ارائه الگویی برای قیمت گذاری اوراق سلف موازی نفتی بر اساس مدل قیمت گذاری اختیار معامله بلک شولز
الموضوعات :
حامد نجفی
1
(
کارشناس ارشد علوم اقتصادی، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران
)
قاسم نیکجو
2
(
دانشجوی دکترای اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.
)
کامران سلمانی
3
(
کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران
)
الکلمات المفتاحية: تأمین مالی, صنعت نفت, قیمت گذاری, اوراق سلف موازی نفتی, اختیار معامله بلک-شولز,
ملخص المقالة :
امروزه انژری به عنوان بخش پیشران اقتصاد ایران، از جایگاه مناسب و ویژه ای برای سرمایه گذاری برخوردار است. پیش بینی حدود 150 میلیارد دلار سرمایه گذاری در بخش انرژی طی برنامه پنجم، یک سیستم بانکی و مالی پویا و همچنین یک اقتصاد مالی و پولی مدرن را می طلبد که می تواند این منابع را مدیریت و تأمین کند. البته انجام این رویکرد مستلزم رفع موانع قانونی و اصلاح قراردادها است. در حقیقت تأمین مالی در صنعت نفت طی سال های اخیر با چالش های جدی روبه رو شده است. از سوی دیگر سرمایه گذاری در میادین مشترک نفتی و گازی ضروری و اجتناب ناپذیر است. به همین جهت وزارت نفت با طراحی قرارداد جدیدی که به اوراق سلف موازی نفتی شهرت یافته درصدد جمع آوری وجوه مورد نیاز است. این قرارداد قرارداد سلف موازی استاندارد به همراه دو اختیار در قالب شرط ضمن عقد است. در این مقاله با نگاهی به طرح پیشنهادی وزارت نفت ضمن ارائه الگویی برای قیمت گذاری بهینه و مناسب برای اوراق سلف موازی نفتی بر اساس مدل علمی قیمت گذاری اختیار معامله بلک شولز، الگوی ریاضی متناسب برای انجام آن نیز تشریح و درنهایت نیز پیشنهاد می گردد تا بر اساس این الگو تحقیقات تجربی و آماری برای تخمین مناسب قیمت های حدی این اوراق صورت گیرد.
_||_
