پایداری مالی، نااطمینانی سیاست پولی و فعالیت‌های اقتصادی کشور

الموضوعات :

محمدرضا پزشکی ¹ , مرجان دامن کشیده ² , علی اصغر اسماعیل نیاکتابی ³

1 - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
2 - عضو هیئت علمی و مدیر گروه اقتصاد دانشکده اقتصاد و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
3 - استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی

تاريخ الإرسال : 19 الجمعة , صفر, 1446 تاريخ التأكيد : 09 الإثنين , جمادى الأولى, 1446

الکلمات المفتاحية: پایداری مالی, نااطمینانی سیاست پولی, فعالیت‌های اقتصادی کشور, خودرگرسيون برداري ساختاري (SVAR).,

ملخص المقالة :

در مطالعه حاضر به تحلیل غیرخطی از رابطه پایداری مالی، نااطمینانی سیاست پولی و فعالیت‌های اقتصادی کشور با مدل هزینه فهرست‌بهای بال و منكيو با بکارگیری روش خودرگرسيون برداري ساختاري (SVAR) بر اساس فراوانی داده‌های سالانه طی بازه زمانی 2022-1990پرداخته‌ می‌شود. مطابق با نتایج تخمین؛ مشخص گردید که تأثیر تکانه قیمت نفت بر تولید ناخالص داخلی مثبت بوده، اما تقریبا از دوره سوم و چهارم به بعد تأثیر آن از بین می‌رود که نشان از تأثیر کوتاه‌مدت درآمدهای نفتی بر تولید است. اثر تکانه پولی بر تولید برای کشور در ابتدا دارای تاثیر منفی بوده و در ادامه اثر آن از بین می‌رود. تأثیر تکانه قیمت نفت بر تسهیلات اعطایی در کشور منفی بوده است که آن‌هم می‌تواند ناشی از افزایش واردات به کشور به دلیل افزایش قیمت نفت و کنترل تورم باشد که از دوره چهارم به بعد از بین رفته است. تأثیر تکانه پولی بر تسهیلات اعطایی به بخش خصوصی هم در کشور مثبت است که دلیل آن را هم از کانال افزایش دارایی‌های خارجی بانک مرکزی و به‌تبع آن افزایش رشد پایه پولی و نقدینگی می‌توان مؤثر دانست. از دیگر توابع واکنش مهم می‌توان به تأثیر تکانه تولید بر تسهیلات اعطایی به بخش خصوصی اشاره کرد که تأثیر مثبت در کشور بخاطر وابستگی بیش از اندازه به واردات و کنترل تورم با افزایش واردات و جبران تولید مستقیم می‌باشد. نتایج به‌دست‌آمده بیانگر این موضوع است که همبستگی غیرخطی بین متغیرهای تحقیق وجود داشته است.

 

        

المصادر:

• پدرام، مهدی، صفرزاده، اسماعیل، بیانیف نسترن. (1398). مقاله پژوهشی: اثر نااطمینانی اقتصادی بر کارایی مانده اعتبارات بانک‌ها در ایران. سیاست گذاری پیشرفت اقتصادی، 7(2)، 57-82.
• جلایی اسفندآبادی؛ سید عبدالمجید و انصاری نسب، مسلم. (1395). بررسی ادوار تجاری حقیقی در اقتصاد ایران با تاکید بر عوامل موثر بر شکاف تولید. اقتصاد مقداری (بررسیهای اقتصادی), 13(3), 85-109.
• سعادت مهر، مسعود، غفاری، هادی. (1398). بررسی مقایسه‌ای اثرگذاری سیاست‌های پولی و مالی بر اقتصاد ایران در قالب یک الگوی DSGE. دوفصلنامۀ علمی مطالعات و سیاست‌های اقتصادی، 6(1)، 51-74.
• صادق پور، سولماز و حیدری، حسن و محسنی زنوزی، سید جمال الدی.(1400). بررسی اثر شوک های پولی و مالی در بخش واقعی اقتصاد ایران با لحاظ سپرده های قرض الحسنه بانکی در چارچوب یک مدل DSGE، ۱(۸)، ۱۱۴-۸۹.
• غلامی حیدرانی، لیلا؛ رنج پور، رضا و فلاحی، فیروز. (۱۳۹۸). بررسي ارتباط بين چرخه هاي سهام و چرخه هاي تجاري در اقتصاد ايران؛ رويكرد شاخص¬هاي سرريز. فصلنامه علمي، پژوهش هاي رشد و توسعه اقتصادي, (۱۱)۴۲, ۱۰۹-۱۳۰.
• گلی، یونس، دل انگیزان، سهراب و فلاحتی، علی. (1398). برآورد سهم تکانه های کارا در نوسانات رشد اقتصادی ایران (رهیافت مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. تحقیقات مدل سازی اقتصادی, 10(38), 95-128.
• مهرگان، نادر؛ عباسیان، عزت اله و عیسی زاده، سعید و فرجی، ابراهیم. (1396). بررسی شوک های واقعی و نوسان های تولید اقتصاد ایران. پژوهش های رشد و توسعه اقتصادی, 8(29 ), 17-30.
• مهرآرا، محسن؛ برخورداری، سجاد و ابراهیم زادگان، هه ژار. (1399). تاثیر قیمت دارایی های مالی و حقیقی بر سیکل های تجاری در ایران: رویکرد رگرسیون انتقال هموار. پژوهش های رشد و توسعه پایدار (پژوهشهای اقتصادی), 20(1 ), 105-128.
• Algozhina, A. (2022). Monetary policy rule, exchange rate regime, and fiscal policy cyclicality in a developing oil economy. Energy Economics, 112, 106126.‏
• Ahmed, F & Kousar, Sh & Pervaiz,, A & Shabbir, A (2021), Do Institutional Quality and Financial Development Affect Sustainable Economic Growth? Evidence from South Asian Countries, Borsa Istanbul Review, https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.03.005.
• Ahmed Boussaidi (2015):” THE IMPACT OF GOVERNANCE MECHANISMS ON TAX AGGRESSIVENESS: EMPIRICAL EVIDENCE FROM TUNISIAN CONTEXT” Asian Economic and Social Society. All rights reserved ISSN (P): 2309-8295, ISSN (E): 2225-4226 Volume 5, Issue 1, 2015, pp. 1-12
• Aslaksen, S. (2010). Oil and democracy - More than a cross-country correlation? Journal of Peace Research, 47(4); 421–431 • Bhattacharyya, S. and Hodler, R. (2010). Natural resources, democracy and corruption. European Economic Review, 54(4); 608-621.
• Busse, M. and Gröning, S. (2011). The resource curse revisited: Governance and natural resources. Hamburg Institute of International Economics, (HWWI paper 106), Available at: hwwi rohindex.de/uploads/tx.../HWWI_Research_Paper_106.pdf
• Carbonnier, G., Wagner, N. and Brugger, F. (2011). The impact of resource-dependence and governance on sustainable development. (CCDP Working Paper), Available at: graduateinstitute.ch/.../Working_Paper_8_Web%20version%202.pdf.
• Cavalcanti, T., Mohaddes, K., & Raissi, M. (2011). Growth, development and natural resources: New evidence using a heterogeneous panel analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 51(1); 305– 318.
• Daniele, V. (2011). Natural resources and the “quality” of economic development. The Journal of Development Studies, 46(4); 545-573.
• Emara, N., & El Said, A. (2021). Financial inclusion and economic growth: The role of governance in selected MENA countries. International Review of Economics & Finance, 75, 34-54.
• Golpe, A. A., Sánchez-Fuentes, A. J., & Vides, J. C. (2023). Fiscal sustainability, monetary policy and economic growth in the Euro Area: In search of the ultimate causal path. Economic Analysis and Policy, 78, 1026-1045.
• Le, V. P. M., Matthews, K., Meenagh, D., Minford, P., & Xiao, Z. (2021). Shadow banks, banking policies and China’s macroeconomic fluctuations. Journal of International Money and Finance, 116, 102415.
• Matallah, S. (2020). Economic diversification in MENA oil exporters: Understanding the role of governance. Resources Policy, 66, 101602.
• Thanh, S. D., Hart, N., & Canh, N. P. (2020). Public spending, public governance and economic growth at the Vietnamese provincial level: A disaggregate analysis. Economic Systems, 44(4), 100780.
• Waheed, F., & Rashid, A. (2021). Credit frictions, fiscal imbalances, monetary policy autonomy, and monetary policy rules. The Journal of Economic Asymmetries, 23, e00192.
• Xu, Z., & Pal, S. (2022). The effects of financial liberalization on productivity: Evidence from India’s manufacturing sector. Journal of Management Science and Engineering, 7(4), 578-588.
• Younas, Z. I., Qureshi, A., & Al-Faryan, M. A. S. (2022). Financial inclusion, the shadow economy and economic growth in developing economies. Structural Change and Economic Dynamics