‌پذیری بنگاه‌های کوچک و متوسط و تأمین مالی آن‌ها با تأکید بر توسعه رویکرد خوشه‌ای"، مجله اقتصادی، 93(9): 90-71.


• ‏‫کیانوش، مهسا؛ جلیلی، محمد؛ احمدی، موسی و حسین آبادی ساده، داود، (۱۳۹۳)، "میزان درک و شناخت دانشجویان از دانش تأمین مالی شخصی (تحلیل رفتار دانشجویان نسبت به دانش تأمین مالی شخصی)"، فصلنامه دانش سرمایه­گذاری، 12(3): 53-41.


• ‏‫کریمی، آصف و بوذر جمهری، شهریار، (۱۳۹2)، "تحلیل موانع تأمین مالی برای شرکت­های کوچک و متوسط"، فصلنامه توسعه کار آفرینی، 1(6): 144-125.


• محصصی، احمد علی و معدن چی زاج، مهدی، (۱۳۹۴)، "اوراق منفعت برند ابزاری برای تأمین مالی شرکت­های دارای دارایی­های فکری و سرمایه انسانی"، فصلنامه دانش سرمایه­گذاری، 16(4): 123-111.


• مؤتمنی، علیرضا و طبقیان، نیما، (۱۳۹۴)، "شناسایی و اولویت­بندی روش­های تأمین مالی کسب و کارهای کوچک و متوسط با توجه به چرخه­ی عمر بنگاه"، فصلنامه چشم­انداز مدیریت مالی، شماره11: 82-71.


• مصطفی­زاده، آرمین، (۱۳۹۴)، "الگوی تأمین مالی بنگاه­های کوچک و متوسط، تحلیل بر مفهوم و اهمیت تأمین مالی بنگاه­های کوچک و متوسط"، طرح پژوهشی مرکز پژوهش­های مجلس شورای اسلامی، شماره14380: 39-1.


• نوری، روح ال...؛ فتحی، سعید و یگانه، لیلا، (۱۳۹5)، "شناسایی علل مشکلات تأمین سرمایه­ی در گردشدر شرکت­های کوچک و متوسط کشور"، فصلنامه علمی پژوهشی مدیریت دارایی و تأمین مالی، 3 (4): 16-1.


• یزدانی، مهدی و طیبی، سید کمیل، (۱۳۹۴)، "سازوکار اثـرگذاری نوسان‌های نرخ ارز بر تأمین مالی بنگاه‌های اقتصادی کشور"، راهبرد اقتصادی، 13(4): 270-256.


• Abdulsaleh, A.M., & Worthington, A.C. (2013), “Small and Medium-Sized Enterprises Financing: A Review of Literature”, International Journal of Business and Management, 8(14).


• Abe, M., Troilo, M., & Batsaikhan, O. (2015), “Financing small and medium enterprises in Asia and the Pacific”, Journal of Entrepreneurship and Public Policy, 4(1), 2-32.


• Ali, Z., Gongbing, Bi., & Mehreen, A. (2019), “Predicting supply chain effectiveness through supply chain finance: Evidence from small and medium enterprises”, The International Journal of Logistics Management, 30(2), 488-505.


• Almansour, B., Almansour, Y., & Almansour, A. (2019), “Small and medium size enterprise: Access the financial and non-financial factors”, Management Science Letters, 9, 687-694.


• Barth, J.R., Lin, D., & Yost, K. (2011), “Small and Medium Enterprise Financing in Transition Economies”, Atlantic Economic Journal, 39(1), 19-38.


• Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., & Pería, M. S. M. (2011), “Bank Financing for SMEs: Evidence Across Countries and Bank Ownership Types”, Journal of Financial Services Research, 39(1-2), 35-54.


• Cook, P., & Nixson, F. (2000), “Finance and small and medium-sized enterprise development”, Manchester: Institute for Development Policy and Management, University of Manchester.


• Cainelli, G., & Giannini, V. (2019), “Small firms and bank financing in bad times”, Springer science +Business Media, LLC, part of Springer Nature, 1-11.


• Erina, J., & Erins, I. (2015), “Assessment of Higher Education Financing Models in the CEE Countries”, Social and Behavioral Sciences, 177, 186-189.


• Forte, R., & Salomé Moreira, A. (2018), “Financial Constraints and Small and Medium-Sized Firms’ Export Propensity: Evidence from Portuguese Manufacturing Firms”, International Journal of the Economics of Business, 25(2), 223-241.


• Han, X., Zhang, H., Yu, X., & Wang, L. (2016), “Economic evaluation of grid-connected micro-grid system with photovoltaic and energy storage under different investment and financing models”, Applied Energy, 184, 103-118.


• Irwin, D., & Scott, J. M. (2010), “Barriers faced by SMEs in raising bank finance”, International Journal of Entrepreneurial Behavior & Research, 16(3), 245-259.


• Kaya, O., & Masetti, O. (2019), “Small- and medium-sized enterprise financing and securitization: Firm-level evidence from the euro area:SME financing” , Economic Inquiry, 57(1), 391-409.


• Kira, A. R., & He, Z. (2012), “The Impact of Firm Characteristics in Access of Financing by Small and Medium-sized Enterprises in Tanzania” , International Journal of Business and Management, 7(24).


• Lekkakos, S. D., & Serrano, A. (2016), “Supply chain finance for small and medium sized enterprises: the case of reverse factoring” , International Journal of Physical Distribution & Logistics Management, 46(4), 367-392.


• Liou, J.J., Tzeng, G.H. and Chang, H.C. (2007), “Airline safety measurement using a hybrid model”, Journal of Air Transport Manangement, (13) 4, 243-249.


• Luo, S., Zhang, Y., & Zhou, G. (2018), “Financial Structure and Financing Constraints: Evidence on Small- and Medium-Sized Enterprises in China” , Sustainability, 10(6), 1774.


• Owen, R., Deakins, D., & Savic, M. (2019), “Finance pathways for young innovative small- and medium-size enterprises: A demand-side examination of finance gaps and policy implications for the post-global financial crisis finance escalator” , Strategic Change, 28(1), 19-36.


• Scannella, E. (2012), “Project Finance in the Energy Industry: New Debt-based Financing Models” , International Business Research, 5(2).


• Schwab, L., Gold, S., & Reiner, G. (2018), “Exploring financial sustainability of SMEs during periods of production growth: A simulation study” , International Journal of Production Economics.


• Serrasqueiro, Z., & Nunes, P. M. (2012), “Is Age a Determinant of SMEs’ Financing Decisions? Empirical Evidence Using Panel Data Models” , Entrepreneurship Theory and Practice, 36(4), 627-654.


• Titiyal, R., Bhattacharya, S., & Thakkar, J.J. (2019), “The distribution strategy selection for an e-tailer using a hybrid DANP VIKOR MCDM model” , Benchmarking: An International Journal, 26(2), 395-433.


• Ughetto, E., Cowling, M., & Lee, N. (2019), “Regional and spatial issues in the financing of small and medium – sized enterprises and new ventures” , Regional Studies, 53:5, 617-619.


• Xiang, D., Chen, J., Tripe, D., & Zhang, N. (2018), “Family firms, sustainable innovation and financing cost: Evidence from Chinese hi-tech small and medium-sized enterprises” , Technological Forecasting and Social Change.


• Xia, L., Zhang, W., & Han, Q. (2019), “Research on the impact of financial ecological environment SMEs financing” , Ekiloji, 28(107), 3383-3391.


• Yoshino, N., & Taghizadeh-Hesary, F. (2018), “Optimal credit guarantee ratio for small and medium-sized enterprises’ financing: Evidence from Asia” , Economic Analysis and Policy