ریسک نامطلوب سود و معیارهای مبتنی بر بازار ویژگی‌های سود

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

مهدی دسینه ¹ , فرزانه حیدر پور ² , یداله تاری وردی ³

1 - گروه حسابداری، واحد بندرعباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندر عباس، ایران.
2 - گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

تاريخ الإرسال : 28 الأحد , صفر, 1441 تاريخ التأكيد : 06 الأحد , ربيع الأول, 1441 تاريخ الإصدار : 18 الأربعاء , جمادى الأولى, 1443

الکلمات المفتاحية: ریسک نامطلوب سود, نوسانات سود, معیارهای مبتنی بر بازار ویژگی‌های سود,

ملخص المقالة :

بر اساس دیدگاه‌های نوین، ریسک احتمال زیان تعریف می‌شود. درواقع به‌جای احتساب تغییرات مطلوب و نامطلوب، فقط تغییرات نامطلوب به‌عنوان ریسک محسوب می‌شوند. از سوی دیگر اندازه‌گیری ریسک نامطلوب با استفاده از سود بجای بازده، موضوع جدیدی تلقی می‌شود. هدف از تحقیق حاضر، اندازه‌گیری ریسک نامطلوب با استفاده مستقیم از سود و بررسی تأثیرپذیری آن از معیارهای مبتنی بر بازار ویژگی‌های سود است. شاخص ریسک نامطلوب سود، با رویکردی جدید به‌عنوان شاخص ارزیابی ریسک و ویژگی‌های مربوط بودن، به‌موقع بودن و محافظه‌کاری به‌عنوان شاخص‌های مبتنی بر بازار ویژگی‌های سود موردبررسی قرارگرفته‌اند. با استفاده از داده‌های مربوط به 110 شرکت منتخب پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1391 تا 1396 و آزمون‌های رگرسیونی چندمتغیره، شاخص‌های مربوط بودن و محافظه‌کاری دارای تأثیر معکوس و منفی بر ریسک نامطلوب سود و بین شاخص به‌موقع بودن و ریسک نامطلوب سود ارتباط معنی‌داری مشاهده نگردید.

المصادر:

• دسینه،مهدی،تاری وردی، یداله، حیدرپور، فرزانه(1398) "تاثیر معیارهای مبتنی بر حسابداری ویژگی های سود بر ریسک نامطلوب سود" مجله پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی، شماره چهل و یکم، دوره یازدهم،صص 176-153 .


• رهنمای رود پشتی، فریدون، همتی آسیابرگی، مهدی، شعبانی برزگر، لاله، خاکساریان، فاطمه (1396)" آزمون میانگین واریانس بر اساس چهارچوب نظری ریسک نامطلوب با استفاده از مدل خود رگرسیون برداری( VAR )" فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، شماره بیست و دوم، دوره ششم،صص 48-29.


• صالح آبادی، علی، سیار، محسن، شهریاری، مجتبی ( 1397("بهینه سازی پرتفوی در چارچوب مدل پتانسیل مطلوب و ریسک نامطلوب UPM-LPM " مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار ، شماره سی و ششم،دوره یازدهم،صص153-129.


• نیکومرام،هاشم،سعیدی،علی،حق­شناس، فریده، میرعباسی، یاورمجدی (1397)"بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی مبتنی بر ریسک نامطلوب و پتانسل مطلوب و متغیرهای روانشناختی" مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره سی و چهارم،دوره نهم، صص 333-305.


• Atilgan, Y., Bali, T., Demirtas, K & Gunaydin, A (2019)" Global downside risk and equity returns, 98(4),pp 158–173.


• Barth, M. E., Konchitchki, Y., & Landsman, W. R. (2013)" Cost of capital and earnings transparency"Journal of Accounting and Economics, 55(2–3),pp 206–224.


• Endersu,Wong Kai Wen, W (2018)" Measuring Bank Downside Systemic Risk in Taiwan" The Quarterly Review of Economics and Finance, 8 (6), pp 44-55.


• Farago,A,Tedongap,R (2018)" Downside risks and the cross-section of asset returns" Journal of Financial Economics,129(1),PP 69-86.


• Feng, M., Li, C., McVay, S. E., & Skaife, H. (2015)" Does ineffective internal control over financial reporting affect a firm’s operations? Evidence from firms’ inventory management" The Accounting Review, 90(2), 529–557.


• Kang, Q., Liu, Q., & Qi, R. (2010)" Predicting stock market returns with aggregate discretionary accruals"Journal of Accounting Research, 48(4),pp 815–858.


• Kim, J.-B., & Zhang, L. (2014)" Financial reporting opacity and expected crash risk: Evidence from implied volatility smirks" Contemporary Accounting Research, 31(3),pp 851–875.


• Konchitchki, Y, Luo, Y, Ma,M, WU,F, (2016) "Accounting-based downside risk, cost of capital and the macroeconomy" Review of Accounting Studies,21(1), pp 1–36.


• Konchitchki, Y., & Patatoukas, P. N. (2014a)" Accounting earnings and gross domestic product" Journal of Accounting and Economics, 57(1),pp 76–88.


• Ubukata,M (2018), "Dynamic hedging performance and downside risk: Evidence from Nikkei index futures", International Review of Economics and Finance, PP 1-12.