تاثیر نامتقارن نوسان نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران
الموضوعات : فصلنامه اقتصاد محاسباتی
محمد رضا ناهیدی امیرخیز
1
(
استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
)
الکلمات المفتاحية: بازده سهام, اثر نامتقارن, نوسان نرخ ارز, الگوی اقتصادسنجی مدل های ناهمسانی واریانس,
ملخص المقالة :
در این مقاله به بررسی اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران پرداخته می شود،منظوراز اثر نامتقارن، اثرگذاری متفاوت نرخ ارز و نوسان آن در طول دوره های ترقی و افت بر بازار سرمایه است. برایآزمون این فرضیه، ابتدا با استفاده از یک الگوی گارچ نمایی، نوسانات نرخ ارز اندازه گیری و سپس بازده سهام بالحاظ کردن این نوسانات برای دوره زمانی 9931 9911 برآورد شده است. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که -نوسان نرخ ارز تأثیر معنیدار و مثبت بر روی بازده سهام دارد. بعلاوه در این مطالعه اثر نوسانات بین بازار ارز و بازارسهام آزمون شده است. به دلیل وجود درجه پایینی از نوسانات همزمان در بین این دو بازار، سرمایه گذارانمی توانند با تخصیص سرمایه خود بین ارز و سهام، ریسک حاصل از سرمایه گذاری را کاهش دهند.
_||_
