بررسی تاثیر تاخیری شاخص های کلان اقتصادی بر بازده سهام

الموضوعات : حسابداری مدیریت

دکتر زهرا پورزمانی ¹ (ندارد)
دکتر علی روحی ² (ندارد)
کیوان مام حمه ³ (ندارد)

تاريخ الإرسال : 04 الثلاثاء , ذو القعدة, 1431 تاريخ التأكيد : 06 الأربعاء , ربيع الأول, 1432 تاريخ الإصدار : 16 الأربعاء , محرم, 1432

الکلمات المفتاحية: تورم, رشد شاخص سهام, رشد نرخ اشتغال, تولید ناخالص داخلی, بازده سهام, آزمون خودتوضیح برداری, (VAR), آزمون علیت گرنجر,

ملخص المقالة :

هدف از این تحقیق بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی (تورم، رشد شاخص سهام، رشد نرخ اشتغال و تولیدناخالص داخلی) بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران در بین سال های 1380 تا 1387 ، با استفاده از الگوVAR و علیت گرنجر است. در این تحقیق متغیرهای مورد بررسی به صورت فصلی جم عآوری و مورد بررسی قرار گرفت. نتایج نشان داد که رشد اشتغال نم یتواند بازده را توضیح دهد و هیچ رابطه علیتی نیز بین رشد اشتغال و بازدهسهام وجود ندارد و تنها بازده با وقفه 1 دوره قادر به توضیح رشد اشتغال است. تولید ناخالص داخلی با وقفه یکدوره قادر به توضیح بازده است و بازده با وقفه 1 دوره نیز می تواند تولید ناخالص داخلی را توضیح دهد و همچنینرابطه علیت دوطرفه بین بازده و تولید ناخالص داخلی وجود دارد و با آگاهی از هر کدام می توان متغیر دیگر راپیش بینی کرد.بازده با وقفه 2 دوره می تواند تورم را توضیح دهد و همچنین رابطه علیت یکطرفه بین آنها از طرف بازده بهتورم وجود دارد و با آگاهی از بازده می توان تورم را پیش بینی کرد . رشد شاخ ص کل سهام با وقفه 2 دوره می تواندبازده را توضیح دهد و از طرف دیگر بازده با وقفه 2 دوره نیز قادر به توضیح رشد شاخص کل سهام است . بعلاوهرابطه علیت یکطرفه بین آنها از طرف بازده به رشد شاخص کل سهام وجود دارد و با آگاهی از بازده می توان رشدشاخص کل سهام را پی شبینی کرد.