تأثیر مدیریت ریسک سازمانیبر رابطه بین تأمین مالی خارجی و مدیریت سود The Effect of Enterprise Risk Management on the Relationship between External Financing and Earnings Management

الموضوعات :

محمد حسین پوراحمدی ¹ (گروه حسابداری،واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاداسلامی، تهران، ایران.)
غلامرضا فرساد امان الهی ² (استادیار گروه حسابداری دانشگاه ازاد اسلامی واحد تهران مرکزی، تهران، ایران)

تاريخ الإرسال : 13 الإثنين , جمادى الأولى, 1442 تاريخ التأكيد : 17 الإثنين , رجب, 1442 تاريخ الإصدار : 09 الأربعاء , رمضان, 1442

الکلمات المفتاحية: مدیریت سود, مدیریت سود واقعی, تأمین مالی خارجی, مدیریت ریسک سازمانی, مدیریت سود اقلام تعهدی,

ملخص المقالة :

مدیریت ریسک سازمانیمی‌تواند سطوح ریسک را شناسایی، اندازه‌گیری، کنترل ونقشی نظارتی را ایفا کند یا از کیفیت مکانیزم کنترل شرکت در تصمیمات دستکاری استراتژیک مدیران در هنگام اجرای سیاست‌های تأمین مالی خارجی تأثیرگذار باشد. در مقالهحاضربهبررسی تأثیرمدیریتریسکسازمانیبررابطهبینتأمینمالیخارجیومدیریتسود 118 شرکتپرداخته شده است. شاخص‌های مدیریت ریسک در چهار بعد مزیترقابتی،بهره‌وریعملیاتی،کیفیتواعتبارگزارش و رقابتصنعت است. همچنین برای اندازه‌گیری مدیریت سود از روش جونز استفادهشد. یافته‌های پژوهش حاکی از این است که مدیریتریسکسازمانیبرمدیریتسود و همچنین تأمینمالیخارجیبرمدیریتسود تأثیر دارد. سرانجام مدیریتریسکسازمانیبررابطهبینتأمینمالیخارجیومدیریتسود تأثیرگذار بود. به عبارتی مدیریت ریسک سازمانیمی‌تواند عملکرد عملیاتی و افزایش ارزش شرکت را بهبود بخشیده و شرکت‌هایی که به علت عدم اطمینان محیطی در معرض ریسک بالا هستند از تأثیرات نامطلوب ریسک جلوگیری و کنترل کند و پیامدهای سودمندی را با حداقل رسانده و نوسانات سود را کاهش دهد.The Effect of Enterprise Risk Management on the Relationship between External Financing and Earnings ManagementMohamad Hossein PorAhmadi Gholam Reza Farsad Amanollahie Enterprise Risk Management can identify, measure, control and play a supervisory role, or influence the quality of the company's control mechanism in strategic managerial decisions when implementing external financing policies. In this paper, the effect of enterprise risk management on the relationship between external financing and earnings management of 118 companies has been discussed. Risk management indicators in four dimensions are competitive advantage, operational efficiency, quality and reliability of the report, and industry competitiveness.The Jones method was also used to measure earnings management. Research findings suggest that enterprise risk management affects earnings management as well as external financing on earnings management. Eventually, enterprise risk management was affected by the relationship between external financing and earnings management. In other words, enterprise risk management can improve operational performance and increase company value, and companies that are exposed to high risk of uncertainty in the environment will prevent and control the adverse effects of risk and minimize the beneficial effects and reduce the fluctuation of profits.

المصادر:

1)     ابراهیمی،سیدکاظم،علی بهرامینسبومنصور احمدیمقدم، (1395)،"رابطهبینتصمیماتتأمینمالیباانواعمدیریتسود"، پژوهش‌هایحسابداریمالیوحسابرسی،شماره 30، صص 83-102.

2)     اسماعیلزاده،علی و مختارکیوانفر، (1397)،"رابطهبیناستحکاممدیریت،مدیریتسودوارزششرکت‌ها"،فصلنامهپژوهش‌هایحسابداریمالیوحسابرسی،دوره 10،شماره 39،صص 81-106.

3)     پورزمانی،زهرا و حمیدههاتفیاردکانی، (1394)،"تأثیرریسکمالیومدیریتسودبرهزینهسرمایهشرکت"، کنفرانسبین‌المللیاقتصادمدیریتوعلوماجتماعی،اسپانیا.

4)     عسگرنژادنوری،باقر و پریساامکانی، (1396)،"تأثیرمدیریتاثربخشریسکدرعملکردمالیشرکت‌هایپذیرفته‌شدهدربورساوراقبهادارتهران: نقشواسطه‌ایسرمایۀفکریواهرممالی"،مدیریتداراییوتأمینمالی،شماره 2، صص 93-112.

5)     علوی، معصومه، احمدیعقوب نژاد و فاضل محمدی نوده، (1398)، "ویژگی‌های مؤسسه حسابرسی و مدیریت سود تعهدی و واقعی"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 11، شماره 44، صص 23-58

6)      قادری، کاوه،صلاح الدینقادریوسامان قادری، (1397)،"بررسیارتباطبیناطمینانبیشازحدمدیرانو اثربخشیمدیریتریسک"، پژوهش‌هایحسابداریمالیوحسابرسی،شماره 37، صص 243-272.

7)     قربانی،بهزاد، سیدجلال الدین حسینیغنچه و زهرا محمدیلر، (1396)،"تأثیرافشایاطلاعاتاستراتژیک،غیرمالیومالیبرمدیریتسود"،فصلنامهپژوهش‌هایحسابداریمالیوحسابرسی، دوره 9،شماره 35،صص23-40.

8)      Alex Adegboye, Stephen A. Ojeka, Kofo Adegboye, Oluwaseyi Alabi, Francis Iyoha, (2019), “Data on Chief Financial Officer Attributes and Risk Management Strategies for Nigerian Listed Financial Institutions”, Data in Brief, Vol. 27, Article 104609

9)      Bowling, D. M., & Rieger, L. A. (2005), “Making Sense of COSO's New Framework for Enterprise Risk Management”, Bank Accounting & Finance, 18(2), PP. 29–34.

10)  Bradshaw, M. T., Richardson, S. A., & Sloan, R. G. (2006), “The Relation between Corporate Financing Activities, Analysts' Forecasts and Stock Returns”, Journal of Accountingand Economics, 42(1–2), PP. 53–85.

11)  Chan, K. C., Farrell, B., & Lee, P. (2008), “Earnings Management of Firms Reporting Material Internal Control Weaknesses under Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act.Auditing”, A Journal  of  Practice & Theory, 27(2), PP. 161–179.

12)  Cohen, D. A., & Zarowin, P. (2010), “Accrual-based and Real Earnings Management Activities around Seasoned Equity Offerings”, Journal of Accounting and Economics,50(1), PP. 2–19.

13)  Crabtree, A., Maher, J., & Wan, H. (2014), “New Debt Issues and Earnings Management”, Advances in Accounting, 30(1), PP. 116–127.

14)  Dinah. Heidinger, Nadine. Gatzert .(2018), “Awareness, Determinants and Value of Reputation Risk Management: Empirical Evidence from the Banking and Insurance Industry”, Journal of Banking & Finance, 91, PP. 106-118.

15)  DuCharme, L. L., Malatesta, P. H., & Sefcik, S. E. (2004), “Earnings Management, Stock Issues, and Shareholder Lawsuits”, Journal of Financial Economics, 71(1), PP. 27–49.

16)  Feng, M., Li, C., McVay, S., & Skaife, H. (2015), “Does Ineffective Internal Control over Financial Reporting Affect a Firm's Operations? Evidence from Firms' InventoryManagement”, The Accounting Review, 90(2), PP. 529–557.

17)  Eckbo, B. E., Masulis, R. W., & Norli, O. (2000), “Seasoned Public Offerings: Resolution of the ‘New Issues Puzzle”. Journal of Financial Economics, 56(2), PP. 251–292.

18)  Etges,, A. , Grenon,,V,  , Siqueirade ,J.,  ,Francisco ,S, ,AparecidaFelix,E.(2018), “ERM for Health Care Organizations: An Economic Enterprise Risk Management Innovation Program (E2RMhealth care)”, Value in Health Regional , 17, PP. 102-108.

19)  Gordon, L. A., Loeb, M. P., & Tseng, C. Y. (2009), “Enterprise Risk Management and Firm Performance: A Contingency Perspective”, Journal of Accounting and Public Policy,(4)28, PP. 301-327.

20)  Heron, R. A., & Lie, E. (2004), “A Comparison of the Motivations for and the Information Content of Different Types of Equity Offerings”, Journal of Business, 77(3), PP. 605–632.

21)  Hoyt, R. E., & Liebenberg, A. P. (2011), “The Value of Enterprise Risk Management”, Journal of Risk & Insurance, 78(4), PP. 795–822.

22)  Jarvinen, T., & Myllymaki, E. R. (2016), “Real Earnings Management before and after Reporting SOX 404 Material Weaknesses”, Accounting Horizons, 30(1), PP. 119–141.

23)  Laura Viganò, Davide Castellani, (2020), “Financial Decisions and Risk Management of Low-income Households in Disaster-prone Areas: Evidence from the Portfolios of Ethiopian Farmers”, International Journal of Disaster Risk Reduction, In press, journal pre-proof, Available online 7 January 2020, Article 101475

24)  McNichols, M.F. and S. R. Stubben. (2008),“Does Earnings Management Affect Firms’Investment Decisions?”, The AccountingReview.83(6), PP. 1571-1603.

25)  Papanastasopoulos, G., Thomakos, D., & Wang, T. (2011), “Accruals and the Performance of Stock Returns Following External Financing Activities”, The British Accounting Review, 43(3), PP. 214–229.

26)  Porter, M. (2008), “The Five Competitive Forces that Shape Strategy”, Harvard Business Review, PP. 78-93.

27)  Rangan, S. (1998), “Earnings Management and the Performance of Seasoned Equity Offerings”, Journal of Financial Economics, 50(1), PP. 101–122.

28)  Ritter, J. R. (2003), “Investment Banking and Securities Issuance”, Handbook of the Economics of Finance, 1(Part 1), PP. 255–306.

29)  Roychowdhury, S. (2006), “Earnings Management through Real Activities Manipulation”, Journal of Accounting and Economics, 42(3), PP. 335–370.

30)  Shivakumar, L. (2000), “Do Firms Mislead Investors by overstating Earnings before Seasoned Equity Offerings?”, Journal of Accounting and Economics, 29(3), PP. 339–371.

31)  Shu, P. G., & Chiang, S. J. (2014), “Firm Size, Timing, and Earnings Management of Seasoned Equity Offerings”, International Review of Economics & Finance, 29, PP. 177–194.

32)  The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission. (2004), “Enterprise Risk Management-integrated Framework Executive Summary”, http://www.coso.org/Publications/ERM/COSO_ERM_ExecutiveSummary.pdf

33)  Teoh, S. H., Welch, I., & Wong, T. J. (1998), “Earnings Management and the underperformance of Seasoned Equity Offerings”, Journal of Financial Economics, 50(1), PP. 63–99.

34)  Teng-Shih Wang, Yi-Mien Lin, Edward M. Werner, Hsihui Chang .(2018), “The Relationship between External Financing Activities and Earnings Management: Evidence from Enterprise Risk Management”, International Review of Economics and Finance, http://dx.doi.org/10.1016/j.iref.2018.04.003

35)  Walker P, S. W. (2003), “Enterprise Risk Management”, pilling it all together

36)  Yang, T. H., Hsu, J., & Yang, W. B. (2016), “Firm's motives behind SEOs, Earnings Management, and Performance”, International Review of Economics & Finance, 43,PP. 160–169.

37)  Zang, A. Y. (2012), “Evidence on the Trade-off between Real Activities Manipulation and Accrual-based Earnings Management”, The Accounting Review, 87(2), PP. 675–703.