طراحی و تبیین مدل پویا انتقال ریسک فراگیر رمز ارز در بازارهای مالی جهان

الموضوعات : فصلنامه اقتصاد محاسباتی

رضا کریمی ¹ (دانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات)
میرفیض فلاح شمس ² (هئیت علمی دانشگاه آزاد)
شادی شاهوردیانی ³ (هئیت علمی دانشگاه آزاد)
غلامرضا زمردیان ⁴ (هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی)

تاريخ الإرسال : 13 السبت , رجب, 1444 تاريخ التأكيد : 14 الجمعة , ربيع الأول, 1445 تاريخ الإصدار : 07 الأربعاء , صفر, 1445

الکلمات المفتاحية: ریسک فراگیر, , سرایت پذیری, , رمزارز, , ارزش در معرض ریسک شرطی, , , , روش خودهمبسته واریانس ناهمسان شرطی چند متغیره (MGARCH),

ملخص المقالة :

هدف این مقاله ارائه مدلی پویا و دینامیک برای تبیین چگونگی انتقال ریسک فراگیر رمزارزها در بازارهای جهان بود. در این راستا از اطلاعات آماری شاخص بازارهای رمزارز و دادهای شاخص های بازارهای سهام نزدک، نیویورک، ترنتو، لندن، فرانک فورت، مادرید، شانگ های، هنگ کنگ، توکیو، و بمبئی استفاده شد. در این پژوهش داده‌های مربوط به بازار رمز ارزها و بازارهای مالی از جولای 2012 تا جولای 2022 استفاده شده است. در بخش اول این مطالعه با استفاده از اطلاعات بازه زمانی 2012-2022 بر اساس فراوانی داده‌های ماهانه برای بازارهای مالی معیار ریسک فراگیر با استفاده از روش ارزش در معرض خطر شرطی تفاصلی و زیان مورد انتظار محاسبه گردیده است. در بخش دوم با استفاده از روش خودهمبسته واریانس ناهمسان شرطی چند متغیره (MGARCH) اثرات برون ریز مربوط به ریسک فراگیر مربوط به رمز ارز بر روی بازارهای مالی برآورد گردید. نتایج بدست آمده بیانگر این است که اثرات سرریز بین بازارهای مالی وجود داشته است و افزایش در ریسک فراگیر در هر یک از بازارهای مالی منجر به افزایش در ریسک فراگیر در سایر بازارهای مالی می شود.