مقایسه ی پرتفوی بهینه ی سهام شرکت های صنایع غذایی بورس تهران با استفاده از رویکردهای پارامتریک و ناپارامتریک

الموضوعات : فصلنامه علمی -پژوهشی تحقیقات اقتصاد کشاورزی

حسین اصغرپور ¹ (دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه تبریز.)
فیروز فلاحی ² (استادیار گروه اقتصاد دانشگاه تبریز)
ناصر صنوبر ³ (دانشجوی دکتری گروه اقتصاد دانشگاه تبریز)
علی رضازاده ⁴ (دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه تبریز)

تاريخ الإرسال : 14 الثلاثاء , رجب, 1435 تاريخ التأكيد : 14 الثلاثاء , رجب, 1435 تاريخ الإصدار : 20 الخميس , ربيع الثاني, 1435

الکلمات المفتاحية: پرتفوی بهینه سهام, ارزش در معرض خطر, شرکت‌های صنایع غذایی بورس, روش‌های پارامتریک و ناپارمتریک,

ملخص المقالة :

هدف اصلی این مطالعه، تعیین پرتفوی بهینه سهام شرکت­های صنایع غذایی منتخب فعال در بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب ارزش در معرض خطر با استفاده از دو رویکرد پارامتریک و ناپارامتریک می­باشد. در این راستا میزان ارزش در معرض خطر سهام با استفاده از آمار و اطلاعات قیمت هفتگی سهام شرکت­های مذکور طی دوره­ی دی­ماه 1387 تا دی­ماه 1390 به دو روش مذکور محاسبه شده است. سپس با استفاده از بازدهی مورد انتظار(میانگین بازدهی در طی دوره) و VaR محاسبه شده، مرز کارای سرمایه­گذاری و پرتفوی بهینه­ی نهایی سرمایه­گذار در قالب مدل میانگین- ارزش در معرض خطر به­دست آمده است. یافته­های تجربی نشان می­دهد که پرتفوی بهینه­ی سهام شرکت­های صنایع غذایی در چارچوب ارزش در معرض خطر محاسبه شده از دو روش، تفاوت چندانی با یکدیگر ندارد. به­طوری­که میزان بازدهی کل و ارزش در معرض خطر هر دو پرتفوی تقریبا یکسان است. وزن­های بهینه­ی به­دست آمده برای سهام شرکت­ها نیز به­جز دو مورد، در سایر موارد بسیار شبیه به یکدیگر بوده است.   طبقه ­بندیJEL:C53,C61,G11,G15