طراحی الگوی عوامل مؤثر شخصیتی و رفتاری سرمایه‌گذاران حقیقی در بورس اوراق بهادار تهران: روش فراترکیب
الموضوعات : Management
اعظم یعقوبی
1
,
پرویز سعیدی
2
,
جمادوردی گرگانلی دوجی
3
,
مریم بخارائیان
4
1 - دانشجوی دکتری، گروه مهندسی مالی، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران
2 - استاد، گروه مالی و حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران
3 - استادیار، گروه حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران
4 - استادیار، گروه حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران
الکلمات المفتاحية: شخصیت سرمایه‌گذار, رفتار سرمایه‌گذار, مالی رفتاری, روش فراترکیب.,
ملخص المقالة :
در این مطالعه، شاخص‌ها و مؤلفه‌های شخصیتی و رفتاری سرمایه‌گذاران با استفاده از روش فراترکیب به صورت سیستماتیک شناسایی، کدگذاری و دسته‌بندی شده و سپس الگویی برای عوامل مؤثر شخصیتی و رفتاری سرمایه‌گذاران حقیقی در بورس اوراق بهادار تهران ارائه گردیده است. با توجه به کیفی بودن مطالعه، اعتبار چارچوب مفهومی به روش دلفی، با استفاده از نمونه‌گیری گلوله برفی و استفاده از نظر خبرگان، که شامل 15 نفر اعضای هیأت علمی و کارشناسان خبره بازار سرمایه هستند، تأیید شده است. جامعه آماری پژوهش شامل کلیه منابع و مقالات موجود در بین سال‌های 2014 تا 2024 میلادی و 1393 تا 1403 شمسی می‌باشد. در این تحقیق از 379 مقاله ارزیابی شده، تعداد 328 مقاله طی چند مرحله حذف شدند و در نهایت تعداد 51 مقاله باقی ماند. مؤلفه‌های استخراج شده از مقالات مورد مطالعه کدگذاری و در نهایت در 9 مقوله اصلی و 25 مقوله فرعی دسته‌بندی گردیدند. نتایج نشان داد که باورهای فردی، نگرش‌های رفتاری و ادراکات درونی منجر به حالات رفتاری، واکنش‌های رفتاری، رفتارهای عملکردی فرد، تعاملات فردی، رفتارهای هیجانی و تورش‌های رفتاری می‌گردد. این عوامل مؤثر بر فضاهای اطلاعاتی، انتشار اطلاعات، ادراک اطلاعات مالی، هستند که از سمتی عوامل شخصیتی فردی، عوامل وراثتی، خلاقیت، آگاهی و دانش، توانمندی‌ها و عوامل اکتسابی زمینه‌ساز می‌باشند و از سوی دیگر عوامل محیطی، استراتژی‌های بازار، عوامل اجتماعی و اقتصادی عوامل مداخله‌گر می‌باشد که پیامد این عوامل شامل فرهنگ سرمایه‌گذاری، نگرش‌های مالی، ریسک‌های مالی و سطح اطمینان می‌باشد.
Ahmadi, D., Nadiri, M., Yazdani, H., & Rahnama, R. (2017). identification and ranking of behavioral factors affecting the investment decision of investors in Tehran Stock Exchange, the third international conference on management, accounting and knowledge-based economy with an emphasis on resistance economy, Tehran, Allameh Majlesi University. https://civilica.com/doc/693573 [In Persian]
Aravand, M., Hajiha, Z., Kordluei, H., Khan Mohammadi, M. H., & Mahmoudiyan Dastnaei, T. (2022). Presenting a model of the effect of decision-making styles on scenariobased profit management by considering five neo personality factors in financial managers. Journal of Management Accounting, 15(55), 62-81. https://sid.ir/paper/1063340/fa [In Persian]
Bagherniae Sadabadi, F., & Farhadian, A. (2023). Designing the system of behavioral patterns of investors in Tehran Stock Exchange with a meta Synthesis approach Strategic Management Research, 29(90), 13-41. https://sanad.iau.ir/journal/smr/Article/707253?jid=707253 [In Persian]
Becker, A., Deckers, T., Dohmen, T., Falk, A., & Kosse, F. (2012). The relationship between economic preferences and psychological personality measures. Annu. Rev. Econ., 4(1), 453-478.
Berari, S., Taleb nia, g. a., Vakili Fard, H., & Yazidi, H. (2020). Modeling the behavior of investors using psychological experiences with an interpretive structural modeling approach in order to recognize investment decision errors. Quarterly Journal of Financial Engineering and Securities Management(44), 133-153. https://sid.ir/paper/406697/fa [In Persian]
Bich, N., & Luu, T. (2014). Behavior Pattern of Individual Investors in Stock Market, University", Ho Chi Minh City, Vietnam Vietnam International Journal of Business and Management, 9(1), 1-16. https://doi.org/10.5539/ijbm.v9n1p1
Bourezk, H., Acha, N., & Barka, H. (2020). Factors Influencing Moroccan Individual Investor Behavior: Survey Evidence. IJBTSR International Journal of Business and Technology Studies and Research, 2(1), 1-13.
Dhochak, M., & Sharma, A. K. (2016). Using interpretive structural modeling in venture capitalists’ decision-making process. Decision, 43(1), 53-65.
Ebrahimi Lifshagerd, A. (2017). Exploring the effect of investors' personality on their investment performance with mediating role of heuristic biases, M.S Kharazmi University, Faculty of Financial Sciences]. Financial Management.[In Persian]
Fagereng, A., Guiso, L., Malacrino, D., & Pistaferri, L. (2020). Heterogeneity and persistence in returns to wealth. Econometrica, 88(1), 115-170.
Ghorbani bajandi, S., & Shahverdiani, S. (2020). Behavioral factors affecting the behavior of investors in different cultures of Iran. Investment knowledge, 9(35), 121-132. http:/sid.ir/paper/390107/fa [In Persian]
Gomes, F., Haliassos, M., & Ramadorai, T. (2021). Household finance. Journal of Economic Literature, 59(3), 919-1000.
Haji Maladarvish, N. (2000). Basics of Behavioral Economics book.Nahadgara Publications. Tehran. [In Persian]
Hasanpour, H., vaez barzani, M., moarefi mohammadi, A. H., & Amami jome, M. (2020). Comparative analysis of the epistemological foundations of classical finance and behavioral finance ,Magazine. Knowledge of Islamic Economy, 11(2), 57-74. https://sid.ir/paper/1038958/fa [In Persian]
Jiang, Z., Liu, H., Peng, C., & Yan, H. (2022). Investor memory and biased beliefs: Evidence from the field. SSRN. [In Persian]
Jiang, Z., Peng, C., & Yan, H. (2024). Personality differences and investment decision-making. Journal of Financial Economics, 153, 103776.
Kashif, R., Bin Tarigh, Y., & Ur Rehman, M. (2022). Behavioral errors and stock market investment decisions. Asian Journal of Accounting Research, 7(2), 129-145. https://doi.org/10.1108/AJAR-07-2020-0065
Khan, N., Alam, Y., & Usman, D. A. (2022). PERSONALITY TRAITS AND INVESTMENT DECISION MAKING IN PAKISTAN. THE MEDIATING ROLE OF FINANCIAL SELF-EFFICACY AND EMOTIONAL BIASES, International Journal of Contemporary Issues in Social Sciences, 1(2), 59-72. https://ijciss.org/index.php/ijciss/article/view/15
Khatabi, S., & Ghoroghi, M. (2022). Identifying and ranking the factors affecting the performance of investors of Tehran Stock Exchange, Accounting knowledge ,(2025). 14(3), 159-187. https://doi.org/10.30495/jik.2024.68127.4002 [In Persian]
Krishnan, R., & Beena, F. (2009). Measurement of Conformity to Behavior Finance Concepts and Association with Individual Personality. IUP Journal of Behavioral Finance, 6.
Larisemnani, B. (2018). Assessing the impact of investors mental status on risk taking behavior of Tehran Stock Exchange Investors, Journal of Asset Management and Financing. 6(1), 107-120. https://sid.ir/paper/245670/fa [In Persian]
Mohamadi, S. A., Hadise. (2019). The effect of social intelligence on the quality of decisions of Tehran Stock Exchange investors with the approach of structural equations, [Master's Thesis University affiliated with jahad daneshgahi]. Department of Management, of Science and Art [In Persian]
Moradi Azani, R. A. F. K., Hamidreza , & Asadnia, J. (2024). Providing a Model for Assessing the Relationship between Behavioral Biases and Financial Managers Decisions in Iran’s Stock Exchange Market Based on Grounded Theory, . Knowledge of accounting and management accounting, 13(2), 339-355. [In Persian]
NazariPour, M., Zakizadeh, B., Afshar, A., & Mohammadi, A. (2020). Investigating the investors' behavior in Tehran stock exchange based on BB&K five-way model. Journal of Psychology New Ideas, 6(10), 1-14.
Norouzian Azizi, T. (2016). Analysis of the impact of behavioral factors and external factors affecting investors' decisions in the Tehran Stock Exchange, Master's Farvardin institude of higher education]. Faculty of Humanities and Management.[In Persian]
Rafay, A., & Mustafa, S. (2023). Interplay Among Personality Traits and Investment Decision Making With Mediating: Role of Financial Risk Tolerance. International Journal of Social Science & Entrepreneurship, 3(2), 137-162.
Salimi, M., Ebrahimi Shaghaghi, M., & Mashayekhi Fard, S. (2021). Investigating the Effect of Personality Traits and Individual Motivation on the Tendency of Investors' Herd Behavior with the Moderating Role of Experience and Financial Knowledge in Tehran Stock Exchange, Financial and Behavioral Researches in Accounting. 1(2), 1-20. https://doi.org/10.30486/FBRA.2021.1946138.1051 [In Persian]
Sandelowski, M., & Barroso, J. (2007). Handbook for synthesizing qualitative research.New York: Springer.
Subramanian, S., & Harini, B. (2023, 2023/05/10). Influence of Big Five Personality Traits on the Investment Decisions of Investors-Empirical Approach. Proceedings of the International Conference on Emerging Trends in Business & Management (ICETBM 2023),
Yousef, A., A. Abu-Rumman, A., Satea Al-Alani, Y., & Alhorani, A. (2019). Impact of Behavioral Finance on Stock Investment Decisions Applied Study on a Sample of Investors at Amman Stock Exchange. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 23(2).
