سودآوری تحلیل تکنیکال: تلفیق اسیلاتورها با قوانین میانگین متحرک

الموضوعات :

سعید فتحی ¹ , ناهید پرویزی ²

1 - دانشیار مدیریت مالی، گروه مدیریت دانشگاه اصفهان
2 - کارشناس ارشد MBA دانشگاه اصفهان

تاريخ الإرسال : 26 الجمعة , ربيع الثاني, 1437 تاريخ التأكيد : 09 السبت , رجب, 1437 تاريخ الإصدار : 21 الخميس , ذو الحجة, 1437

الکلمات المفتاحية: بورس اوراق بهادار, بازده, تحلیل تکنیکال, میانگین متحرک, استراتژی‌های معاملاتی, اسیلاتورها,

ملخص المقالة :

سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار مستلزم تجزیه تحلیل اوراق بهادار و زمان‌بندی خریدوفروش آن‌هاست. برای این منظور از روش‌ها و دیدگاه‌های متفاوتی مانند تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال می‌توان کمک گرفت. بسیاری مطالعات سودآوری تحلیل تکنیکال در بازار سرمایه را بررسی کرده‌اند و از استراتژی‌های معاملاتی مختلف استفاده کرده‌اند. هدف از این مقاله بررسی قابلیت کسب سود از تحلیل تکنیکال با تلفیق اسیلاتورها و میانگین متحرک در قالب 6 استراتژی تحلیلی است. بررسی سودآوری تحلیل تکنیکال با استفاده از استراتژی‌های تحلیلی تاکنون در داخل و خارج از کشور صورت نگرفته است. بدین منظور در قالب شش استراتژی خریدوفروش، سهام 10 شرکت پتروشیمی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران تحلیل‌شده است. دوره زمانی تحقیق سال‌های 1389 تا 1392 بوده است. یافته‌های پژوهش نشان داد در همه استراتژی‌ها اکثر سیگنال‌هایی که برای خرید پیشنهادشده است بازدهی بیش از بازده بدون ریسک ایجاد کرده است. همچنین در همه استراتژی‌ها ضمن سودآور بودن سیگنال‌های خرید، نگهداری سهام برای هریک از بازه‌های مذکور تفاوت معناداری در میزان بازده سالانه ایجاد نمی‌کند، به‌جز استراتژی 1 که بین بازه‌های زمانی تفاوت در میزان بازدهی مشاهده شد. همچنین با مقایسه بازده سالانه استراتژی‌ها در همه بازه‌های زمانی، در استراتژی 3 بازده بیشتری نسبت به سایر استراتژی‌ها حاصل‌شده است. لذا، به سهامدارانی که یک استراتژی را مبنای عمل قرار می‌دهد توصیه می‌شود از استراتژی 3 برای خرید سهام استفاده کنند.