ارائه الگوی تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران حقیقی کم تجربه در شرایط پر ریسک بازار سرمایه با رویکرد آمیخته
ارائه الگوی تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران حقیقی کم تجربه در شرایط پر ریسک بازار سرمایه با رویکرد آمیخته
الموضوعات : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
محمدهادی عشریه
1
,
جعفر جولا
2
1 - دانش‌آموخته کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران (نویسنده مسئول)
2 - استادیار گروه مدیریت مالی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
الکلمات المفتاحية: سرمایه‌گذاران حقیقی کم تجربه, تصمیم‌گیری, ریسک, بازار سرمایه,
ملخص المقالة :
این پژوهش با هدف ارائه الگوی تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران حقیقی کم تجربه در شرایط پر ریسک بازار سرمایه به انجام رسید. این پژوهش از لحاظ هدف، کاربردی، از لحاظ رویکرد، اکتشافی و از لحاظ نحوه تجزیه و تحلیل داده‌ها، آمیخته (کیفی-کمّی) می‌باشد. در فاز کیفی تحقیق، گروهی از خبرگان شامل اساتید دانشگاهی، مدیران ارشد شرکت‌های سبدگردان، و مشاورین مجرب در حوزه سرمایه‌گذاری به عنوان جامعه آماری در نظر گرفته شدند. در این فاز با استفاده از روش نمونه‌گیری نظری، 11 نفر از خبرگان انتخاب شدند. ابزار اصلی جمع‌آوری داده‌ها در فاز کیفی تحقیق، مصاحبه‌های عمیق و غیرساختار یافته با خبرگان بود. در فاز کیفی تحقیق، داده‌های حاصل از مصاحبه بر اساس روش تحلیل تم مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. در فاز کمّی نیز، سرمایه‌گذاران حقیقی کم تجربه در شهر تهران به عنوان جامعه در نظر گرفته شدند و از میان آنها، 384 نفر بر اساس روش نمونه‌گیری تصادفی در دسترس به عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. در فاز کمّی تحقیق نیز، از پرسشنامه بسته و محقق‌ساز مشتمل بر 48 گویه به عنوان ابزار اصلی جمع‌آوری داده‌ها استفاده شد. روایی و پایایی این پرسشنامه به روش‌های مختلف مورد بررسی و تأیید قرار گرفت. سرانجام، نتایج تحقیق منجر به ارائه الگوی تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران حقیقی کم تجربه در شرایط پر ریسک بازار سرمایه در قالب شش تم اصلی (شامل: عوامل محیطی کلان، عوامل محیطی خرد، کیفیت ارزیابی گزینه‌های سرمایه‌گذای، انتخاب گزینه‌های سرمایه‌گذای و اقدام، پیامدهای فردی، و پیامدهای جمعی) و شانزده تم فرعی شد.
(1). آذربویه، نرگس. (1399). مرورری بر منشا رفتار احساسی سرمایه گذاران و تاثیرات آن بر بازار بورس، فصلنامه جغرافیا و روابط انسانی، دوره 2، شماره 3، 88-75.
(2). باقری، مرضیه؛ ازکیا، مصطفی؛ موسایی، میثم. (1402). تحلیل جامعه شناختی عوامل اجتماعی-اقتصادی موثر بر رفتار سرمایه گذاری سهامداران در بازار بورس تهران، مجله اقتصاد و بانکداری اسلامی، دوره 12، شماره 44، 153-145.
(3). دادگر، یداله؛ درگاهی، حسن؛ قلی زاده، سعید. (1402). نقش احساسات سرمایه گذاران و رفتار دولت در نوسانات بازار بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد اقتصاد رفتاری، فصلنامه نظریه های کاربردی اقتصاد، دوره 10، شماره 1، 64-52.
(4). عبدالرحیمیان، محمدحسین؛ ترابی، تقی؛ صادقی شریف، سید جلال؛ دارابی، رویا. (1397). ارائه الگوی رفتاری تصمیم گیری سرمایه گذاران حقیقی در بورس اوراق بهادارتهران، فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، سال هفتم، شماره 26، 129-113.
(5). غلامرضائی، الیاس؛ کارنامه حقیقی، حسن. (1400). بررسی رابطه بین ادراک های فردی و قصد سرمایه گذاری سهامداران خرد بازار بورس اوراق بهادار مبتنی بر نظریه رفتار برنامه ریزی، نشریه مطالعات کاربردی در علوم مدیریت و توسعه، دوره 6، شماره 6، 45-37.
(6). لاری سمنانی، بهروز. (1397). بررسی تأثیر حالت‌های روحی در ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران، مدیریت دارایی و تأمین مالی، دوره 6، شماره 1، 120-107.
(7). موسوی، سمیه السادات؛ جعفری ندوشن، عباسعلی؛ غلامی حقیقی، مجتبی. (1399). بررسی تأثیر کووید- 19 بر تصمیم گیری سرمایه گذاران در بازار سهام، طلا و ارز با تاکید برمعیارهای ارزش در معرض ریسک و پناهگاه امن، هفدهمین کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع، مشهد.
(8). مهرابی، فیروزه؛ رضایی، عماد؛ رحیمی، محمد. (1397). بررسی تاثیر ارزش سهام بحران مالی در ریسک تصمیم گیری سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران، دومین کنفرانس ملی حسابداری-مدیریت و اقتصاد با رویکرد اشتغال پایدار و نقش آن در رشد صنعت، ملایر.
(9). Hoang, Tri M. (2021). Asymmetric Effects of Oil Price Shock on Stock Markets in Vietnam: An Empirical Investigation Based on SVAR Model and NARDL Model, Journal of Asian Finance, Economics and Business 8(6):553–65.
(10). Park, Jongwon, Sunyoung Kim, and Albert Tsang. (2022). CEO Personal Hedging and Corporate Social Responsibility, Journal of Business Ethics 2021 182:1 182(1):199–221.
(11). Septia, Dara Rahma, Melly Juwita Nasution, Nunik Nurmala Wardani, and Rafif Sultan Naufal. (2023). Analysis of Factors Affecting Risk Management Disclosure, ULIL ALBAB: Jurnal Ilmiah Multidisiplin 2(2):483–89.
(12). Tuyon, J., & Ahmad, Z. (2016). Behavioural finance perspectives on Malaysian stock market efficiency. Borsa Istanbul Review, 16(1): 43-61.
(13). Zhang, Y., Shen, D., & Zhang, W. (2017). Investor sentiment and stock returns: evidence from provincial TV audience rating in china. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, (15): 288-294.
