رابطه بین هزینه سرمایه سهام و مسئولیت‌پذیری اجتماعی با بررسی تأثیراندازه شرکت، ریسک بازار و بازده دارایی در بورس اوراق بهادار تهران
الموضوعات :
محسن حمیدیان
1
,
علی کیانی فر
2
,
الناز سبزه ئی
3
,
سعید شاه آبادی
4
1 - گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 - گروه مالی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 - گروه مالی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
4 - گروه مالی، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
الکلمات المفتاحية: هزینه سرمایه سهام , مسئولیت اجتماعی شرکت , اندازه شرکت , ریسک بازار, بازده خالص دارایی‌ها,
ملخص المقالة :
این پژوهش با هدف تحلیل رابطه بین هزینه سرمایه سهام و مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکت ها با کنترل اثرات متغیرهای اندازه شرکت، ریسک بازار و بازده خالص دارایی‌ها انجام شده است . پژوهش از نوع هدف کاربردی و به لحاظ ماهیت توصیفی- همبستگی است و برای جمع‌آوری داده‌ها از نرم‌افزار ره‌آورد نوین و سایت رسمی سازمان بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. نمونه‌گیری به روش حذفی در میان 203 شرکت به مدت 4 سال (1399 تا 1402) انجام شده و 983 مشاهده مورد تحلیل قرار گرفته است و برای تحلیل داده‌ها از آزمون هاسمن ، آزمونF لیمر، و مدل رگرسیون استفاده گردید است . نتایج نشان می‌دهد که بین هزینه سرمایه سهام و مسئولیت‌پذیری اجتماعی رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، نتایج نشان می‌دهد که اندازه شرکت و بازده خالص دارایی‌ها تأثیر منفی بر هزینه سرمایه دارند، در حالی که ریسک بازار تأثیر مثبت و معناداری بر هزینه سرمایه سهام دارد. این یافته‌ها به مدیران شرکت‌ها توصیه می‌کند که توجه به مسئولیت‌پذیری اجتماعی می‌تواند به کاهش هزینه‌های تأمین مالی کمک کند و به سرمایه‌گذاران نیز پیشنهاد می‌شود که شرکت‌های با عملکرد قوی در زمینه CSR را در اولویت سرمایه‌گذاری‌های خود قرار دهند.
امیرحسینی، زهرا. قبادی، معصومه. ( 1395). گزارشگری مسئولیت اجتماعی، عملکرد مالی و مالکیت نهادی، حسابداری مدیریت، سال نهم، شماره 28، صص 55-66.
حاجیها، زهره. سرفراز، بهمن. (1393). بررسی رابطه بین مسئولیت پذیری اجتماعی شرکت‌ها و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های تجربی حسابداری، 4(4)، 105-123.
رحمانی، حلیمه. کدخدازاده، مجید. (1393). بررسی رابطه بین مسئولیت پذیری اجتماعی و هزینه سرمایه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دومین همایش ملی پژوهش های کاربردی در علوم مدیریت و حسابداری، تهران.
حسینی نسب، حجت. یوسف زاده، نسرین. (1394). بررسی تاثیر افشای مسئولیت اجتماعی بر هزینه سرمایه سهام عادی. اولین کنفرانس بین المللی مدیریت، اقتصاد، حسابداری و علوم تربیتی .
سرلک، نرگس. فرجی، امید. علی‌نیافیروزجاه، فاطمه. (1399). نقش میانجی ریسک سیستماتیک در رابطه بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و نگهداشت وجه نقد. پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی, 12(47), 55-76.
علی اصفهانی، یاسمن. دارابی، رویا. (1398). بررسی رابطه مسئولیت پذیری اجتماعی شرکت ها با هزینه های حقوق صاحبان سهام با در نظر گرفتن محافظت از سرمایه گذاران، فصلنامه سیاستهای مالی و اقتصادی، 7(26)، 213-234.
Chen, B. Zhang, A. (2021). How does corporate social responsibility affect the cost of equity capital through operating risk? Borsa Istanbul Review. Volume 21, Supplement 1, August 2021, Pages S38-S45
El Ghoul, S. Guedhami, O. Kwok, C. Mishra, D. (2011). Does corporate social responsibility affect the cost of capital? Journal of Banking & Finance, 2011, vol. 35, issue 9, 2388-2406. Hmaittane, A. Bouslah, K. and M’Zali, B. (2019), "Does corporate social responsibility affect the cost of equity in controversial industry sectors?" Review of Accounting and Finance, Vol. 18 No. 4, pp. 635-662. https://doi.org/10.1108/RAF-09-2018-0184
Mao, X. S. (2012). Measuring and evaluating cost of equity capital: Evidence from Chinese stock markets. Accounting Research, (11), 12e22þ94
Yang, A, N. Yulianto, F, A. (2021). Cost of equity and corporate social responsibility for environmental sensitive industries: Evidence from international pharmaceutical and chemical firms. Finance Research Letters. Volume 47, Part A, June 2021, 102532
. Zhou, Y. Xie, B. Yi, L. Wei, Y. (2020) Does CSR affect the cost of equity capital: Empirical evidence from the targeted poverty alleviation of listed companies in China. PLoS ONE 15(2): e0227952
