تاثیر گرایش احساسی سرمایه گذاران و عوامل صرف ریسک بر ارزشیابی سهام
الموضوعات :حمید رستمی جاز 1 , یداله تاری وردی 2 , احمد یعقوب نژاد 3
1 - دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری ،واحدتهران مرکزی ،دانشگاه آزاد اسلامی ،تهران،ایران
2 - استادیارگروه حسابداری،دانشکده اقتصاد و حسابداری ،واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران
3 - عضو هیات علمی گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
الکلمات المفتاحية: گرایش احساسی سرمایه گذاران, صرف ریسک, ارزش ذاتی سهام,
ملخص المقالة :
هدف از این پژوهش، بررسی اهمیت نسبی عوامل صرف ریسک وگرایش احساسی سرمایه گذاران در تبیین انحرافات قیمت بازارسهام از ارزش ذاتی سهام شرکت ها است. به همین منظور با استفاده از داده های 95 شرکت طی دوره زمانی 1390 تا 1395 ، تاثیر شاخص گرایش احساسی سرمایه گذاران و عوامل صرف ریسک در تبیین انحرافات قیمت بازارسهام از ارزش ذاتی سهام ، با استفاده از مدل رگرسیون چندگانه بررسی شده است. نتایج پژوهش نشان داد که انحراف قیمت بازار سهام از ارزش ذاتی سهام می تواند با هردو عامل گرایش احساسی سرمایه گذاران و صرف ریسک تبیین شود. اثرات منفی گرایش های احساسی سرمایه گذاران منجر به ارزشیابی کمتر از حد قیمت بازار سهام نسبت به ارزش های ذاتی آن می شود. متغیر بحران مالی نیز تاثیر معناداری بر رابطه بین گرایش احساسی سرمایه گذاران و انحراف قیمت بازار سهام از ارزش ذاتی شرکت ها ندارد.
_||_
