بررسِی تاثِیر محدودِیت مالِی بر سرماِیه‌گذارِی شرکت‌هاِی منتخب: رهِیافت مدل Panel VAR

الموضوعات :

حامد معبودی ¹ ( - )
رویا سیفی پور ² ( هیئت علمی گروه اقتصاد تهران مرکز )
آزاده محرابیان ³ ( دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی )

تاريخ الإرسال : 19 الخميس , ذو القعدة, 1444 تاريخ التأكيد : 08 الإثنين , صفر, 1446 تاريخ الإصدار : 08 الأربعاء , ربيع الأول, 1446

الکلمات المفتاحية: سرماِیه‌گذارِی, محدودِیت مالِی, روش خود رگرسِیون بردارِی تابلوِیِی,

ملخص المقالة :

اهمِیت بالاِی سرماِیه‌گذارِی در سطح خرد و اثرات تجمِیع آن بر متغِیرهاِی کلان اقتصادِی و محدودِیت‌هاِی مالِی در فراِیند سرماِیه‌گذارِی در اِیران، انگِیزه‌اِی جهت بررسِی تاثِیر شوک‌هاِی ناشِی از محدودِیت مالِی بر سرماِیه‌گذارِی شرکت‌هاِی منتخب بورس اوراق بهادار تهران را اِیجاد کرده است. بدِین منظور از داده‌هاِی نرخ رشد در مِیزان فروش شرکت‌ها، بازده داراِیِی‌ها، نرخ پوشش بهره، لگارِیتم مِیزان داراِیِی‌ شرکت‌ها، مِیزان اهرم مالِی و همچنِین شاخص محدودِیت مالِی براِی 163 شرکت منتخب بورسِی و در دوره زمانِی 1390 الِی 1399 با روش Panel VAR استفاده شده است. نتاِیج اِین پژوهش نشان مِی‌دهد شوک‌هاِی نرخ رشد فروش شرکت‌ها و محدودِیت‌هاِی مالِی، تاثِیر قابل توجهِی بر مِیزان سرماِیه‌گذارِی شرکت‌ها در کوتاه‌مدت و بلندمدت خواهد داشت. شوک‌هاِی نرخ بازده داراِیِی‌ها، مِیزان داراِیِی‌ها و اهرم مالِی، تاثِیر کمِی بر مِیزان سرماِیه‌گذارِی شرکت‌ها در کوتاه‌مدت دارد. همچنِین نتاِیج حاکِی از آن است که تاثِیر شوک ناشِی از نرخ پوشش بهره بر مِیزان سرماِیه‌گذارِی شرکت‌هاِی منتخب مورد بررسِی در کوتاه‌مدت و بلندمدت ناچِیز است. نتاِیج حاصل از تجزِیه وارِیانس نِیز نشان داد که متغِیرهاِی نرخ رشد فروش شرکت‌ها و همچنِین محدودِیت‌هاِی مالِی بِیشترِین توضِیح‌دهندگِی را در ارتباط با توضِیح رفتار سرماِیه‌گذارِی شرکت‌ها دارند.