نقش شوکهای ساختاری بازار سهام بر متغیرهای کلان اقتصادی با رویکرد مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE)
الموضوعات :
یزدان گودرزی فراهانی
1
(
گروه اقتصاد حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه قم، قم، ایران
)
بابک اسماعیلی
2
(
گروه اقتصاد حسابداری ، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران ،ایران،
)
مروارید خواجه
3
(
گروه مدیریت مالی، پردیس کیش دانشگاه تهران، تهران، ایران
)
وحید محبوبی متین
4
(
گروه مدیریت، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
)
الکلمات المفتاحية: سهام, سرمایه گذاری, E52, C61, مخارج مصرفی, E41, واژههای کلیدی: بازار سرمایه, مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE). طبقه بندی JEL : E49,
ملخص المقالة :
چکیده هدف مقاله حاضر بررسی تأثیر شوک بازار سهام بر متغیرهای کلان اقتصادی با رویکرد مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) بود. برای این منظور از داده های دوره زمانی 1400-1370 با تواتر فصلی استفاده شده است. سیستمهای مالی مدرن معمولا در کنار تأمین مالی بخش بانکی، تأمین مالی از بازار داراییهای مالی را نیز به همراه دارند. تعامل بین بورس و فعالیت کل در یک دهه گذشته بسیار مورد توجه بوده است. در این رابطه به طور سنتی معمولا قیمت سهام به عنوان ارزش فعلی تنزیل یافته سودهای مورد انتظار سهام، بر بازار سهام تأثیر میگذارد. در این چارچوب قیمت سهام، هم تحت تأثیر تولید (از طریق سود و سود سهام) و هم نرخ بهره (از طریق نرخی که سود سهام آتی تنزیل میشود) است. شوک بازار سرمایه در این مطالعه از کانال مخارج مصرفی خانوارها و مخارج سرمایه گذاری بنگاه ها بر اقتصاد تأثیر گذار است. اثرات مستقیم نوسانات قیمت های سهام بر مخارج کل، باعث شده تا بازار سرمایه سهام به عنوان یک شاخص پیشرو در اقتصاد شناخته شود. در این مطالعه شوک سمت عرضه و تقاضا در بازار سهام در نظر گرفته شده است. نتایج بدست آمده بیانگر این بود که واکنش متغیرهای کلان اقتصادی به شوک تقاضا شدیدتر از شوک وارد شده از ناحیه عرضه بوده و تنها متغیرهای درآمدهای مالیاتی و تسهیلات بانکی بوده که نسبت به شوک تقاضا در شرایط شوک عرضه واکنش منفی از خود نشان دادند. همچنین میزان اشتغال نیز در واکنش به شوک سمت عرضه و تقاضا در بازار سرمایه واکنش مثبتی از خود نشان داده است
فهرست منابع
_||_