پیش بینی ترکیدن حباب قیمتی سهام در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد تلاطم شرطی
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
شهرزاد کاشانی تبار
1
(دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت ،گروه مدیریت مالی، گیلان ، ایران)
میرفیض فلاح شمس
2
(دانشیار و عضوهیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحدتهران مرکزی،گروه مدیریت بازرگانی، تهران، ایران)
ابراهیم چیرانی
3
(دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی ،واحد رشت ، گروه مدیریت ،تهران ،ایران)
غلامرضا زمردیان
4
(دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی ،واحد تهران مرکز، گروه مدیریت بازرگانی ،تهران ،ایران)
الکلمات المفتاحية: واژگان کلیدی: حباب قیمتی, سهام, بورس و اوراق بهادار, رویکرد تلاطم شرطی,
ملخص المقالة :
چکیده:سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان بخشی از بازار سرمایه،نقش بسیار مهمی در هدایت پـس انـداز به بخش تولید در همه کشورها ایفا مـی نمایـد. امروزه در اقتصاد بسیاری از کشورهای درحال توسعه وضـعیت متغیرهـای کـلان اقتصادی با صعود شاخصهای بورس همخوانی ندارد و در واقع رابطه اقتصاد و بورس قطع شده اسـت. یکـی از عوامـل بـه وجـود آورنـده ایـن مسـایل نوسـانات قیمـت دارایـی و به خصوص،تشکیل حباب قیمت سهام است. در پژوهش حاضر،برای پیش بینی حباب قیمتی،داده های روزانه 144 شرکت در مرکز بورس و اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1388-1396 توسط مدل خودرگرسیونی مشروط بر ناهمسانی واریانس تعمیمیافته(GARCH) مورد تحلیل قرار گرفته است. بر اساس نتایج به دست امده از تحلیل داده ها،شرکت های عضو در مرکز بورس و اوراق بهادار در ی سال های مورد نظر دچار حباب قیمتی بوده اند که این حباب ها در 6 ماه اول سال بیشتر بودند. در بین عوامل ایجاد کننده حباب قیمتی به ترتیب شوک های سیاسی،بازدهی در بازرهای موازی نظیر نفت،ارز و طلا تاثیر داشته اند.
_||_