بررسی رابطه بین اجزای مدیریت سرمایه در گردش با نقدشوندگی و سودآوری شرکت‌های صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

الموضوعات : فصلنامه علمی -پژوهشی تحقیقات اقتصاد کشاورزی

محمد کاوسی کلاشمی ¹ (استادیار گروه اقتصاد کشاورزی، دانشکده علوم کشاورزی، دانشگاه گیلان.)
پریسا خلیق خیاوی ² (دکتری اقتصاد کشاورزی، مدرس دانشگاه آزاد اسلامی واحد رشت.)

تاريخ الإرسال : 01 الثلاثاء , جمادى الثانية, 1438 تاريخ التأكيد : 15 الأربعاء , رمضان, 1439 تاريخ الإصدار : 08 الجمعة , شوال, 1439

الکلمات المفتاحية: داده‌های ترکیبی, نسبت‌های جاری مالی, شاخص‌های مالی, چرخه نقد شوندگی, شرکت های صنایع غذایی,

ملخص المقالة :

هدف از این مطالعه، بررسی تأثیر سرمایه در گردش بر نقدشوندگی و سودآوری شرکت­های صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می­باشد. جامعه آماری پژوهش دربرگیرنده تمامی شرکت­های صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال­های 1388 تا 1392 است که با استفاده از داده­های ترکیبی مورد مطالعه قرار گرفته­اند. در این پژوهش از متغیرهای نسبت جاری، نسبت بدهی­های جاری به کل دارایی، نسبت کل بدهی به کل دارایی و نسبت دارایی جاری به کل دارایی به عنوان شاخص سرمایه در گردش استفاده شد. نتایج تجربی نشان دادند که بین نسبت دارایی جاری به بدهی جاری و سودآوری رابطه مثبت و معنی­دار آماری وجود دارد، اما بین نسبت بدهی جاری به کل دارایی و نسبت کل بدهی به کل دارایی با سودآوری رابطه منفی و معنی­دار آماری وجود دارد. هم‌چنین، بین نسبت دارایی جاری به کل دارایی­ها و سودآوری رابطه معنی­دار آماری وجود ندارد. بررسی رابطه بین اجزای مدیریت سرمایه در گردش و نقدینگی نشان داد که بین نسبت بدهی جاری به کل دارایی و نقدینگی رابطه منفی و معنی­دار آماری وجود دارد. از سوی دیگر، بین نسبت دارایی جاری به کل دارایی­ها و نقدینگی رابطه مثبت و معنی­دار آماری وجود دارد. افزون بر این، بین نسبت دارایی جاری به بدهی جاری و نسبت کل بدهی به کل دارایی با نقدینگی رابطه معنی­داری آماری وجود ندارد.

المصادر:

 Abdollrahman, S. (2007). A note on working capital management and corporate profitability of Japanese firms, Financial Practice and Education. 8: pp. 37-45.

- Amihud, Y. & Mendelson, H. (1986). Asset pricing and the bid-ask spread. Journal of financial economics. 17: pp. 223-249.

- Asgharppor, H. & Reza zadeh, A. (2015). Determine the optimal portfolio stock by value at risk. Theories Applied Economics. 2(4): pp.93-118.

- Bardia, S.C. (1988). Working Capital Management. Japur Pointer Publisher. pp. 32-38.

- Batar, L. (2010). A Markov Decision Model for Selecting Optimal Credit Control Polices. Management Science. 18: pp. 519-525.

- Deloof, M. (2003). Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?. Journal of Business Finance and Accounting. 30: pp. 150-229.

- Fang V.W. & Noe Thomas., T. S. (2009). Stock market liquidity and firm value. Journal of Financial Economics. 94: pp. 150–169.

- Farmanara, A., Arefnezhad, M., & Jafari, M. (2016). The impact of working capital management and financial leverage on the profitability of some companies in Tehran Stock Exchange Financial economic and development journal. 10(34): pp. 167-187.

- Ghobadi, S. & Sheikh Sirjani, F. (2015). The relationship between working capital management and profitability of companies listed on the Tehran Stock Exchange. The second international conference on economics, management, accounting approach to value creation.

- Izadinia, N., & Taki, A. (2010). Studying the effect of working capital management on profitability potential of companies listed on Tehran Stock Exchange. Quarterly Financial Accounting. 2(5): PP.120-139.

- Kumar, M.S. & Aswathanarayana, T. (2015). An impact of negative working capital on profitability a case study of selected cement companies in India. International Journal of Applied Research.1 (9): pp. 170-173.

- Lazaridis, I. & Tryfonidis, D. (2006). Relationship between Working Capital Management and Profitability of Listed Companies in the Athens Stock Exchange. Journal of Financial Management and Analysis. 19(1).

- Kumar, M.S. & Aswathanarayana, T. (2015). An impact of negative working capital on profitability a case study of selected cement companies in India. International Journal of Applied Research.1 (9): pp. 170-173.

- Raheman, A. & Nasr, M. (2007). Working Capital Management and Profitability-Case of Pakistan Firms. International Review of Business Research Papers. 3: pp.279 – 300.

- Rehn, E. (2012). Effects of Working Capital Management on company Profitability. Master`s Thesis. Hanken Schoole of Economics.

- Reza Zadeh, J., and Heidarian, J. 2010. The effect of working capital management on profitability of Iranian companies. Accounting Studies. 2(7): pp. 20-23.

- Ryan, H. (1996). The Use of Financial Ratios as Measures of Determinants of Risk in the Determination of the Bid-Ask Spread, Journal of Financial and Strategic Decisions. Pp: 33-44.

- Setayesh, M.H., Kazem Nezhad, M., & Zolfaghari, M., (2008). Effect of disclosure quality on liquidity and current and future cost of common stock in the companies listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research. 3(3): 55-74.

- Shin, H.H. and Soenen, L. (1998). Efficiency of Working Capital Management and Corporate Profitability. Financial Practice and Education. 8(2): pp. 37-45.

- Statistical Center of Iran. (2013). Results of industrial workshops census. 950 pages. 

- Talebi, M. (1998). Assess the current status of working capital in Iranian companies. Thesis Ph.D. Tehran university.

- Venkatesh, P. & Chiang, R. (1986). Information Asymmetry and the Dealer’s Bid-ask Spread: A Case Study of Earnings and Dividend announcements. The Journal of Finance. 41(5): PP. 1089-1102.

- Washington. Shin, H. Efficiency of Working Capital and Corporate Profitability. Financial Practice and Education .8 (2): PP. 37-45.

- Yaghoub Nezhad, A., & Vakili Fard, H., and Babayi, A. (2010). The relationship between working capital management and profitability of the Tehran listed firms. Financial engineering and Portfolio management. 2: pp. 117-137.

پیوست‌ها