تاثیراستراتژی های مالی بر عملکرد مالی در شرکت های تولیدی شیمیایی، لاستیک و پلاستیک در مقایسه با کل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

رضا آقاجان نشتایی ¹ , ابراهیم چیرانی ² , مهرداد گودرزوند چگینی ³

1 - دانشجوی دکتری رشته مدیریت مالی ، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد رشت ، گروه مدیریت بازرگانی ، رشت ، ایران.
2 - عضو هیات علمی ، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد رشت ، گروه مدیریت بازرگانی ، رشت ، ایران (نویسنده مسوول)
3 - استاد ، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد رشت ، گروه مدیریت دولتی ، رشت ، ایران

تاريخ الإرسال : 25 الإثنين , ربيع الأول, 1440 تاريخ التأكيد : 28 الأحد , جمادى الأولى, 1440 تاريخ الإصدار : 06 الإثنين , جمادى الأولى, 1442

الکلمات المفتاحية: استراتژی‌های مالی, بازده حقوق صاحبان سهام, بازده دارایی, عملکرد مالی, کیو-توبین,

ملخص المقالة :

تحقیق حاضر با هدف شناسایی تاثیراستراتژی‌های ‌مالی بر عملکرد مالی در شرکت‌های تولیدی شیمیایی، لاستیک و پلاستیک در مقایسه با کل شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است. در این راستا استراتژی‌های مالی شامل استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه در گردش، تامین مالی و تقسیم سود در نظر گرفته شده‌اند و متغیر عملکرد مالی از طریق بازده دارایی، بازده حقوق صاحبان سهام و کیو-توبین سنجیده می‌شود. نمونه مورد بررسی شامل 124 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1386-1395 می‌باشد که تعداد شرکت‌های شیمیایی، لاستیک و پلاستیک 11شرکت می‌باشند. برای آزمون فرضیه‌ها از تحلیل رگرسیونی داده‌های ترکیبی بهره گرفته شده است. نتایج بدست آمده نشان داد که بین استراتژی‌های سرمایه در گردش، تامین مالی خارجی با بازده دارایی؛ بین استراتژی تامین مالی داخلی با بازده حقوق صاحبان سهام؛ بین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه در گردش، تامین مالی داخلی و کیو-توبین رابطه معنی‌داری وجود دارد. همچنین در شرکت‌های شیمیایی، لاستیک و پلاستیک بین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه در گردش، تقسیم سود با بازده دارایی؛ بین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه در گردش، تقسیم سود با بازده حقوق صاحبان سهام ؛ بین استراتژی‌های سرمایه در گردش با کیو-توبین رابطه معنی‌داری وجود دارد.

المصادر:

• آقاجان نشتایی، ر. چیرانی، ا. گودرزوند چگینی، م. (1397). طراحی استراتژی­های­ ­مالی شرکت تولیدی پلاستیک خوبان. رساله دکتری. دانشگاه آزاد اسلامی رشت.


• ابراهیمی، س.ک. احمدی­مقدم، م. (1394). تاثیر اهرم مالی و محافظه­کاری شرطی بر ناکارایی سرمایه­گذاری شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، سال هفتم، شماره 27، ص ص 120-102.


• اعرابی، م. عابدی، ر. (1390). رابطه هماهنگی بین استراتژی های مالی، سرمایه گذاری، تأمین مالی، تقسیم سود و سرمایه در گردش با عملکرد سازمانی: شرکت داروسازی اکسیر، پژوهش مدیریت در ایران، دوره 15، شماره 4، صص 27-1


• امجدپور، ع. عابدی، ر. پاشازاده، ی. (1394). بررسی رابطه چرخه تبدیل وجه نقد با ریسک و بازده سرمایه در گردش و عملکرد مالی شرکت ها. پایان نامه جهت اخذ درجه کارشناسی ارشد دانشگاه ارومیه، دانشکده اقتصاد و حسابداری.


• رهنمای رودپشتی، ف. افتخاری علی آبادی، ا. (1389). تدوین استراتژی با رویکرد ارزش آفرینی در مؤسسات مالی، مهندسی مالی و مدیریت پورتفوی، دوره 1، شماره 4، صص 149-129.


• زینالی، م. داداش زاده، ق. (1395). تأثیر استراتژی مدیریت سرمایه درگردش، بر عملکرد اقتصادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مدیریت بهره وری، شماره 38، صص208-181.


• صحت، س. شریعت‌پناهی، س.م.  مسافری‌راد، ف. (1391). رابطه بازده داراریی ها، بازده حقوق صاحبان سهام و ارزش افزوده اقتصادی در صنعت بیمه. فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال نهم، شماره32، زمستان 1390، صص140-121.


• مرادزاد فرده، م. نوری فرد، ی. علیپور، س.(1392). رابطه­ی نوع و حجم تأمین مالی با عملکرد عملیاتی. پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی، سال پنجم ، شماره 19، ص ص 101-69.


• Ezzi, F. Jarboui, A. (2016). Does innovation strategy affect financial, social and environmental performance?. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 21: 14-24.


• Florido, J. Salvador V. Adame, M. G. Tagle, M. (2015). Financial Strategies, The Professional Development of Employers and Performance of sme's (AGUASCALIENTES case)”, Social and Behavioral Sciences, Vol 174, PP 768-775.


• Ibidunni, A.S. Kehinde, O.J. Ibidunni, O.M. Olokundun, M.A. Olubusayo, F.H. Salau, O.P. Borishade, T.T. Fred,P. (2018). Data on the relationships between financing
  strategies, entrepreneurial competencies and business growth of technology-based SMEs in Nigeria. Data in Brief 18: 988-991.


• Khmel, V. Zhao, S. (2016). IATSS Res, 39(2): 138-145.


• Mun, S.G. Jan, S. (2015). Working capital, cash holding, and profitability of restaurant firms. International Journal of Hospitality Management, 48 (14): 1-11.


• Pantea, M. Gligor, D. Anis, C. (2014). Economic determinants of Romanian firms financial performance. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 124: 272-281.


• Subba Reddy, Y. Brian, D. (2015). Corporate governance and financial policies. Managerial Finance, 41(3): 267 - 285


• Salim, M. Yadav, R. (2012). “Capital structure and firm performance: evidence from Malaysian listed companies”, Procedia – Social and Behavioral Sciences: International Congress on Interdisciplinary Business and Social Sciences 2012, Vol. 65 No. 1, pp. 156-166.


• Yazdanfar, D . Öhman , P. (2015). Debt financing and firm performance: an empirical study based on Swedish data. The Journal of Risk Finance, 16(1), 102-118.‏