مقایسه مدلهای قیمت گذاری دارایی سرمایه ای،سه عاملی فاما و فرنچ و شبکه های عصبی مصنوعی در پیش بینی بازار سهام ایران

الموضوعات : پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار

سیده محبوبه جعفری ¹ , جواد میثاقی فاروجی ² , میثم احمد وند ³

1 - عضو هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
2 - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه شهید بهشتی
3 - دانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه علامه طباطبایی

تاريخ الإرسال : 21 الأحد , ذو الحجة, 1436 تاريخ التأكيد : 21 الأحد , ذو الحجة, 1436 تاريخ الإصدار : 09 الخميس , جمادى الأولى, 1434

الکلمات المفتاحية: شبکه های عصبی مصنوعی, مدل CAPM, مدل سه عاملی فاما و فرنچ, پیش بینی بازدهی سهام,

ملخص المقالة :

در تحقیق حاضر،توان مدل سه متغیره فاما و فرنچ(1993)،ارزش گذاری دارایی هایی سرمایه ای و شبکه های عصبی مصنوعی در تبیین بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران مقایسه و سعی شده است به این پرسش پاسخ داده شود که قدرت پیش بینی کدام یک بیشتر است. متغیرهای مدل فاما وفرنچ عبارتند از بازده مازاد بازار،اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و متغیر وابسته بازده پرتقوی سهام دوره زمانی 5 ساله از ابتدای 1385 تا 1389 است.در هر بازه سه ماهه از دوره تحقیق،بر اساس اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار،شرکتهای نمونه به 6 پر تقوی تقسیم و فرضیه های تحقیق بر مبنای این پرتقوی ها آزمون شده است. نتایج به دست آمده نشان می دهد که توان مدل سه متغیره فاما و فرنچ بالاتر از مدلهای قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای است:همچنین،مدلهای یک متغیره و سه متغیره شبکه عصبی عملکردی بهتر از مدلهای متناظر دارند