بررسی تأثیر اپیدمی ویروس کرونا بر روی شاخص سهام کشورهای حوزه‌ی خاورمیانه با رویکرد Panel ARDL
الموضوعات : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
1 - دانشگاه آزاد شیراز
الکلمات المفتاحية: ترس از COVID-19, بازار سهام جهانی, کرونا ویروس, پانل ARDL,
ملخص المقالة :
ویروس کرونا یک بحران بهداشتی را به یک بحران اقتصادی تبدیل کرده است و شیوع آن منجر به واکنش‌های منفی شدیدی از سوی بازارهای بورس سهام در کشورهای مختلف و همچنین نوسانات قیمت بسیاری از متغیرهای کلان اقتصادی شده است،از طرفی گسترش ویروس زمینه ای را جهت بررسی تأثیرات شیوع آن بر بازارهای بورس سهام و متغیرهای اقتصادی و همچنین قدرت اثرگذاری و سرعت پخش اطلاعات در زمان بحران در این بازارها را فراهم می‌کند.هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر اپیدمی بیماری کرونا بر روی بازارهای سهام در کشورهای حوزه خاورمیانه در دو بازه‌ی زمانی مختلف و مقایسه‌ی آن‌ها با یکدیگر می‌باشد.نتایج نشان می‌دهد در دوره‌ی زمانی اول رابطه کوتاه‌مدتی میان متغیرها برقرار بوده و ویروس کرونا تأثیر منفی و معناداری بر روی شاخص سهام داشته است،با اجرای سیاست‌های فاصله‌گذاری اجتماعی و قرنطینه‌ای تأثیر منفی این ویروس در دوره‌ی دوم از بین رفته است و عملاً این ویروس باعث سقوط سهام کشورها نشده است.
Ahmed, A., Uddin, G. S., & Sohag, K. (2016). Biomass energy, technological progress and the environmental Kuznets curve: Evidence from selected European countries. Biomass Bioenergy, 90, 202-208. https://doi.org/10.1016/j.biombioe.2016.04.004
Al-Awadhi, A. M., Alsaifi, K., Al-Awadhi, A., & Alhammadi, S. (2020). Death and contagious infectious diseases: Impact of the COVID-19 virus on stock market returns. Journal of behavioral experimental finance, 27, 100326. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2020.100326
Albulescu, C. (2020). Coronavirus and financial volatility: 40 days of fasting and fear. arXiv preprint arXiv:.04005. https://doi.org/10.48550/arXiv.2003.04005
Ali, M., Alam, N., & Rizvi, S. A. R. (2020). Coronavirus (COVID-19)—An epidemic or pandemic for financial markets. Journal of behavioral experimental finance, 27, 100341. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2020.100341.
Apergis, N., Mustafa, G., & Malik, S. (2023). The role of the COVID-19 pandemic in US market volatility: Evidence from the VIX index. The Quarterly Review of Economics Finance, 89, 27-35. https://doi.org/10.1016/j.qref.2023.03.004
Arellano, M. (2003). Panel data econometrics: Oxford university press.
Ashraf, B. N. (2020). Stock markets’ reaction to COVID-19: Cases or fatalities? Research in international business finance, 54, 101249. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101249
Asteriou, D., & Hall, S. (2007). Applied Econometrics: A Modern Approach. New York: Palgrave Macmillan.
Bakas, D., & Triantafyllou, A. (2020). Commodity price volatility and the economic uncertainty of pandemics. Economics Letters, 193, 109283. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2020.109283
Baldwin, R., & Di Mauro, B. W. (2020). Economics in the time of COVID-19: A new eBook. VOX CEPR Policy Portal, 2(3).
Baltagi, B. (2008). Econometric analysis of panel data: John Wiley & Sons.
Campos, N. F., & Kinoshita, Y. (2008). Foreign direct investment and structural reforms: Evidence from Eastern Europe and Latin America. William Davidson Institute Working Paper. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1141849
Demetriades, P., & Hook Law, S. (2006). Finance, institutions and economic development. International journal of finance economics, 11(3), 245-260. https://doi.org/10.1002/ijfe.296
Dharani, M., Hassan, M. K., Huda, M., & Abedin, M. Z. (2023). Covid-19 pandemic and stock returns in India. Journal of Economics Finance, 47(1), 251-266. https://doi.org/10.1007/s12197-022-09586-8
González-Velasco, C., & González-Fernández, M. (2023). Correction to: Has COVID-19 Pandemic Fear Affected Eurozone Stock Markets? In Crises and Uncertainty in the Economy (pp. 143-158). Singapore: Springer Nature Singapore.
Heyden, K. J., & Heyden, T. (2021). Market reactions to the arrival and containment of COVID-19: An event study. Finance research letters, 38, 101745. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101745
Just, M., & Echaust, K. (2020). Stock market returns, volatility, correlation and liquidity during the COVID-19 crisis: Evidence from the Markov switching approach. Finance research letters, 37, 101775. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101775 Laxminarayan, R., & Malani, A. (2011). Economics and finance, health, education, and welfare, public economics and policy.]n Sherry Glied & Peter C. Smith (eds.), The Oxford Handbook of HealthEconomics. http://doi.org/10.1093/oxfordhb/9780199238828.013.0009.
Morales, L., & Andreosso-O'Callaghan, B. (2020). Covid19: Global stock markets “black swan”. Critical Letters in Economics Finance, 1(1), 1.
Ozili, P. K., & Arun, T. (2023). Spillover of COVID-19: impact on the Global Economy. In Managing inflation and supply chain disruptions in the global economy (pp. 41-61): IGI Global.
Pesaran, M. H., & Shin, Y. (1995). An autoregressive distributed lag modelling approach to cointegration analysis (Vol. 9514): Department of Applied Economics, University of Cambridge Cambridge, UK.
Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. P. (1999). Pooled mean group estimation of dynamic heterogeneous panels. Journal of the American statistical Association, 94(446), 621-634. https://doi.org/10.1080/01621459.1999.10474156
Pesaran, M. H., & Smith, R. (1995). Estimating long-run relationships from dynamic heterogeneous panels. Journal of econometrics, 68(1), 79-113. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01644-F
Shah, K., Chaudhari, G., Kamrai, D., Lail, A., & Patel, R. S. (2020). How essential is to focus on physician's health and burnout in coronavirus (COVID-19) pandemic? Cureus, 12(4). https://doi.org/10.7759/cureus.7538
Shaikh, I. (2021). Impact of COVID-19 pandemic disease outbreak on the global equity markets. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 34(1), 2317-2336. https://doi.org/1331677/10/108X.2020.1863245
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance research letters, 36, 101528. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101528
