شناسایی و بررسی میزان تأثیر عوامل مالی بر عملکرد ارزهای دیجیتال (مطالعه موردی:بیت کوین، لایت کوین و اتریوم)

الموضوعات : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه

فیروز عبادی احدبیگ ¹ , علی محمدی ² , علی بیات ³ , امیر نجفی ⁴

1 - گروه مدیریت مالی، واحد زنجان، دانشگاه آزاد اسلامی، زنجان، ایران
2 - گروه مدیریت مالی، واحد زنجان، دانشگاه آزاد اسلامی، زنجان، ایران
3 - گروه مدیریت مالی، واحد زنجان، دانشگاه آزاد اسلامی، زنجان، ایران
4 - گروه مهندسی صنایع، واحد تهران شمال،دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

تاريخ الإرسال : 07 الأحد , صفر, 1446 تاريخ التأكيد : 17 الأحد , ربيع الثاني, 1446 تاريخ الإصدار : 25 السبت , ذو الحجة, 1446

الکلمات المفتاحية: انباشت سرمایه, نرخ رشد بازده سهام, مدیریت سرمایه در گردش,

ملخص المقالة :

هدف این پژوهش، بررسی تأثیر عوامل مختلف شامل انباشت سرمایه، نوسان پذیری قیمت سهام، اعتبار تجاری، شاخص کارایی بازار سهام، نرخ رشد بازده سهام و مدیریت سرمایه در گردش بر عملکرد ارزهای دیجیتال (مطالعه موردی:بیت کوین، لایت کوین و اتریوم) است. این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه‌ای و تحلیلی- علّی بوده و مبتنی بر تحلیل با استفاده از رگرسیون است. در این پژوهش اطلاعات مالی ارزهای دیجیتال طی دوره زمانی 1395 تا 1402بررسی شده است. برای تجزیه و تحلیل نتایج به دست آمده‌ی پژوهش از نرم‌افزار spss22 استفاده شده است. نتایج تحقیق بیانگرآن است که انباشت سرمایه تأثیر معناداری بر عملکرد ارزهای دیجیتال (مطالعه موردی:بیت کوین، لایت کوین و اتریوم) دارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته به این نتیجه رسیدیم که نوسان پذیری قیمت سهام تأثیر معناداری در عملکرد ارزهای دیجیتال (مطالعه موردی:بیت کوین، لایت کوین و اتریوم) دارد، اعتبار تجاری در بهره‌وری شرکت‌ها تأثیر معناداری ندارد، شاخص کارایی بازار سهام تأثیر معناداری در عملکرد ارزهای دیجیتال (مطالعه موردی:بیت کوین، لایت کوین و اتریوم)دارد و در نهایت نرخ رشد بازده سهام و مدیریت سرمایه در گردش در بهره‌وری شرکت‌ها تأثیر معناداری دارد. همچنین یک مدل رگرسیون چندگانه استخراج گردید بیانگر این است که مدیریت سرمایه در گردش با ضریب تاثیر 0.494 مهمترین عامل و نوسان پذیری قیمت سهام با ضریب تأثیر 0.328 تأثیر معناداری در عملکرد ارزهای دیجیتال دارند.

المصادر:

عادل آذر و مومنی، (1388)، منصور، "آمار و کاربرد آن در مدیریت (تحلیل آماری) "، ناشر: سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاهها (سمت).
عادل آذر، (1382): " كاربرد آمار در مدیریت "، تهران، چاپ نهم، انتشارات سمت، جلداول ودوم.
چارلزپی. جونز،(1395): "مدیریت سرمایه گذاری"، ترجمه و اقتباس دكتر رضا مشهدی، عسگری نوربخش، انتشارات نگاه دانش، چاپ اول
خالقي مقدم، حميد، (زمستان 1374 و بهار 1375)، " سودمندي در پيش بيني، معياري براي ارزيابي اطلاعات حسابداري "، بررسي هاي حسابداري، شماره 10و11
مرادی، جواد، احمدی، غلامرضا. (1393). تعیین عوامل موثر بر رفتار سرمایه گذاری شرکت ها در عرصه بازارهای ناقص- مجله پژوهش های حسابداری مالی- سال سوم- شماره دوم- تابستان 90- صص 125- 136.
خورشیدی، غلامحسین، (زمستان 1374 و بهار 1375 )، "ملاحظات اجرایی در تجزیه وتحلیل طرح های سرمایه گذاری "، تحقیقات مالی، ، سال سوم شماره 9و10
صمدی، روح اله، (1389)، بررسی ارتباط بین رشد سرمایه در گردش با بازده دارایی ها، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد
عبدالهی، هادی، ( تابستان و پاییز1372)، " نسبت های مالی تعهدی و نسبت های مبتنی بر جریان های نقدی"، مجله بررسی های حسابداری و حسابرسی، سال پنجم، شماره 20-21، صفحات 79-63
احمد مدرس و فرهاد عبداله زاده (1389)، "مدیریت مالی"، جلد اول، تهران، چاپ و نشر بازرگانی، چاپ یازدهم
خواجوي و همكاران (1393)، "بررسي تاثيرساختارسرمايه بربازده غيرعادي انباشته در شركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران"، مجله مطالعات مالي، شماره5.
تهرانی، رضا و حصارزاده، رضا (1392). تاثیر جریان های نقدی آزاد و محدودیت در تامین مالی بر بیش سرمایه گذاری و کم سرمایه گذاری. تحقیقات حسابداری، 3: 50-67.
كريمي، فرزاد، حسن اخلاقي وفاطمه رضايي مهر، (1392)، بررسي تاثيراهرم مالي وفرصت رشد شركت برتصميمات سرمايه گذاري درشركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران، فصلنامه علمي پژوهشي حسابداري مالي، شماره8، صص6-74.
یحیی زاده فر، محمود و خرمدین، جواد. (1391). نقش عوامل نقدشوندگی و ریسک عدم نقدشوندگی بر مازاد بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی های حسابداری و حسابرسی، 15 (53): 101-118.
ناصرایزدی نیا ویاسر نظرزاده، (1391)، بررسی ارتباط کیفیت سود و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران، مجله توسعه و سرمایه، شماره 3، ص 87-110.
سعیدی، علی و قادری، احسان، (1390). بررسی مربوط بودن سود حسابداری، ارزش دفتری و گردش وجوه نقد عملیاتی و سرمایه گذاری در مدل ارزشیابی مبتنی بر قیمت. بررسی های حسابداری و حسابرسی، 50، 47-64.
رضا تهرانی و محسن فنی اصل (1390)، رابطه وجوه نقد حاصل از عملیات و سود تعهدی با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات مالی، شماره 24.
L. Ryan, J. Dillon, S. La Monaca, J. Byrne, and M. O'Malley, "Assessing the system and investor value of utility-scale solar PV," Renewable and Sustainable Energy Reviews, vol. 64, pp. 506-517, 2016.
T. D. Corsatea, "Technological capabilities for innovation activities across Europe: evidence from wind, solar and bioenergy technologies," Renewable and Sustainable Energy Reviews, vol. 37, pp. 469-479, 2014.
W. Kang and M. Montoya, "The impact of product portfolio strategy on financial performance: The roles of product development and market entry decisions," Journal of Product Innovation Management, vol. 31, no. 3, pp. 516-534, 2014.
J. R. Busenbark, R. M. Wiseman, M. Arrfelt, and H.-S. Woo, "A review of the internal capital allocation literature: Piecing together the capital allocation puzzle," Journal of Management, vol. 43, no. 8, pp. 2430-2455, 2017.
R. Östermark, "A short note on the Growth Potential of risky fund investments," Journal of Derivatives & Hedge Funds, vol. 17, pp. 281-290, 2011.
V. Kuppuswamy and B. Villalonga, "Does diversification create value in the presence of external financing constraints? Evidence from the 2007–2009 financial crisis," Management Science, vol. 62, no. 4, pp. 905-923, 2016.
Y. Chen, X. Zhao, and J. Yuan, "Swarm intelligence algorithms for portfolio optimization problems: Overview and recent advances," Mobile Information Systems, vol. 2022, 2022.
A. H. Khan et al., "Optimal portfolio management for engineering problems using nonconvex cardinality constraint: A computing perspective," IEEE Access, vol. 8, pp. 57437-57450, 2020.
F. deLlano-Paz, A. Calvo-Silvosa, S. I. Antelo, and I. Soares, "Energy planning and modern portfolio theory: A review," Renewable and Sustainable Energy Reviews, vol. 77, pp. 636-651, 2017.
D. Chambers, R. Saleuddin, and C. Mcmahon, "Alternative finance: a historical perspective," Financial History Review, vol. 26, no. 2, pp. 109-126, 2019.
P. Tasca and C. J. Tessone, "Taxonomy of blockchain technologies. Principles of identification and classification," arXiv preprint arXiv:1708.04872, 2017.
H. U. Khan, M. Z. Malik, and S. Khan, "Systematic Analysis of Risk Associated with Supply Chain Operations Using Blockchain Technology," Wireless Communications and Mobile Computing, vol. 2022, 2022.
R. N.-U.-D. Jalal, I. Alon, and A. Paltrinieri, "A bibliometric review of cryptocurrencies as a financial asset," Technology Analysis & Strategic Management, pp. 1-16, 2021.
M. Hashemi Joo, Y. Nishikawa, and K. Dandapani, "ICOs, the next generation of IPOs," Managerial Finance, vol. 46, no. 6, pp. 761-783, 2020.
R. Low and T. Marsh, "Cryptocurrency and blockchains: Retail to institutional," The Journal of Investing, vol. 29, no. 1, pp. 18-30, 2019.
M. N. M. Bhutta et al., "A survey on blockchain technology: Evolution, architecture and security," Ieee Access, vol. 9, pp. 61048-61073, 2021.