ارائه مدل ترکیبی بهینهسازی سبد سهام با استفاده از فرایند تحلیل سلسله مراتبی،راه حل سازشی ترکیبی و مدل مارکویتز(مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)
الموضوعات : دانش سرمایهگذاری
نسیمه عبدی
1
(
دانشجوی دکتری مهندسی مالی، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران
)
مهدی مرادزاده فرد
2
(
دانشیار گروه حسابداری، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران
)
حمید احمدزاده
3
(
استادیار گروه حسابداری، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران
)
محمود خدام
4
(
استادیار گروه مدیریت مالی، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران
)
الکلمات المفتاحية: فرایند تحلیل سلسله مراتبی, راهحل سازشی ترکیبی, بهینهسازی سبد سهام, تصمیمگیری, مدل مارکویتز,
ملخص المقالة :
استفاده از معیارهای مؤثر و کارا در انتخاب سبد سرمایهگذاری میتواند بیشترین سودآوری را برای سرمایهگذاران خرد و کلان فراهم نماید. بنابراین انتخاب یک روش ترکیبی برای ایجاد سبد سهام که عملکرد بهتری را به نمایش بگذارد، ضروری به نظر میرسد. هدف از انجام این پژوهش، ارائه مدلی است که از ترکیب تکنیکهای تصمیمگیری چندمعیاره با مدل مارکویتز، بتواند در بازههای زمانی متفاوت سبد بهینهای را ایجاد کند تا سود سهامداران را به حداکثر برساند. مدل پیشنهادی در سه مرحله پیادهسازی شد. در مرحله اول با استفاده از فرایند تحلیل سلسله مراتبی طی بازه زمانی ابتدای خرداد 1395 تا ابتدای خرداد 1400، از میان صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران ده صنعت برتر انتخاب گردید. در مرحله دوم با استفاده از تکنیک راه حل سازشی ترکیبی از بین صنایع منتخب، سه سبد سهام با بازه زمانی یکماهه ،ششماهه و یکساله، انتخاب و در مرحله سوم بر اساس مدل مارکویتز مرز کارای سرمایهگذاری برای هر یک از سبدها رسم شد. نتایج پژوهش نشان داد، مدل ترکیبی ارائهشده بازدهی بیشتری را با توجه به ریسک در بازههای زمانی مختلف، نصیب سرمایهگذاران خواهد کرد.
_||_