اثرات سریز نااطمینانی اقتصاد بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی در کشورهای منتخب در حال توسعه؛ با بکارگیری مدل Panel VAR
الموضوعات : فصلنامه اقتصاد محاسباتیمصطفی پور دهقان اردکان 1 , سید علیرضا علوی باجگانی 2 , سید یحیی ابطحی 3 , محمد علی دهقان تفتی 4
1 - دانشجوی دکتری اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.
2 - گروه آموزشی اقتصاد، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد یزد،یزد،ایران
3 - دانشگاه آزاد اسلامی
4 - استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
الکلمات المفتاحية: نااطمینانی اقتصاد, سرمایه گذاری مستقیم خارجی, کشورهای منتخب در حال توسعه, مدل PVAR.,
ملخص المقالة :
مقاله حاضر به بررسي اثرات سریز نااطمینانی اقتصاد بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی و مدل PVAR برای کشورهای منتخب در حال توسعه در سال‌های 2022-1992 می‌پردازد. براساس نتایج تخمین مدل PVAR تاثیر تکانه‌های وارده از جانب نااطمینانی اقتصاد جهانی بر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی تا دو دوره اول؛ روند نزولی و سپس در بخش پایینی، تا دوره روند نزولی خود را طی می‌کند و در نهایت در بلندمدت به سمت صفر میرا می‌شود. اثر نااطميناني بر تصميمات عاملان اقتصادي در افقهاي زماني مختلف، متفاوت است، به طوري كه نااطميناني كوتاهمدت غالبا تصميمات گذرا را تحت تاثير قرار ميدهد، ولي نااطمینانی اقتصادی در بلندمدت به طور جدي تصميمات بين دورهاي را متاثر مي‌سازد. تکانه‌های وارده از جانب درآمد سرانه، فراوانی منابع طبیعی، آزادی اقتصادی و جمعیت بر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی تا دو دوره اول؛ روند صعودی و سپس روند نزولی خود را طی می‌کند و در نهایت در بلندمدت به سمت صفر میرا می‌شود. کاهش محدودیت‌های تجاری از یک طرف و از طرف دیگر توسعه آزادی اقتصادی می‌تواند گامی موثر در جهت مثبت شدن سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی باشد. زیرا با آزادسازی اقتصادی و اتخاذ سیاست‌هایی در راستای سیاست‌های آزادسازی تجاری می‌توان به رشد اقتصادی بالایی دست یافت و از ظرفیت‌ها و توانمندی‌های موجود به نحو مطلوب در جهت حداکثرسازی بهره‌وری در تولید استفاده نمود. همچنین هم پیوندی فعال با اقتصاد جهانی و رونق بخشیدن به تجارت خارجی، با بازنگری و اصلاح قانون مقررات سرمایه‌گذاری، قانون امور گمرکی و قانون مناطق سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی صورت پذیرد.
References
- Apanisile, O. T. and Oloba, O. M. (2020). Asymmetric effect of exchange rate changes on cross-border trade in Nigeria. Future Business Journal, 6(1), 1-9. Retrieved from https://doi.org/10.1186/s43093-020-00013-0/
- Arani, A. and Monsef, M. (2021). The Simultaneous Effects of Economic Growth, Foreign Direct Investment and Government Polices in Iranian Economy. Bi-Quarterly Journal of Economic Studies and Policies, 8 (1), 279-308. Retrieved from https://doi.org/10.22096/esp.2021.125753.1341/(In Persian)
- Abel, A. B. (1983). Optimal investment under uncertainty. The American Economic Review, 73(1), 228-233. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/1803942/
- Abel, A. B. and Blanchard, O. J. (1986). Investment and sales: Some empirical evidence. Retrieved from https://www.nber.org/papers/w2050/
- Bernanke, B. S. (1983). Irreversibility, uncertainty, and cyclical investment. The quarterly journal of economics, 98(1), 85-106. Retrieved from https://doi.org/10.2307/1885568/
Bond, S. R. and Cummins, J. G. (2004). Uncertainty and investment: An empirical investigation using data on analysts' profits forecasts. Finance and Economics Discussion Series (FEDS), issued online, RePEc: fip: fedgfe:2004-20
- Boyle, G. W. and Guthrie, G. A. (2003). Investment, uncertainty, and liquidity. The Journal of finance, 58(5), 2143-2166. Retrieved from https://doi.org/10.1111/1540-6261.00600/
- Caballero, R. J. and Pindyck, R. S. (1992). Uncertainty, investment, and industry evolution, National Bureau of Economic Research, Working Paper 4160.
- de Mendonça, H. F. and Tiberto, B. P. (2024). Are prudent monetary and fiscal policy drivers of FDI inflows? Latin American Journal of Central Banking, 5(1). Retrieved from https://doi.org/10.1016/j.latcb.2024.100120/
- Dejuan-Bitria, D. and Ghirelli, C. (2018). Policy Uncertainty and Investment in Spain. Bancho de Espana, Working Paper 1848. Retrieved from http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3306560/
- GAO, H., Chen, W., Li, J. and Zhou, T. (2024). Economic policy uncertainty and foreign direct investment: Evidence from China. Structural Change and Economic Dynamics, 70, 178-191. Retrieved from https://doi.org/ 10.1016/j. strueco. 2024.01.014/
- Heidarian, M., Falahati, A. and Karimi, M. S. (2019). Calculation of the Financial Stress Index and its Impact Analysis on Iran's Economic Growth; Application of the Markov-Switching Autoregressive Model. Financial Research Journal, 21(3), 417-447. (In Persian). Retrieved from https://doi.org/ 10.22059/frj. 2019.275907.1006822/
- Hartman, R. (1972). The effects of price and cost uncertainty on investment. Journal of economic theory, 5(2), 258-266. Retrieved from https://doi.org/10.1016/0022-0531(72)90105-6/
- Kwark, N. S. and Lee, C. (2021). Asymmetric effects of financial conditions on GDP growth in Korea: A quantile regression analysis. Economic Modelling, 94, 351-369. Retrieved from https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.10.014/
- Kasal, S. (2023). What are the effects of financial stress on economic activity and government debt? An empirical examination in an emerging economy. Borsa Istanbul Review, 23(1), 254-267. Retrieved from https://doi.org/ 10.1016/ j.bir.2022.10.007/
- Leahy, J. V. and Whited, T. (1996). The effect of uncertainty on investment: Some stylized facts. Journal of Money, Credit and Banking, 28(1),64-83. Retrieved from https://doi.org/10.2307/2077967/
- McDonald, R. and Siegel, D. (1986). The value of waiting to invest. The quarterly journal of economics, 101(4), 707-727. Retrieved from https://doi.org/10.2307/1884175/
- Ölmez, F., Bilgiç, E. and Aydın, E. (2024). Understanding determinants of outward foreign direct investment: the role of economic policy uncertainty, institutional quality, and globalization. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 29(58), 387-409. Retrieved from DOI: https://doi.org/ 10.1108/ JEFAS-05-2023-0143/
- Pindyck, R. S. (1993). A note on competitive investment under uncertainty. The American Economic Review, 83(1), 273-277. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/2117510/
- Pastor, L. and Veronesi, P. (2012). Uncertainty about government policy and stock prices. The journal of Finance, 67(4), 1219-1264. Retrieved from https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2012.01746.x/
- Rhnemoon Piruj, T., Almasi, M. and Fattahi, S. (2024). Investigating the Short-Term and Long-Term Effects of Private and Public Investments Uncertainty on Economic Growth in Iran. Public Sector Economics Studies, 3(1), 7-40. Retrieved from https://doi.org/ 10.22126/pse.2023.9481.1052/ (In Persian)
- Rodrik, D. (1991). Policy uncertainty and private investment in developing countries. Journal of Development Economics, 36(2), 229-242. Retrieved from https://doi.org/10.1016/0304-3878(91)90034-S/
- Roncagliolo, F. C.V. and Blas, R. N.V. (2022). Impact of financial stress in advanced and emerging economies. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 27(53), 68-85. Retrieved from https://doi.org/ 10.1108/ JEFAS-05-2021-0063/
- Shokri, M. and Barghi, M. (2022). The Effect of Exchange Rate Fluctuations on FDI Absorption in Iran: Markov-Switching Approach. Commercial Surveys, 20(113), 1-24. Retrieved from https://doi.org/10.22034/bs. 2022. 247027/ (In Persian)
- Titman, S. (1985). Urban land prices under uncertainty. The American Economic Review, 75(3), 505-514. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/1814815/
- Zhang, B., Ma, J., Khan, M. A., Repnikova, V., Shidlovskaya, K., Barykin, S. and Ahmad, M. S. (2024). The Effect of Economic Policy Uncertainty on Foreign Direct Investment in the Era of Global Value Chain: Evidence from the Asian Countries. Sustainability, 15(7), 6131. Retrieved from https://doi.org/ 10.3390/ su15076131/
